20250827股市大跌、国债为何不大涨

今天肉疼了。

为什么，因为今天主跌和跟跌的方向，跟预期有所出入。

本来觉得，泡沫破裂，应该是热门股集体回调，但今天，是非热门股的回调，带崩了大盘，反而拖累了热门股。

由此造成今天几个现象：

一、30国债etf，在指数跌1.76%的情况下，居然只涨了0.17%。原因就是，今天主跌的方向，是非热门股，如电力、公共事业那些，越优质跌越多，而代表市场泡沫的热门股，其实跌的不算多。相当于，今天开跌的、主跌的，是类债的股，那么，国债被拉下来，也符合走势逻辑。



二、因为昨晚的人工智能方案，早盘以科技为主的热门股，承接很好，前天追高和昨天抄底的，都有盈利离场的机会。等到下午大盘跳水的时候，热门股都没啥卖盘了。今天成交额前20的热门股里，上涨和下跌的各一半，甚至都没出现跌幅5%的个股，比昨天还好一些，也没有哪只个股，出现连续的大阴线。



那么，有一个非常关键的问题，谁在卖非热门股呢？

这就猜不到了，但从近期监管的态度看，上交所请“宝总”来呼吁理性投资，到今天的直播严禁“牛市”等敏感词汇的小作文，都说明了：

一、监管层，还是把防范金融风险放在首位。

二、这个位置，只要不发生流动性风险，就不会有护盘，甚至不排除，为了避免过热、会有抛盘。

无形的大手一直在，对它具体到每一次的出手时机、出手频率、出口力度，不好判断，但出手的大逻辑，非常清楚。那就是，防范金融风险，既防范过度下跌后的流动性风险，也防范市场过热后催生过大的泡沫。虽然今天是非热门股主跌，但热门股，更要小心。如果今天真的是无形的大手出手了，那之所以热门股没事，是因为GJD手中没券。但是，那些在热门股里抱团的、敏锐的资金，在嗅到不对的气息后，可能会像兔子一样先跑路。

而他们今天不跑，是因为t+1，跑不了。

以上为本人复盘思考，不作为投资建议。