8.21液冷

为什么说液冷还远未结束？因为它是继CPO和PCB之后的超级成长方向。或将成为AI时代的超级印钞机。。今年是AI液冷渗透率加速的元年。随着生成式AI横空出世，传统的通算中心已无法满足日益增长的AI算力需求，智算中心（AIDC）成为算力设施发展的必然趋势，配套的散热需求也将随之增长，风冷技术已难以满足当前高功耗机组的散热需求。除英伟达 外，谷歌、微软 、Meta、华为、阿里等国内外云厂商均引入液冷技术方案。随着液冷技术从可选变为刚需，渗透率有望快速提升，预计2026年全球数据中心液冷渗透率将提升至30%左右。而今天的大跌是因为短期获利盘的兑现。首先是情绪过热回调。因为液冷板块连续多日大涨（8月1日以来平均涨幅超30%），部分资金选择高位兑现。其次是市场风格的切换。。今日AI算力硬件集体回调，资金流向数字货币等新热点，液冷只是暂时被抽血。它作为超级成长方向，明日修复具备三重支撑，首先是政策强催化，国家发改委要求2025年底全国数据中心PUE降到1.5，北京、上海更狠，直接要求新建数据中心用液冷。不达标就得整改，企业只能乖乖掏钱换设备。而今日盘中还流传《液冷设备补贴细则》，预计明早官宣。其次是业绩支撑。比如英维克 ：2025年上半年液冷订单同比增290%，冷板市占率超30%。曙光数创 ：浸没式液冷收入同比增150%，中标移动45亿订单。。飞荣达 ：AI服务器散热业务营收增53%，进入英伟达供应链。。而英伟达GB300量产在即，英维克/曙光数创 或获新的订单。除此之外，液冷是技术迭代的刚需。比如英伟达GB300服务器单机柜功率120kW，必须用液冷（风冷无法散热）。而华为昇腾384集群、谷歌TPU4.0均采用液冷，全球AI算力的需求倒逼技术升级。。而我们已有公司在技术上得到突破，比如三孚股份 宣布纳米流体冷却液量产，成本降40%。

接下来展开说说产业链的技术迭代及液冷到底是怎么赚钱的？木兰带大家从上到下扒一扒。
· 首先是技术路径演变上，


那么大家觉得未来的趋势会如何？很有可能是液冷+AI=“智能管家”。。
首先他会自适应调温：AI实时监控芯片温度，动态调整流量，比人脑更快
其次是废热回收上：把服务器产生的热气用来给办公楼供暖，环保又省钱。
接着是材料革命：用石墨烯冷却液（导热系数提升50%），成本直降40%。

然后我们来看下液冷产业链到底是怎么赚钱的？木兰做了个表格，以便让大家一目了然。


最后用洗澡方式来做个形象生动的总结，液冷技术就像给算力“搓澡”，从简单冲水（风冷）到泡澡（冷板式），再到SPA级护理（浸没式），未来还要玩SPA+按摩（智能调温）。中国厂商靠成本优势（便宜30%）和政策东风（东数西算），正在从“学徒”成长为“大师傅”！而且液冷不是突然火，而是熬过了材料、成本、政策三座大山。现在政策强推+AI算力刚需，就像当年政府补贴光伏催生隆基一样，液冷产业链正迎来黄金十年！