谈谈对九月市场的看法

7-8月市场走出了一波浩浩荡荡的科技行情，伴随于9/2日市场阶段见顶，高位的情绪票、趋势票集体三连杀跌，这里杀跌的主力是金融、科技、稀土等。期间市场高低切换了机器人 、消费、固态，最后胜者是固态。9/5日市场正常反弹，指数和情绪共振高潮，固态爆发，赚钱效应扩散至风光储，科技跟随反弹，胜宏科技 20cm涨停反包。接下来从指数、题材、风格三方面，谈谈自己对市场的分析。

1.指数
趋势一旦形成，短期很难改变。反之趋势一旦改变，短期很难再改变。—徐翔

先说结论：指数短期仍处于下降通道中 ，9月先抑后扬，后续震荡盘整可能更大。周五缩量反弹太点过了，有点透支着波反弹空间。此外无量想直接上攻难度太大，市场结构也不合理。

简单看看，这轮行情绑定指数的是金融、稀土、科技，前两者均已破位，科技多数个股也已经破位，而作为承载这部分资金的新能源显然并不具备直接带领指数上攻的能力。比如说：把周五反弹的科技、金融拿开，指数会是什么样子。

关于指数的总结：先抑后扬，短期震荡为主，那么题材这里就很难开启大的主升周期，阶段主线可能会呈现轮动上升的情况，不会那么大开大合。

2.题材
先说结论：新能源、消费、消费电子 、机器人等轮动为主，其中新能源为阶段主线，其他为辅，并且新能源内部也会轮动交替。

（1）新能源：固态电池为主，周五爆发确立阶段主线低位，风光储目前是其赚钱效应的扩散。

这块有两个值得注意的地方：板块核心先导智能 和国轩高科 都问题，首先早盘先导智能不该炸，其次国轩高科早盘没冲上板，并且尾盘炸板了，作为板块的绝对核心这是不应该的。但为什么出现这个问题呢？本质还是市场的共识是：这里指数不具备继续上攻的能力。所以这也是我判断板块后续呈轮动上涨的原因之一。

其次，周五的发酵过于全面，固态各细分，材料、设备、成品都挖出来了，有点像当时的雅下水电站。简单来说，和周五指数涨幅一样，也就是透支了。
（2）其他
消费：后续轮动的支线之一，有消费贷和后续消息刺激，并且国庆前炒消费旅游是惯例。目前是逆指数，但当下市场本身也是当震荡市，具备操作空间。板块核心：步步高 、岭南控股 。

消费电子：轮动线之一，主要是苹果 和华为手机的预期。周五立讯精密 也一度新高了。板块核心：立讯精密、胜利精密 。

机器人：后续炒作预期是宇树机器人上市，目前支线中较弱的。板块核心：巨轮智能 、首开股份 、景兴纸业 。

3.市场风格
（1）市值切换
7-8月容量抱团是市场的风偏，但随着9-2开启的三连杀跌，容量受伤也是最深的。中途走出了胜利精密、步步高、金龙羽 这些小容量票，周五的反弹中这块表现是不强的，但后续市场震荡时，小容量能否趋势是需要重点关注的。这里本质是市场缩量后的市值风格切换，以及小票的补涨行情。
（2）主创切换
过去一段行情，其实创业板、科创板一直是被主板更强的，从易中天的涨幅、寒武纪 的强度，对比下主板的工业富联 、兆易创新 ，简直侮辱性极强。并且今年的十倍股：广生堂 、东芯股份 等，没一个出在主板。当下阶段，先导智能带队的创业板也明显强于主板，这里先导智能接近偏离值了，风偏能否回到主板也是值得关注的问题。

总结：九月先抑后扬，目前阶段震荡为主。题材（新能源、消费、消费电子、机器人等）轮动为主，有主次强弱之分。市场风格可能切换，主创、市值。