股市稳定盈利的核心，不在题材，不在短线，不在情绪，而在……

网宿科技今天是被动下跌，竞价是超预期，午后被蓝色光标带下来了。今天我准备写一下排蓝色光标，看到很多实盘选手买持有，就不写了。

太难了，今天网宿科技高点没做t最大的失败

今天收盘，三大指数大幅调整，贵金属，半导体领跌。继续持有网宿科技和凯格精机，现在市场也找不到其他好的标的，就继续格局。2🈷️的行情就是冰火两重，选对了股票就是火，选错了股票就是冰。

2 月第一个交易日血流成河，贵金属和年报暴雷股成为重灾区。

今天是专职做股票第二个月，发现做股票不难，在家带孩子，做家务比较难。现在把做家务当做是一种修行。

上午收盘，三大指数继续调整，贵金属大幅下跌，业绩暴雷的股票也大幅下跌。2 月就是一个排雷的过程，远离高位题材和业绩亏损股，继续格局网宿科技和凯格精机。

2025年业绩预告点评：25年利润同比高增，看好产品结构改善带来盈利能力提升
研报日期：2026-02-01
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投资要点
事件：公司发布2025年度业绩预告
2026年1月30日公司发布2025年业绩预告。公司预计2025年实现归母净利润1.65-2.07亿元，同比+134%~+194%，中值1.86亿元，同比+164%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.02亿元，同比+152%~+218%，中值1.81亿元，同比+185%。公司全年业绩实现较快增长，主要受益于AI算力建设需求爆发，服务器代工厂 CAPE X有较大幅度增长，对公司锡膏印刷设备需求快速提升。2025年度公司毛利率相对较高的部分产品销售额增加，产品结构有所优化。根据公司业绩预告，预计2025单Q4公司实现归母净利润0.44-0.86亿元，中值0.65亿元，同比+150%；预计2025单Q4实现扣非归母净利润0.44-0.86亿元，中值0.65亿元，同比+160%。
AI算力建设加速，锡膏印刷设备高端化带动盈利能力提升
PCB与PCBA环节存在天然的高度绑定关系，PCB产能扩张的节奏往往会同步带动PCBA加工环节的产能跟进。工业富联、华勤技术这类布局服务器代工、PCBA加工的企业正加速扩产：工业富联、华勤技术2025年CAPEX预计同比持续高增。这类厂商的积极扩产，将直接带动SMT产线的配套需求，而锡膏印刷设备作为PCBA生产核心工序的关键设备，其市场需求也将随之迎来增长。
用于AI算力服务器的锡膏印刷设备以Ⅲ类设备为主，Ⅲ类设备相比Ⅰ、Ⅱ类设备单价提升较大，2024年Ⅲ类设备毛利率高达65%，远高于Ⅰ类设备的32%。
光模块海外扩产加速，柔性自动化设备0-1放量
面对东南亚劳动力技能不足及人员流动性高的问题，叠加1.6T产品对耦合精度和生产良率的严苛要求，组装产线自动化已成刚需。自动化组装市场目前处于从无到有的“0-1”爆发初期，增量空间巨大。公司的光模块自动组装线是业内首个实现400G/800G/1.6T光模块组装段全自动化方案。公司已成功向海外客户交付800G及1.6T光模块自动化组装产线，并同步推进与国内客户的项目对接，有望在26年为公司贡献利润增量。
盈利预测与投资评级：当前AI算力需求爆发，带动公司高端锡膏印刷设备销售高增，公司业绩进入加速兑现阶段。我们维持公司2025–2027年归母净利润分别为1.9/4.0/6.0亿元，当前股价对应动态PE分别为69/33/22x，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动风险，新领域技术验证不及预期风险，算力服务器需求不及预期风险。

今天贵金属继续大幅下跌，账户今天新高了。从来不参与题材炒作，根据基本面和逻辑选股，买入持有机构票，稳定盈利在于选股。

2 月开门红，格局网宿科技，凯格精机，盈利 5%。

今天开盘，韩国 KOSPI 下跌 0.81%，日经指数上涨 1.42%。