7.10
上证开盘震荡走高，沪指重回3500点上方，午后回落。收盘3509.68点。沪深两市全天成交额1.49万亿，较上个交易日缩量110亿。情绪和赚钱效应均可观。继续向新目标3674进发。
地产、城镇化概念股集体爆发，
渝开发 等多股涨停。银行等大金融股一度冲高，工、农、中、建四大行续创历史新高。
硅能源、
光伏概念股持续活跃，
京运通 等涨停。硅能源、房地产、
稀土永磁、多元金融等板块涨幅居前，这些都是反内卷的题材。前期大涨的电力虽然出现了分歧，从后排活跃度来看还没结束。金融里肯定还是多元金融更具有弹性，大多数人买银行是配置获取股息。
香港
恒生指数 收涨0.57%，港股内房股领涨，
远洋集团 涨超27%，
龙光集团 涨超20%，
融创中国 涨超13%，
龙湖集团 涨超7%，
万科企业 涨超5%。
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市场热点
1、有机硅
多晶硅期货11个交易日大涨35%;工信部提出,要治理光伏行业低价无序竞争,推动落后产能有序退出。
华光环能 6连板,
拓日新能 、
科陆电子 、
国晟科技 、
美丽生态 、京运通、
协鑫集成 、
晶澳科技 等涨停。
2、氢能
政策上要着眼于高水平打造我国重要能源原材料基地，配套发展
风电、光伏发电、氢能等能源，构建新型能源体系。
25年将持续推动氢能产业政策继续发力，在电价下行、碳价上升、政策支持、绿色燃料订单增长等多重因素支撑下,绿氢项目开工率有望逐步提升,上游电解槽行业或将逐渐走出"内卷"阶段。
制氢设备：
华电科工 、华光环能；绿色燃料运营商：
吉电股份 、
金风科技 ；
储运：
石化机械 、
中集安瑞科 、
富瑞特装 ；
燃料电池：
亿华通 、
国鸿氢能 、
国富氢能 、
重塑能源 。
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3、
新型城镇化/房地产
此前,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》。打造宜居、韧性、
智慧城市,解决各类影响人民追求美
好生活 的"城市病"。住房城乡建设部调研组近日赴广东、浙江两省调研。调研组要求,要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险,更大力度推动房地产市场止跌回稳。
四方新材 、渝开发4连板,
国义招标 、
新城市 、
南山控股 、
绿地控股 、
光大嘉宝 、
广咨国际 等涨停。
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4、
创新药长期关注板块，不用啰嗦了
消息上，
默沙东 将通过子公司以每股美国存托股107美元的价格收购Verona Pharma,总价值约为100亿美元。可见COPD治疗领域的价值，Verona核心管线PDE3/4气雾剂ensifentrine/恩塞芬汀，2024年6月获批上市，25Q1单季度收入7200万美元，收入爬坡很快，峰值指引从获批时10-15亿美金上调到50亿美金。参照美国哮喘生物制剂市场100亿美金规模，预计新机制获批带来COPD新增市场150-200亿美金。
短期ASCO众多临床数据披露,以及三生为代表的大额BD落地,中国创新药开始具备国际化竞争力。
• PDE3/PDE4双靶点：
恒瑞医药 （临床II期）、
中国生物制药 （临床III期）、
海思科 （临床II期）
• IL-33（ST2）：
迈威生物 （临床II期）
• L-4Ra：
三生国健 （临床III期）、康诺亚（临床III期）
•
TSLP：康诺亚（临床I期）
联环药业 4天3板,
塞力医疗 、海
思科 、
康辰药业 、
贵州三力 、
启迪药业 等涨停。
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5、泛金融
本周银行屡创新高，从弹性角度看多元金融的赚钱效应更高，新型资产证券化拓宽了融资的渠道，更拓展了适用的广度。
交易市场，上半年新开户人数同比大增、债市和股市向好、海外业务受益于港股市场高景气,上市券商中报业绩有望延续一季度的高增态势。
华媒控股 3连板,
南华期货 、
普联软件 、
跨境通 、
中银证券 、
中科金财 、
大东方 等涨停。
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市场热点
有机硅
7月7日,
陶氏 化学宣布关闭英国巴里工厂的基础硅氧烷设施,涉及14.5万吨DMC产能,预计关闭工作将于2026年年中开始,2027年底前完成。陶氏英国巴里具备DMC产能约14.5万吨，全球产能占比约3%，占海外产能的13.7%。
7月9日,多家硅片企业上调了硅片报价,不同尺寸的硅片价格涨幅在8%-11.7%。另据
中国有色金属 工业协会硅业分会今日发布的数据,本周硅料成交均价普遍环比上涨逾6%。
中国有色金属工业协会硅业分会发布数据，本周硅片价格止跌持平，整体持稳运行。
N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均价在0.86元/片，环比上周持平；
N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价在1.00元/片，环比上周持平；
N型G12单晶硅片(210*210 mm/130μm)成交均价在1.19元/片，环比上周持平。
虽然国内光伏市场终端需求无大规模回暖迹象，且下游电池需求未明显增加，但由于本周开始硅料企业陆续调高报价，市场行情较前期消极转向较为积极态势。同时，叠加硅片价格持续走低，在资金压力下，各厂商开始提价探涨。
当前有机硅行业正迎来一系列影响格局的重要变化，多重因素交织下，行业发展前景值得关注。
从海外市场来看，有机硅产能呈现持续缩减态势，这一趋势或将有力改善全球有机硅的供需关系，进而有望推动有机硅产品价格上涨，为国内相关企业拓宽盈利空间。海外有机硅产能在成本及产业链竞争中处于弱势地位，早在2008 - 2016 年，其产能扩张就基本陷入停滞。自2015 年起，海外有机硅产能从135 万吨逐步缩减至2023 年的106 万吨，期间累计约有29 万吨DMC 产能退出市场，这一缩减幅度对全球供应格局产生了不容忽视的影响。
在需求端，有机硅产品凭借其卓越的性能优势，近年来需求实现快速增长。2021 - 2024 年，我国有机硅行业需求的复合年增长率达到 15.5%，如此强劲的增长态势在未来预计仍将延续，有望保持两位数的增长速度，为行业发展提供坚实的需求支撑。
结合供需两端来看，近两年国内有机硅行业并无确定性的新增产能，而海外产能的持续关停则可能导致海外市场出现供应缺口。这一情况将进一步带动我国有机硅产品的出口份额提升，同时助力我国有机硅在全球市场的占有率持续提高。因此，后续需重点关注在供需增速错配的背景下，有机硅产品价格所具备的弹性空间。
新安股份 （DMC 产能 27.5 万吨）、
合盛硅业 （90 万吨）、
东岳硅材 （35 万吨）、
兴发集团 （28 万吨）、
鲁西化工 （24 万吨）、
三友化工 （20 万吨）、
恒星科技 （10 万吨）。
硅能源应用广泛,像光伏能源、电子信息、
新能源汽车、
军工、化工等多个领域都对硅能源有较高的依赖性。
此前我们已强调，光伏行业的去产能情况是重点关注方向。近期出台的政策正推动落后产能有序退出，其主要方式为头部硅料企业成立合资公司，收购小企业的关停产能。
在这一过程中，方案落地前存在交易预期，且每个推进节点都可能成为催化因素。预计三季度最终方案将落地，之后则进入交易效果阶段，需重点跟踪产业价格的变化。
此外，价格引导政策、需求支持政策，以及 BC、少银化等新技术的推进，也都可能构成行业发展的催化因素。
从空间来看，按照估值中枢11倍 PE 测算，弹性大的相关公司理论上有望获得 30%-80% 的上涨空间。
当然也要警惕潜在风险，比如小企业去产能方案不彻底，大企业垄断抬价，亦或者海外装机受限等因素影响，价格难以回升，盈利将无法修复。
隆基绿能 、晶澳科技、
TCL中环 、
大全能源 、
东方日升 、
亿晶光电 、
弘元绿能 、
欧晶科技 、
通威股份 、
双良节能 等。
近期热门：
硅宝科技 ，拓日新能，
宏柏新材 ，美丽生态，京运通，弘元绿能，科陆电子，
晨光新材 ，协鑫集成，华光环能，
英力特 ，晶澳科技，
新联电子 ，国晟科技
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萧小牧牧
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