天地并进：F5G筑基，卫星组网

2025年8月25日

今日F5G概念以5.26%涨幅领涨概念板块，CPO概念紧随其后涨4.68%，光通信模块涨3.41%，围绕下一代通信基础设施的投资主线正在成型。增量资金对空间经济概念积极布局。传统的消费电子 概念集体回调，智能电视跌0.60%。市场资金向更具前瞻性的技术方向流动。
F5G生态链：从概念走向现实的加速度
F5G概念今日5.26%的涨幅，换手率3.09%，温和放量的特征展示了机构资金的理性介入。与4G到5G的移动通信升级不同，F5G第五代固定网络的产业化进程正在经历从标准制定到设备部署的关键转换期。华为在今年7月正式发布F5G-A（Advanced）技术路线图，明确提出2025年将是F5G商用元年，相关产业链企业有着明确的时间窗口。F5G是面向工业互联网和智慧城市等垂直行业应用的全栈式解决方案，相比于消费级5G应用的缓慢普及，B端的F5G需求更加迫切且付费意愿更强。
CPO共封装光学概念则直接受益于F5G部署对高速光模块的刚性需求，博通 以及Marvell等国际厂商已经在CPO领域布局多年，国内的光迅科技 和中际旭创 等公司正在加速追赶，技术竞争的紧迫性为板块提供了持续的催化因素。

卫星互联网：从“马斯克效应”到中国方案
卫星互联网概念在今日概念板块中排名第五，3.48%的涨幅，8.70%的换手率，高换手特征是新兴赛道上资金的分歧和博弈。
此前，SpaceX星链项目的商业化成功，已经验证了低轨卫星互联网的技术可行性和商业价值。2024年底，星链已拥有超过500万付费用户，年收入超过60亿美元。我国的“国网”“鸿雁”等卫星星座计划正在加速推进，预计2025年将迎来组网建设的高峰期。
卫星互联网具有天然的全球覆盖优势，相关应用在跨境贸易和国际物流等领域的需求正在快速增长，“卫星互联网”作为国家战略性新兴产业，除商业发展的考量外还承载着国家信息安全 和数字主权的战略价值。国内的中科星图 以及航天宏图 等上市公司在卫星数据处理和应用服务领域已形成一定优势，但卫星制造，发射服务等上游环节仍主要由国有企业主导，这种产业结构决定了A股卫星互联网概念股更多是围绕应用端展开。


我国数字经济 发展已从消费互联网时代进入产业互联网时代，基础网络设施的升级改造成为经济转型的重要支撑，地缘政治环境的变化使得信息技术自主可控的重要性日益凸显，投资分析板块可从宏观角度瞻望未来的发展走势。需要考量到的一个层面是，这类基础设施概念投入大，周期长，短期内业绩贡献有限，所以更多体现的是对未来产业趋势的预期。