AI算力--液冷、MPO产业简单介绍--淘县产业链课堂1

当下的环境短线情绪小票在现阶段逐渐被资金抛弃了，因为随着量能达到日均1.8万亿以上，情绪小票是承接不了市场资金的，能承接市场大资金的只有容量票了，而容量票大多数都是以机构资金为主，游资为辅，，而机构资金介入或者拉升大多是基于基本面，符合基本面预期对他们来说就是买买买，蹭概念的机构资金一般是不会关注的，所以针对当下的环境，逻辑基本面为主，给大家做一些产业链的专题，希望对大家有帮助。

以下内容并非全本人原创，是根据市场各种公开资料，以及一些地方介绍产业链的内容，我摘抄整理归纳整理的，也不构成具体投资建议，有些品种价格也高了，这里只是为大家梳理一下产业链逻辑，大家根据自己实际情况去临盘应对。

AI算力——液冷浅析

一、液冷技术原理、优势。
随着 AI 应用逐渐开始商业落地，必然带动算力建设的需求，因英伟达 被约谈事件，当下的东大，国产替代刻不容缓，而国产算力芯片说实话当下跟国外还是有差距，所以更依赖散热。

当下散热性价比最高的是液冷散热，相比传统风冷散热，液体比热容和导热效率高，更容易解决高算力的芯片散热，它不仅可以降能耗与运营成本，还能减少机械故障、噪音，并同时提升设备可靠性与稳定性。

液冷散热，简单来说就是满足大规模、高密度、高功耗散热需求的先进技术，以液体为冷却介质，替代空气，通过冷却液循环、热交换带走设备热量。

二、液冷产业核心环节。
产业链包含液冷服务器、芯片散热、液冷服务、导热材料、液冷板等，其中液冷服务器公司为产业链中的关键。

三、大A液冷龙头公司。
1、英维克
业务定位：是国内领先精密温控节能设备提供商，从机房、户外机柜温控起步，发展为多领域精密温控龙头，服务互联网、通信巨头，产品覆盖交通、通信、工业自动化、数据中心等领域。

业务结构：机房温控占比 53%、机柜温控占比 37%，在控温业务上占比合计超九成。

液冷技术：端到端全链条布局，推出 Coolinside 液冷机柜及全链条方案，冷源管路、快换接头、冷板等已规模商用。

合作情况：与华为、英伟达、云服务商、以及移动联通电信三大运营商合作，与华为联合开发 xlab 液冷集群，实现数据中心能耗监控与 PUE 优化；与英伟达合作依托维谛技术（英伟达液冷独家合作伙伴）；

业绩：2024 年扣非净利润 4.3 亿（同比 + 36%）；2025 年一季度扣非净利润降 4100 万（同比 - 23%）。

2、欧陆通
业务定位：国内领先电源制造商，专注电源研发生产销售，业务覆盖消费电子 、数据中心、新能源等，是数据中心服务器电源龙头，技术国内领先并且对标国际巨头。

业务结构：电源适配器 44%、数据中心电源 38%、其他电源 17%；
液冷布局：与阿里联合定制浸没式液冷电源，应用于磐久服务器供电系统（准量产），以高功率 + 浸没式液冷方案合作浪潮信息 、富士康、新华三等，配套亚洲最大液冷中心。

业绩：2024 年扣非净利润 2.56 亿（同比 + 273%）；2025 年一季度扣非净利润 4600 万（同比 + 54%）。

3、申凌环境
业务定位：数据中心专用空调为主产品，华为温控核心供应商，与华为联合研发，具备特种环境温控方案能力。

液冷布局：推出适配智算、超算等数据中心的风液同源大液冷系统，由预制模块化液冷机房组成，通过集成 / 预制 / 模块化实现工厂全预制、全流程质控，客户覆盖了华为、腾讯、秦淮数据 、浪潮、润泽科技 、超聚变等。

业绩：2024 年扣非净利润 1.12亿（同比持平），2025 年一季度扣非净利润 5400 万（同比 + 4.5%）；

四、总结
英维克，全链条液冷平台，绑定多巨头，是国内液冷龙头；
欧陆通，高功率+浸没式液冷方案，绑定 AI 服务器厂商；
申菱环境 ，深度绑定华为，华为算力扩张液冷最大受益者；

其他还有飞荣达 、曙光数创 、川环科技 、申菱环境也是国内液冷行业靠前的公司。

AI算力——MPO浅析
一、AI算力铲子公司与MPO连接器
AI 算力铲子公司是在算力产业里，为算力生产制造提供核心设备、关键耗材与配套服务，能率先受益于 AI 算力发展的企业，MPO 连接器是其中光通信领域关键部分。

二、MPO连接器
1、需求规模：单个 AI 算力数据中心需 MPO 数量 5 - 10 万条，微软 CPO 方案单台交换机 MPO 用量达 512 条，2026 年需求或超 1000 万条。

2、技术特性：多纤芯光纤连接器，可在一个连接器内连多条光纤，芯数常见 12、24 芯，最高 144 芯，作用是快速连接转接光纤、在有限空间并行传多路信号。

3、与光模块区别：光模块负责信号转换（封装光、电子器件用于光信号收发），MPO 负责物理连接（集成多根光纤给光模块提供标准化物理连接口实现多通道光信号并行传输），二者配合用于数据中心、通信网络等。

4、产业链与市场布局：
①产业链：上游 MT 插芯（核心部件，成本占比 40% 左右）、中游 MPO 连接器、下游解决方案 / 布线方案及终端用户（如云厂商）。

②市场格局：MT 插芯全球集中度高，头部厂商有美国 USConec、日本扇港、日本住友电工、福可喜玛等；海外 MPO 连接器厂商以美日为主（如 USConec、安费诺 等），国内有太辰光 等。

三、大A连接器MPO龙头公司

1、太辰光
业务定位：光通信器件及集成功能模块、光传感产品等，光器件产品占比 97%，光传感占比小。光器件分无源和有源，属光模块上游，应用于电信网络、数据中心等。

市场布局：海外营收占比近八成，终端客户多为北美大型数据中心（如谷歌、Meta），通过与康宁 等合作间接供货。

技术：全球最大光密集连接产品制造商之一，MPO 高密度光纤连接器技术领先；国内最大 MPO 供应商，自研相关芯片、MPO 通过北美云商认证适配 CPO。

业绩：2024 年扣非净利润 2.5亿（同比 + 82%），2025 年二季度扣非净利润1.69亿（同比 + 135%）；

2、长芯博创
业务定位：光通信集成光电子器件企业，产品覆盖光分路器、光模块、铜缆等，服务电信（营收 61%）和数通（营收 38%）市场。电信市场有 PLC 光分路器等；数通市场给多国家内外互联网客户供 25G - 400G 有源光缆、高速铜缆等，400G - DR4 硅光模块已量产出货。

市场布局：子公司长兴盛经营多芯光纤连接器，有 MPO 预端接主干光缆等多款产品，实现多芯数（如 144 芯、192 芯等）MPO 高密度光配解决方案，直供谷歌、字节等大客户。

业绩：2024 年扣非净利润 5760万（同比 + 422%），2025 年一季度扣非净利润8662万（同比 + 11416%）；

3、光库科技 ：
业务定位：从事光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块等，子公司加华微捷有 MPO 产品；业务分光纤激光器、光通讯器件、激光雷达光源和模块及器件（营收占比 42%、39%、14%）。

市场布局：MPO 产品属子公司光纤阵列产品线，支持多芯高密度集成，用于市场数据中心等

技术：激光雷达领域以 1550nm 光源方案为核心供光纤激光光源器件等。光通讯器件有波分复用器等，是国内唯一量产铌酸锂调制器企业。MPO 产品属子公司光纤阵列产品线，支持多芯高密度集成。

业绩：2024 年扣非净利润 4824万（同比 + 22%），2025 年一季度扣非净利润541万（同比 + 67%）。

4、仕佳光子
业务定位：聚焦光通信，国内光芯片制造厂商，2025 年 2 月收购福可喜玛 53% 股权获 MPO 产能，业务含光芯片及器件（营收 56%）、室内光缆（21%）、线缆材料（20%）。光芯片及器件产品有 PLC 分路器芯片等，应用于光纤接入网等。

市场布局：全球 PLC 分路器芯片市占率第二，借收购福可喜玛（全球最大 MT 插芯公司）获 MT 插芯产能（月产 2000 万颗）。

技术：光通信芯片领域佼佼者，AWG 芯片技术领先。

业绩：2024 年扣非净利润 4814万（同比 + 172%），2025 年二季度扣非净利润2.14亿（同比 + 12667%）。

四、总结
太辰光，MPO 垂直整合领导者。
长芯博创，终端直供绑定大客户。
光库科技，通过子公司布局MPO用于数据中心。
仕佳光子，收购整合上游有优势。

如果一个月前就给大家介绍产业链可能会好一些，现在有点迟了，不少品种都是高位了，不适合去追，不过没关系，后面争取每周都发产业链信息，，一些有基本面的品种大家加自选，临盘应对。争取这两天多发点AI算力产业，然后再发机器人 产业。

这个归纳整理要花不少时间，我自己收集了不少资料，，后续争取周末的时候都发这些产业链信息。曾经的市场情绪大于逻辑，当下的市场逻辑大于情绪。