PCB 设备需求旺盛、先进存储链扩产明确，相关标的弹性可期

PCB 设备需求旺盛、先进存储链扩产明确，相关标的弹性可期

7.8
震荡走高，沪指逼近3500点。最高点位3499.89，沪深两市全天成交额1.45万亿，较上个交易日放量2453亿。虽然量能减少，但是市场情绪和赚钱效应值颇高。港股方面，恒生大涨，证券在尾盘猛涨，那是不是可以预期明天A股证券也会有所反应。大金融如果按照预期走，3500就稳了。
光伏今日全面爆发，电力如我们昨天是高潮，我们提醒了，小心今天分化。目前最强势的板块就是算力方向，赚钱效应明显。从资金关注度和未来预期看产业链后劲十足。比我们上个月预期的还要更早的体现出来。

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市场热点
1、光伏
首航新能 、通威股份 、钧达股份 、双良节能 、亚玛顿 等
综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
光伏板块的悲观预期已经非常充分的体现了，在流动性充裕的情况之下，政策支持，这波行情属于阶段性修复。1、硅料环节，直接受益减产和产能整合。2、BC电池，主流产品溢价。3、玻璃企业预计减产规模达30%。缓解库存和价格。
继续关注，结构理想，顺势而为。
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2、算力
工业富联 、逸豪新材 、弈东电子、景旺电子 、金安国纪 、宏昌电子 涨停，天孚通信 、胜宏科技 、中际旭创 、沪电股份 等权重同样涨幅居前
工业富联 7 月 7 日盘后发布超预期业绩预告，二季度归母净利润预计 67.27-69.27 亿元，同比增 47.72%-52.11%，其中 AI 服务器、云服务商服务器营收同比分别超 60%、1.5 倍。受此带动，算力硬件板块活跃，工业富联、逸豪新材等多股涨停，天孚通信等权重涨幅居前，资金从 CPO、PCB 等核心方向延伸至铜缆高速连接，数据中心，服务器，光芯片等细分领域。在核心权重上涨趋势未破前，产业链补涨机会值得关注，我们从上个月就开始陆续的让大家关注算力相关。机会是给有准备的人。
6.5 科技风暴来袭，新周期已开启？
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6.19 A 股资金出逃暗藏主线，算力板块凸显“暴涨密码”
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6.20 从 PCB 到光刻胶！半年报炒作业绩增长，这两条科技主线的龙头全在这里
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6.26 市场调整不改向上趋势：增量资金抢筹下半年主线题材。
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7.1芯片产业链多点开花，军工聚焦深海方向，那些标的被资金盯上了？

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3、创新药
创新药我们一直在关注，板块个股是不是得就站出来展示一下自己。这是一个可以长期去关注的板块，之前我们就说创新药不能用估值去恒定，可以用技术去参与。虽然涨了一段时间，高位会出现震荡，很正常。但是拉长来看，还是有空间的。观点不变，长期继续关注。
消息上国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》。卫信康 、联环药业 、哈三联 、小方制药 、美迪西 等
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4、金融科技
消息上:央行近日就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见，《业务规则》明确了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程。
金时科技 、永安期货 、华媒控股 、大智慧 、凯撒旅业 等
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市场热点

PCB——设备
之前的文章已经把相关的内容覆盖的差不多了，核心企业，资金关注高的品种，根据市场运行的情况适度参与即可。胜宏，沪电，景旺。后期我们就见缝插针的，挖掘更细致的内容。
上文提到工业富联二季度业务增长态势明显。在云计算和AI领域突出。AI 服务器中的 GPU 模组、算力板卡，以及交换机中的交换板卡，都对中高端 PCB 有着旺盛的需求。
最近半年多，受益于海外 AI 领域高额的资本开支，沪电股份、胜宏科技、生益电子 等核心 PCB 供应商出现了产能供不应求的情况，这使得技改和扩产的需求变得极为迫切。与此同时，深南电路 、景旺电子等头部PCB 厂商也在积极推进扩产计划。据产业链调研数据显示，目前国内头部PCB 设备厂商订单量十分可观，预计今年营收增速有望超过30%。
市场上也有些对下游投资周期性的担心，但是从目前厂商发展历程来看，高端PCB设备仍有较大的国产替代的空间。相关的厂商可以通过提升市场份额实现业绩的持续增长，预计下半年GPT - 5 等新一代AI 大模型推出后，可能会引发新一轮的模型竞赛，进而进一步拉动PCB 的需求，就当前而言，相关公司估值所对应的赔率或许仍然相当可观。
芯碁微装 、东威科技 （机械军工组）、大族数控 、燕麦科技

存储
近日，存储完成IPO辅导备案，产业链利好逐步落地，后续扩产需求再催化，可以研究一下。
存储是中国大陆规模最大、技术最先进、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业，已推出多款DRAM商用产品，广泛应用于移动终端、电脑、服务器、虚拟现实和物联网等领域。存储最近一轮融资为2024年3月战略融资108亿元，公司估值约1400亿元。
全球 DRAM 市场规模超 1000 亿美元，月产能约 200 万片，三星、SK 海力士、美光占 95% 份额。存储加速扩产，2025 年出货量预计同比增 50%，市场份额将从 Q1 的 6% 升至 Q4 的 8%。
当前持续可关注国产先进存储链：长存、今年扩产明确，预计带来 80 - 100 亿美元资本开支需求，叠加国产化率提升，扩产订单有望稳健增长。全球存储芯片月产能约400 万片，国内需求占30% 即超120 万片 /月，产能缺口达 2- 3 倍。DDR5、HBM 等先进技术迭代将持续拉动板块，且明年两家客户订单预期更明确、弹性更大，板块处于预期底部，弹性显著，先进存储扩产预期Q3 逐步修复。
可以提前看一下弹性高且超跌：
股权：
朗迪集团 :朗迪集团通过宁波燕创德鑫基金间接持有科技集团股份有限公司的股权比例约为0.066%，属于财务投资者角色，其主要受益方式为未来IPO带来的股权价值增值.
兆易创新 :科技股东,占1.88%其DRAM产品由存储独家代工。
设备与工艺技术合作
精智达 ：测试机验证加速、订单逐步落实。
中微公司 ：高端刻蚀（5nm及以下先进制程），薄膜等设备国产化率高
拓荆科技 ：PECVD 设备国产化加速、适配HBM3D堆叠需求,直接支持其先进制程研发与量产。
华海清科 ：国内唯一量产CMP设备的厂商，采购存储8GBDDR4晶圆用于内存条生产，前道CMP+后道减薄设备国产化率高；
北方华创 ：刻蚀机已批量导入存储产线,并合作开发3DNAND堆叠技术,随着存储HBM扩产,2025年HBM设备收入占比预计显著提升。
配套企业中的封测：
深科技 、通富微电 、长电科技 等
芯片及模组：
兆易创新、澜起科技 、佰维存储 等
材料与核心部件供应：
雅克科技 、彤程新材 ，晶瑞电材 ，安集科技
工程清洁厂房：
太极实业 ，柏诚股份 ，亚翔集成
代理分销:
商络电子
设备维护:
富乐 德

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