做长期正确的事--2025 年第四季度

继续看书《负动产时代》
里面提到日本的房屋登记原始参照的地籍图
最初是明治时代花了8年时间勘测整理
现在看里面的内容过于粗糙
有些勘测人员甚至敷衍塞责
导致地图与实际情况有很大差异
书中举出一个例子
地图上看到的两个地块
其中看上去较小的
面积居然是看上去较大的地块的面积的两倍甚至三倍多

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早上醒来
突然想到
从证券投资市场的广度来看
完全可以再次参与鸡蛋期货品种
但是小仓位中等波段的方式
比如最多一手，
介入价格在历史价位的中间偏低位置
盈立目标是50个点
只参与长期的（6个月或以上）品种，
在到期前3个月（90天）之前必须平仓

后续可能适当调整网格到波段的策略
资金当前主要是A股，逐步减仓到100-150万规模
适当分散到：
1、港银行中定期，利率大概2%
2、港打新，一手档，分配资金两三万港元，中签后开盘就出
3、期货账户3000 元，参与鸡蛋期货，买入后设置卖出条件单。
4、（中期，比如2025年底）少量资金（不超过5000）参与美债，或（不超过500）挂钩强生宝洁之类的消费ETF

今天继续读《负动产时代》，书里重点拆解了日本大量房屋空置、子女不愿继承的核心原因，几个点特别有冲击力。首先是遗产税税额高，其次是房屋和土地的持有成本高昂——不仅有常年的物业费、土地持有费，每15年还要面临一次大修，一套度假村房产一年的维护费用可能就达一二十万日元，长期累积下来对继承人是不小的负担。

最典型的案例是一栋位于新干线站点附近的市中心房产，1896年登记的产权，到2018年需要找齐几百位后代继承人，最终只能荒废在黄金地段，尴尬地卡在那里推进不了任何处置。还有不少七八十、九十年代购置的滑雪度假村房产，原主人去世后，子女根本不愿接手这笔“负资产”，连带着拖垮了整个公寓的物业——欠缴物业费的人多了，物业公司服务打折，原本按时缴费的业主也会因权益受损不愿再交，形成“破窗效应”，让公寓加速衰败。

日本的房屋处置还受限于严格的规定，比如三四层、几十套的小型公寓，除非遇危房或地震，否则拆除重建需要全体业主同意，少一个人或联系不上人，事情就会彻底卡住。这些问题背后，既有法律对继承人认定的不完善，也有高持有成本的压力，但最核心的还是人口变化——少子化、老龄化让除了大都市圈以外的房产持续萎缩，郊区、小城镇的房子逐渐无人居住，这和中国农村、资源枯竭型城市的“收缩”现象高度相似。

不过书里提到的两点，对国内尤其有参考价值。一是物业费的“劣币驱逐良币”：日本部分公寓会通过法律介入，对欠缴物业费达到一定程度的业主，由业委会委托律师拍卖房产；但国内目前除了影响房产交易，欠缴物业费基本不会影响居住，导致不少有支付能力的业主故意拖欠，即便换过物业也难根治。二是“负动产”的陷阱：有些日本人继承房产后，发现持有成本过高，想以几十万日元低价出售却无人问津，最后反而要向中介支付一两百万日元（涵盖未来数年物业费、评估费等），才能把房子“卖”出去；而网上所谓“1万日元拍卖的日本房产”，其实是因房屋价值为负，1万日元只是象征性价格，买家接手后需补齐巨额欠费，不少不明真相的人因此踩坑，这也戳中了很多人“必须买房”的执念。

现在还在楼下散步，从晚饭后8点半左右逛到现在，也快两个小时了。算上下午的行程，今天走路估计能有13000~15000步——下午和前公司同事吃完饭后，在商场逛了一两个小时，之后又找了家茶餐厅坐下接着聊，节奏还挺松弛。

不过下午处理港股打新的资金转入时，卡了个小插曲：两次转账都失败了，系统提示银行留存资料和这边的不一致。咨询服务人员后才知道，不能用身份证号，得用港澳通行证，想来当时招商永隆开户时，主要用的就是港澳通行证。换了证件信息再试，果然就成功了。

刚才散步时也理清了后续计划：等收到金葵花实体卡，节后就去香港，把美元存进账户，再带点人民币在柜员机存上。港股打新这边，只要是一手党能尝试的，我都会尽量参与；美股的话，打算只拿少量资金试试水。

之前刷到个视频，博主提到2025年初自己开港卡的经历，还说前几天新出的视频里提到，现在港股开户要求又变高了，不少券商都收紧了政策。其实有点后悔没早两个月开户，不然说不定能开到富途牛牛这类互联网券商——规模更大、功能全，操作也更方便。但后悔也没用，当下更关键的是按计划推进：接下来一年，先转几十万到上百万到港卡账户存定期，再同步跟进港股打新的事。

今天下午和同事一起吃饭，聊了下最近的情况，也顺带说到国内的一些热点话题，像经济环境、房地产市场、股市这些。
他这几年资金进进出出，总投入大概几十万到上百万的规模，现在账户整体盈利有一百多万，成绩算是相当不错的。

其中最亮眼的是他买的创业板 ETF，单这一只就给他账面带来了五十四万的收益。这个盈利确实比较可观，也让我对他的眼光更佩服。平时我就觉得他很有洞察力，不过也有点可惜，他的大部分资产还是套在房地产上。

他现在有两套房子：一套商品房，一套小产业房，总市值大约七百万。但对应的贷款压力也不小：商业房贷还欠两百万，公积金贷款还欠二十多万。算下来，他的净资产大约在五百多万。股票账户还有一百万现金头寸，如果再加上房子的市值，整体资产结构就比较清晰了。

他说自己打算再努力工作几年，把房贷完全还清，账户里能留出一两百万，就想彻底休息。但现实情况是他有两个孩子，还是一对双胞胎男孩，所以未来的压力不会小。

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点评与认测
1. 投资能力
• 他在股市上的成绩值得认可，特别是创业板 ETF 的操作，说明他抓到了阶段性的结构性行情。
• 不过整体资金量相对有限，还没有形成足够的“安全垫”，这也是他依旧要工作还贷的原因。
2. 资产结构
• 净资产 500万左右在国内中产里面算中上水平，但房地产占比太高（超 80%），流动性和灵活度不足。
• 股票部分虽然有盈利，但规模偏小，不足以在未来抵御大额现金流支出（教育、生活开销）。
3. 负债与现金流
• 负债 两百多 万（商业贷款 + 公积金贷款）相对来说压力还是不轻。尤其双胞胎未来教育支出是一笔长期刚需。
• 即使房价稳定，他的负债率仍然在 35%–40% 左右，对风险抵御力有削弱。
4. 未来规划
• “先还清房贷再休息”是务实的想法，但很可能因为教育与家庭支出，被迫推迟。
• 真正的关键是把流动性资产（现金 + 股票 + 可快速变现的资产）提升到房产市值的 20%–30%，这样才可能真正实现“想休息就休息”。

厉害，行动才是生产力

盈立坡县也开通了

刚才走edda转入一万到盈立港
申购了金叶国际
我看超额认购一千多倍
反正一手档
赌一把

昨晚和娃聊天 
从0:20 到 2:15
主要是妈妈要管控手机引起反弹
娃觉得在学校的时候受到各种管控
尤其是老师拖堂让他很不爽
我们也一起商量了对策之类
娃的玻璃心或者内耗简直跟我一模一样
以后给人打工估计也有点困难
所以还是劝他多看书多学洗交易类知识

～～

今天约了同事在石厦吃饭聊天
一会出发

～～

早上收到通知
盈立岗的账户开通了
一会设置一下

我也一直想参与港股交易，证券户开了，银行卡却一直未开，资金也没转过去。

是的，早开始优于精准倍。

散步两个小时
刚回来

近段时间有些憋屈
除了前面提到的五个不爽以外
其实还有一个潜在的
目标是五年到十年的长远目标
当然也需要适当拆解到每年的目标
虽然每年的目标并不是KPI之类具备半强制性要求完成
但是现在亏损十个点又算怎么回事呢
就是短期内缺乏足够的正向激励
长中短期内一直处于亚健康的心理状态
累计一段时间后
心态自然不容易太好