聊聊股票投资的近道

如果在股市中，我等散户算是弱者，那么最强的强者，无异于上市公司的股东了。每家公司的股东对于公司的实际业务情况，内幕信息一清二楚，虽然我们没有可能当面问到实话，但是搞清股东思路的大方向，和他们站在一边而不是对面，是一种聪明的选择。要搞清楚股东思路的大方向，就要明晰他们到二级市场干什么来了。很多人会说，简单，他们到二级市场融资来了。这只是官方定义，其实，一级市场才是融资用的，二级市场则并不一定。股票上市之后，股份只是在不同的持有者之间转来转去，至于股票的价格是多少，股东是谁，与公司本身的经营一点关系都没有，不存在什么融资。只有遇上增发，出售给新股东，才能称得上再次融资。虽然股东把企业搞上市的目的有很多种，但对于我们来说，可以简化成两大类。
想找摇钱树一类是把二级市场当成摇钱树的股东，他们当初的上市是因为一些历史原因。上市前公司和业务模式已经处于一种稳定态，上市后，营收和利润的波动被控制在极小的范围。这些公司大多身处需求刚性的行业，比如能源、公用事业或高端消费。这类公司股东的核心诉求，是通过持续的现金流回报实现财富的稳健增值，不依赖短期价差博弈。他们注重长期战略而非激进扩张，负债率常年维持低位，现金流充沛。为了保证分红的可持续性，他们制定出清晰的分红政策，甚至将分红承诺写入公司章程。我们熟悉的美的、格力、茅台 、泸州老窖 、五粮液 、中国神华 等都是这样的企业，尤其是中国神华 ，近十年平均股息率达到7.3%。投资这一类股票，如果能拿住十年，那么每年分红叠加股价上升，获取的回报是很可观的。假设2015年我们把10万元买入其中任何一只票并持有，收到分红后再投入。那么到现在：茅台近200万元，五粮液、泸州老窖和格力电器 约60万元，中国神华也有约40万元。大股东的思路很清楚，稳稳拿大钱，看得明白的小股东，就可以跟着赚小钱。
想尽快退出还有一类，是想通过二级市场退出的股东，记住，不是融资，而是退出，不要搞反。这类股东当初的发迹，就是靠击鼓传花般的机构投资者朝里面砸钱。往往一开始，股东只有两三个人，一个专利或者一些想法，需要依靠融资才能做出一点成就。从襁褓到上市这条长长的链路上，会根据发展阶段有不同的资金参与进来。一开始登场的是十万级的种子资金，再后面是百万级的风险资金、千万级的培育资金、亿万级的成长资金。这些行为都是在上市前在一级市场发生的，这也就是为什么我说，一级市场才是真正帮助企业进行融资的市场。一级市场上的融资行为每扩大一级，上一级的资金就可以通过溢价方式部分转让给下一级，实现获利退出。类似种子资金把部分股份卖给风险资金，风险资金卖给培育资金这样。但当最后一棒：亿万级的成长资金把蛋孵大，需要套现退出时，这么沉重的庞然大物又传给谁去呢？很明显，有能力承接这个巨大盘子的只有千百万的股民。因此，成长资金的谢幕退场只有一条路，就是股票上市。股票上市后，就等于为前面的诸多投资者提供了一条宽敞的退路。种子资金、培育资金、风险资金、成长资金等投资者在大小非解禁之后，都可以在股市上高价抛出手中的股票套现，然后捧着数倍于本金的收获满载而归。说到这里，大家看懂了吗？对于这些公司来说，上市不一定是老板的诉求，而是这些中途进入的资本的诉求。如果企业不上市，那么资本压根就不会提供融资，因为他们没有办法退出。所以这些钱进来并把企业拱上市的唯一目的，就是找时机获利退出。只有把投机者引进来，才能让实业投资者和金融投资者解套。从这个意义上来说，承担风险是股民的天职，而被套牢就是股民的最终归宿。
怎么办？近道现实剖析清楚了，我们要怎么办？很简单，就是抄“近”道。道就是和股东保持思路一致，站在散户的对面；而不要和散户保持思路一致，站在股东的对面。你就观察股东。如果你投的是那种“摇钱树”票。你会看到大股东往往持股会比较稳定，很少减持，在股价探底时甚至还会增持。这些每年分红雷打不动，股东就是赚分红的钱，靠分红过日子。这时你也要沉住气，不要老是想着博弈。忽略短期波动，长期下来，分红再投，复利会慢慢帮你把收益堆起来。毕竟，股东都愿意守着，你跟着拿住，跑赢大多数人只是迟早的事。如果你投的是那种“为了退出”的票。你会看到大股东的心思也很直接，解禁期一临近，就抛出各种类似跨界或者创新的故事，抬高股价然后迅速减持。这时你要就把思路放清了，格局不要太高，跟着股东急流勇退，赚一笔就走人，千万不要恋战。说到这里也差不多了，悟的人自然就悟了，但绝大多数人是悟不出来的。那么最后我再给大家看些数据，看看做反的人，下场有多惨。申万一级行业中，“电子”、“计算机”两个板块一向是股东高位套现的重灾区。我们就来做一个粗略的统计。1999年、2000两年，计算机的涨幅全行业第一。可到了2001、2002年两年，瞬间变成跌幅榜第一。2010年，电子板块涨幅全行业第一；2011又迅速变成跌幅榜第一。2015年，涨幅第一；16年跌幅第一。
2017年略涨，2018年又暴跌，继续跌幅榜第一……
这样的故事以两三年一个周期不断重复和收割着，很快很清晰很果决。看明白了吗？每一次暴涨的时候，市场上充满了宏大叙事，让大家都认为一个高科技发展的时代到来了，绝大多数人都打死不卖，舍不得下车。可清醒的资本绝对不会恋战，他们见好就收。而这种公司一旦下跌就是暴跌，跌到只有一成两成的价格，最后便是投机者接盘，血本无归。股海无涯，一定要说近道，那只有攀附强者，跟紧老大。毕竟，最了解公司的，永远是那些把真金白银砸进去的股东。