反内卷：让行业发展重新焕发生机（上） 今日市场整体上呈现震荡下跌形态，三大指数涨

今日市场整体上呈现震荡下跌形态，三大指数涨跌不一，其中创业板领跌。

量能方面，两市全天成交额约为2.68万亿，较上一交易日巨幅缩量4621亿。
盘面上，消费电子 概念股逆势走强，华为昇腾概念股一度冲高，游戏股表现活跃；个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨，市场情绪有所回落。

“内卷”（Involution）作为中国经济转型期的突出问题，指企业或行业通过过度价格竞争、盲目扩产、重复建设等方式争夺市场份额，导致利润压缩、创新抑制、资源错配的恶性循环。
自2024年以来，政策层对“内卷式竞争”的治理逐步升级。

政策脉络：
1、2024年7月30日中共中央政治局会议首次提出“防止内卷式恶性竞争”；
2、2025年《政府工作报告》将“综合整治内卷式竞争”纳入关键任务；
3、2025年7月，新修订的《反不正当竞争法》完善平台内卷治理规定，国家发改委、市场监管总局发布《价格法修正草案（征求意见稿）》，明确低价倾销认定标准，将反内卷纳入法律规制范畴。
核心内涵：反内卷并非限制竞争，而是优化竞争秩序，目标是解决“低水平重复建设”“价格战挤压利润”“资源错配”三大问题。

政策重点包括：
1. 规范地方行为：遏制地方政府为招商引资过度补贴、低价出让土地等行为，经济学家胡伟俊指出，“规范地方招商引资是对内卷根源的准确诊断”；
2. 治理企业无序竞争：通过限产、制定行业标准、约束供应链占款等方式，防止企业通过“低于成本价销售”“人海战术”等方式抢占市场，如光伏玻璃厂商集体减产30%，中汽协发布《维护公平竞争秩序倡议》；
3. 推动高质量发展：引导企业从“价格战”转向“技术战”“服务战”，促进产业升级，反内卷是战略重构，推动中国经济从低端制造转向高端制造。

反内卷对宏观经济的影响：从“防通缩”到“促转型”
内卷式竞争的负面影响已渗透至宏观经济的多个层面，反内卷政策的推出旨在破解这些困境：
1、短期：缓解通缩压力，修复企业盈利：
内卷行业（如钢铁、光伏、新能源汽车）的过度供给是PPI持续负增长的重要原因。
据测算，2025年6月，传统内卷行业（钢铁、煤炭、建材）对PPI的拖累为0.50个百分点，新兴内卷行业（光伏、锂电、汽车）拖累2.21个百分点，合计拖累2.71个百分点（占PPI总跌幅的66%）。
反内卷政策有助于收敛PPI降幅，预计2025年底PPI同比将回升至-1.0%。
同时，企业利润将随价格修复而改善，金融行业从“价格战”转向“服务战”，券商经纪业务利润率回升。

2、中期：改善供需均衡，解决产能过剩：
内卷的本质是“供给过剩+需求不足”的错配。
反内卷通过“去产能”（如光伏玻璃减产）和“促需求”（如扩内需政策）协同发力，推动行业供需回归理性。
例如，2025年7月，光伏行业头部企业集体减产30%，硅料价格逐步企稳，下游需求（如分布式光伏）对价格的接受度提高，行业供需格局正在改善。

3、长期：推动高质量发展，提升全要素生产率：
内卷抑制了企业的研发投入（如企业疲于价格战，无暇投入创新），反内卷则通过“优化竞争环境”释放企业创新动力 。
例如，汽车行业通过“技术创新+产业生态建设”推动电动化、智能化转型；金融行业通过“服务战”提升竞争力。
长期来看，反内卷将推动中国经济从“低水平重复”转向“高质量发展”，实现“制造大国”向“制造强国”的跨越。

（未完待续）

个股优选（市场热点、消息面利好）
人气明星股：
600410，华胜天成；
002261，拓维信息；
002600，领益智造。
强势热点股：
605255，天普股份；
603083，剑桥科技；
603161，科华控股。
潜力之星：
603258，电魂网络；
600633，浙数文化；
300315，掌趣科技。

（以上仅为个人观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎）