20250903复盘

路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。

市场无常，波动如潮，真正的收益从不在喧嚣的浪尖，而在每一次回撤后的深思与迭代。愿我把每一次下跌视为探路的阶梯，把每一次错误当作校准的罗盘；以研究为灯，以纪律为桨，穿越迷雾，驶向复利的光明。

最近本来传闻万斯要接班，但是昨天川普又发声了，然后又限制我们了。美国反正和我们是消停不了的。现在美国贸易战踢到了铁板，怎么都没想到居然印度在军事上软了，在贸易上海硬起来了。美国的关税在内部也在遭到了反对，看起来又焦头烂额了。川普的健康肯定是有问题的，美国这下是有的忙了。美国和印度的关税只要没有完全谈妥，就腾不出手来做其它的事，实际上现在关税还有大量的国家没有谈妥，这种情况下美国很难有下一步的动作，所以暂时来讲国际上应该不会有太大的利空消息出现。

国内的经济形势依然是严峻，特别是中低端的产业，现在能够过的滋润的主要就是一些新兴产业，这点看季报的业绩就可以知道，主要好的业绩方向都是高科技方向，必然创新药，数据中心的一些高价值的零部件。至于机器人 方向，虽然增量不错，但是总量实在有限所以对业绩的提振效果不大。反内卷对整体的企业盈利是好的，但是一时半会还显现不出来。接下来比较期待的是在全球进一步降息的情况，我们是否也有一些货币宽松的措施。由于目前经济还算平稳可控范围，所以也不要期待短期有特别大的政策支持。总体来说经济的回暖还需要较长的时间预期，短期内快速的回升的可能性较小。在这样的预期下，大盘指数最近走得其实太快了。由于牛市的预期还在，所以要想大调整还是很难。接下总体来说，更倾向于震荡。

这一轮行情上来，其实做多的情绪还是不错的，但是主要还是机构和长线的投资，对于短线的投资者来说最近的行情并不好做。这两天高位股进入震荡，不排除接下来会走短线的炒作行情，但是目前还看不出来。总体来说，接下来可以尝试做多短线股了。

整体市场的炒作前段时间主要是围绕人工智能展开，这两天开始轮动起来，接下来应该会继续轮动一段时间，主流暂时还不会出来。

具体说说板块：
消费：这一块其实不太好做，没有特别大的炒作点，不好着力。

机器人：老题材了，所以昨天出了宇树可以要上市的消息下，今天还是走了调整，主要原因还是今年涨得实在太多了，但是业绩兑现是一个缓慢的过程，所以还是业绩对不上股价的预期，这种高位是很难做的。

人工智能：这两天显得弱势，主要是没有噱头啊，虽然预期人工智能应用我们会发展得比较好，但是一直没有出一个AI应用的爆款啊，没有企业闯出来啊，虽然有推出各种产品，但是声响都不大。其实先出来的产业稳定的业绩的估计还是企业级应用，现在对AI应用最多的也是企业办公人士，但企业应用本质上还是保住现在的市场份额，顶多增加的收费的项目，对业绩的提振效果不错，所以也不好炒，时机上这块增量最大还是数据中心，事实上AI的普及量还是很大的，只是会有形成企业的增量效应，但是对数据中心的需求增量是实实在在的。所以数据中心相关产业的业绩增长比较好，最近这波行情走得最好的也是数据中心的高价值产业环节，比如cpo和pcb方向。最近几天表现弱势也是正常的。

医药：这一块创新药的业绩确实超预期，但奈何很多都不是A股的上市公司，这一点比较可惜，医药这一块不是很好做，因为产业链不够长，前期炒的很多是临床试验的预期上市产品，很多都没有产生实际的收益，消息刺激也不多，总体位置较高，接下来不好做。

固态电池：这一块其实预期差蛮大的，现在技术进展其实相当快，也快出业绩了，新能源现在这么卷，各类车企换新的速度必须快，但是市场对此的认知是不足的，其实创业板6月24日本轮行情启动，最开始就是固态电池领导的，但是在后来的发展中，被军工和数据中心也抢走了人气，前两者接下来要休息了，接下来要重点关注固态电池。因为这一块技术突破和产业应用接下来会非常快，技术验证一旦成熟，全产业链都会快速放量，因为这和机器人不多，机器人都没有存量，而固态电池本质上是存量的替代，所以一旦技术成熟，产业换新放量起来会非常的快！固态电池是兼具题材和业绩的双逻辑。总体位置也不高，接下来要重点关注，我最近重点关注的是先导。