时代的背影

在本轮吴潘牛市中，银伟大、AI及其应用涨幅巨大。应该是很多人没有预期到的，尤其是前者。其实，这是时代的剪影。

银行因为房地产的拖累，本轮行情启动及运行中无数次被诟病。其实，尽管地产影响银行资产质量就通常而言是对的，因为地产崩盘会引发巨额银行坏账。但在中国土地是国有的，本质上只有一个卖家。房价下跌本质上是可控的，因为其最大的“原料”土地控制人绝对垄断，随时可以通过控制“面粉”从而控制“面包”的价格，房价或房地产也崩溃只是伪命题。
为房地产业（实质上是社会各行业，房地产只是其中之一）提供金融支持的银行，在我国也是政府垄断的行业。从而银行的利益也是那家提供提供土地者同一。因此，我们会看到，在房地产调整的过程中，非央企国有房地产公司基本都崩溃了，只剩数家央企大房地产公司，但银行的坏账确实有限。因为最大头----银行提供的消费端按揭贷款并没有普遍地变成坏账，甚至可以说是银行最优质的贷款。从这个意义上，银行实质上是房地产业最大的收割者-----这就是银行股上涨的逻辑之一，韭菜收割者。
AI及其应用的领涨更容易理解，因为资金总是流向社会技术进步的主流方向。
认清时代前进的方向，是投资者要解决的首要问题。