半年报符合预期经营持续改善，欧菲光（002456）营收规模与现金流实现双增长

近日，欧菲光 集团股份有限公司（002456.SZ）正式披露2025年半年度报告。报告显示，该集团在报告期内实现了营业收入与经营活动现金流量的双增长。



作为国内光学领域头部企业，欧菲光正凭借“技术自立 + 多元布局”的战略规划，稳步实现一场卓有成效的逆袭。

业绩稳健，现金流改善凸显经营质量
据半年度报告数据，欧菲光2025年上半年达成营业收入98.37亿元，同比增长3.15%，持续维持稳健增长的态势。
尤为引人瞩目的是，其经营性现金流量净额较去年同期增长2.39%，达至3.25亿元。现金流向来被赞誉为企业的“血液”，此指标持续呈现良好态势，反映出欧菲光在款项回收能力、成本把控以及运营效能方面实现了系统性的优化提升。
有分析师明确指出：“尽管现金流增长幅度并不显著，但在当下的宏观经济环境中，这一成绩实属难能可贵，表明公司正从‘规模扩张’的发展路径向‘质量经营’的模式转变。”

三业务线齐头并进，汽车与新兴领域表现亮眼
从业务结构层面分析，欧菲光已成功破除对单一手机业务的依赖，初步构建起“智能手机 + 智能汽车 + 新领域”三条增长曲线协同共进的发展格局。
智能手机业务依旧是欧菲光业务体系的稳定支撑，实现营收74.37亿元。在高像素模组、光学镜头、屏下指纹等领域，公司持续保持主流供应商的地位。
智能汽车业务展现出最为强劲的增长势头，实现营收12.62亿元，较去年同期增长18.19%，成为推动公司业绩增长的关键动力。
新领域业务营收突破11亿元，业务范畴覆盖无人机、AR/VR、机器人 视觉、医疗内窥镜等赛道，同比增长9.73%。

头部客户合作稳定，技术革新打造高端定制
在报告期内，欧菲光与行业头部客户的合作持续深入推进。据产业链媒体消息，该公司已成为大疆多款无人机及手持设备影像模组的核心供应商，这充分彰显了其在复杂光学系统领域的定制能力。


在小米CyberOne人形机器人的深度视觉模组项目中，欧菲光成功实现了从“技术支持方”到“系统主导者”的角色转变。
欧菲光在近期的交流活动中，对自身定位作出如下阐述：“我们已不再仅仅是一家模组制造企业，而是一家集光学算法、精密制造以及多模态传感技术于一体，能够提供系统级解决方案的综合性企业。”

行业复苏在即，手机与汽车市场带来结构性机会
根据国际数据公司（IDC）的最新预测，2025年全球智能手机出货量将恢复正增长态势，预计同比增幅达3.5%。尤其值得关注的是，中高端机型的光学系统升级仍处于高速发展阶段。
与此同时，汽车智能化的渗透速度正在迅速加快。TechInsights的数据显示，2025年全球智能驾驶摄像头模组市场规模将突破80亿美元，年复合增长率超过17%。
知名科技分析师指出：“光学技术已成为智能终端和智能汽车的关键感知部件，犹如其‘眼睛’一般重要。欧菲光在手机镜头、车载摄像头以及机器视觉领域历经多年的技术积累与沉淀，有望在行业复苏进程中率先受益。”

四年研发投入超60亿，构建技术护城河
据公开数据统计结果，过去四年间，欧菲光累计投入研发资金逾60亿元，研发费用率始终维持在5%以上。截至2025年6月30日，该公司研发投入高达7.58亿元，在营业收入中所占比重为7.70%。于全球范围内，该公司已申请有效专利达2128件，其中已获得授权专利为1734件。其在中国、美国、日本、韩国均设立了研发中心。
持续不断的研发投入，不仅有力支撑了现有业务的迭代升级，还推动了如泌尿内窥镜模组、折返式AA模组、STM自动对焦等具备较高技术门槛的产品实现量产。


从生存到引领，一场价值重塑的旅程
在四年的时光长河中，欧菲光实现了从“粗放制造”到“以技术立足”的深刻蜕变。其毛利率由负转正，客户结构趋向多元化，现金流状况持续改善。这些积极的信号充分表明，欧菲光已不再是那个只能被动应对市场挑战的企业，而是主动投身于未来智能视觉生态布局的积极参与者。
诚如某产业评论人士所言：“欧菲光的复苏，并非仅仅是一家企业的自我救赎之举，更深刻地折射出中国制造领域正在经历的价值重构——从以往的规模至上理念，转变为如今的技术为王导向。”

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