简单看懂基差与现货对期货走势的作用

 
一、基差是现货与期货的“温度计”  
基差 = 现货价格 – 期货价格  
 差走强（变大）现货涨得比期货快，或现货抗跌，说明当前市场缺货（供不应求），容易推动期货跟涨。  
 差走弱（变小）现货跌得比期货快，或期货涨得猛，可能预示期货价格“虚高”，有回调风险。
二、现货是期货的“地心引力”  
1. 短期看期货，长期看现货  
   – 期货炒作资金可能短期拉高价格，但如果现货供需不支持（比如库存堆积、需求差），最终价格会向现货回归。  
   比如：某农产品 期货被炒高，但现货市场滞销，最终期货大跌。  
2. 现货异动是期货变盘的信号  
   – 现货突然大涨/大跌，期货通常会在1-3个交易日内跟随。  
   例如：铜现货因矿山罢工涨价，期货次日跳空高开。  
三、基差指标如何辅助交易？  
1. 趋势验证  
   – 期货突破关键价位时，若基差同步扩大（现货更强），趋势更可信；若基差缩窄（现货拖后腿），可能是假突破。  
2. 套利机会  
   – 基差过大时（比如现货比期货贵很多），可“买期货卖现货”套利；基差过小时（期货虚高），反向操作。  
3. 风险预警  
   – 基差达到历史极值时（比如期货比现货贵30%），往往预示行情即将反转，避免追涨杀跌。 
一句话总结  
现货是期货的“锚”，基差是两者关系的“尺子”。期货短期可能脱离现货炒作，但最终会向现货靠拢，盯住基差变化，能提前发现机会和风险。