可转债下周展望

本周上证指数 冲击了3500点，最高离3500点就只差3个点不到。周五冲击失败后直接出现了跳水行情，指数从1%以上跳水到了0.1%，个股跳水就更为明显了。抛开周五的跳水来说，本周指数和个股表现其实都不错。板块上，消费电子 和医药比较强势，不少个股和个债都出现了较大的涨幅

目前量能（两市成交额）在1.45W亿，本周基本维持在1.4W亿左右，只要量能没有明显的下降，短期内不太会出现较大的调整
可转债本周表现较好，直接刷新了近两年的新高
目前的情况就是，有仓位的朋友静静观看可转债尝试冲高的表演，但是仓位较低和没仓位的朋友就需要谨慎开仓和建仓，避免追涨被套

本周将个人持仓的可转债都进行了适当的减仓，目前整体的仓位已经降到了合理范围内
周五可转债这波杀强赎的跌幅有点过于凶猛，多数强赎债或临近强赎的债都受到了波及，跌幅均在3%以上。精锻转债 更是跌了9%，伟隆转债 也是跌了7%。近期对于临近强赎的可转债还是留点心眼


齐鲁转债 本周五满足强赎！已公告强赎，又一银行债强赎。目前溢价率为负，不会出现溢价率下杀风险，接下来债随股走。目前剩余规模48.63亿，不会出现末日行情

金丹转债 和天阳转债 下周一最后交易日！（强赎）

蓝帆转债 下周一下修股东会

金能转债 、奥佳转债 、长汽转债 、台21转债 、天奈转债 和晶能转债 本周五满足下修！均已公告不下修！

上周五上市的电化转债 ，周五收盘价157元，没有涨停收盘（涨停价是157.3），下周一可能要承压了，除非下周一正股上涨

周末消息面：

国际政治经济事件详情或观点依据特朗普签署 12 封贸易信函，计划周一发出，包含款项与关税条款。“大漂亮法案”（“大而美” ） 正式生效，美债发行潮将至。特朗普称 8 月起实施新关税美股独立日休市，贸易冲突升级，欧洲芯片股普跌、美油一度下跌 1.5% 。美商务部长为度假放弃贸易谈判，财长代为出席。“抢出口” 提振，越南二季度 GDP 同比增长 7.96%，高于预期。马斯克因与特朗普在 “大而美” 税收和支出法案上存在分歧，于当地时间 7 月 5 日宣布成立 “美国党”，回应参选时间为明年国务院台办称启用 M503 航线 W121 衔接航线对两岸有利，民航局宣布启用该航线。
能源相关事件详情或观点依据欧佩克 + 考虑增产 55 万桶 / 日。预计下周美国关税最后期限提振黄金避险吸引力。光伏玻璃联合减产影响市场供需和价格。印度稀土增产计划影响全球稀土市场格局。核聚变产业大会推动核聚变技术发展和产业应用。黄金价格波动受多种因素影响，银行提示风险。欧佩克 + 会议决定产量政策影响国际原油市场供应和价格。

其他社会事件事件详情或观点依据25 万人凌晨 4 点蹲守直播等地震，预言时间点已过未震；网传 “地震预言”，日本气象厅紧急辟谣湖北电力负荷创历史新高，湖北能源 省内火电全开保供。台风 “丹娜丝” 可能于 7 日夜间至 8 日上午在闽浙沿海登陆；浙江宁波沿海拉响 Ⅲ 级防台警报，涉水工程有序停工。英国可能在 7 月中旬迎来第三次热浪。
科技产业事件详情或观点依据AI 外卖配送车首发，展示 AI 在物流配送领域应用进展。上海发布应用场景，推动 AI 与多领域融合发展。苹果 智能眼镜计划，体现科技巨头对智能穿戴设备市场布局，AI 眼镜市场潜力巨大。OAI / 谷歌 / DeepSeek 首次合体「AI 梦之队」，战力飙升 30%，通过新方法整合模型优化生成过程贝莱德 预测表明 AI 行业处于发展初期，未来有广阔发展空间。Genesis AI 获巨额种子轮投资，吸引资本关注具身智能产业。CMG 世界机器人 技能大赛首场机器狗任务赛开启直播。宇树科技有科创板 IPO 计划
会议与活动事件详情或观点依据
2025 国际无人机应用及防控大会 7 月 5 - 7 日在北京举办金砖国家领导人第十七次会晤 7 月 5 - 8 日在巴西举行等2025 年中国国际核聚变与核能源产业大会 7 月 16 - 18 日举办2025 国际低空经济博览会 7 月 23 - 26 日举办2025 世界机器人大会 8 月 8 - 12 日举行

行业投资方向从上述信息来看，可关注的行业投资方向有：
芯片、服务器，相关可转债有科达转债 、睿创转债、景23转债 、闻泰转债 和安集转债等创新药，相关可转债有塞力转债 、北陆转债 、博瑞转债 和微芯转债 等人脑工程，相关可转债有佳禾转债 和北陆转债新能源（光伏板块），相关可转债有双良转债 、九洲转2 、欧晶转债 、晶澳转债 、宇邦转债 等低空经济，相关可转债有聚隆转债 、隆华转债 、航新转债 和会通转债 （已强赎）等

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当前可转债平均价格处于历史89.89%（去年低位分位70.28%），近两年99.89%（去年低位分位78.21%）分位平均价格历史最高价：152.23
平均价格历史最低价：94.74
近两年平均价格最高价为：136.98（本周创新高）
近两年平均价格最低价为：106.98
近两年平均价格的平均值是125.02，中位数是126.03
本周五收盘可转债指数为2248.246（上周2228.36），下跌0.25%，成交额(亿元) 825.31（上周651.1），平均价格 136.834（上周 135.025），转股溢价率 43.69%（上周45.11%），到期收益率 -6.91%，换手率 12.87%（上周 9.94%），价格中位数 124.772，转股价值中位数 96.66，溢价率中位数 28.57%，<90的可转债共有1个，90~100的可转债共有1个，100~110的可转债共有16个，110~120的可转债共有136个，120~130的可转债共有169个，≥130的可转债共有143个，集思录A股温度37.2度（上周37.22度），集思录可转债温度79.02度（上周77.36）。可转债整体价格处于较贵区间！

1
新债上市价格预测


上述预测价格交易日下每天都有可能变化（可转债对应的正股股价发生变化，导致可转债转股价值发生变化），上述预估价格为参考价格，并不代表上市首日价格。

3
配售方案

7月第一周，有2家公司发行可转债，对于7月份剩余时间的发行情况，依然保持乐观，但是存货不多，预期也不用太高所有流动规模都是以股东完全配售作为参考，具体流动规模大小，还得以可转债中签及优先配售结果出来以后的股东配售情况为准！对于大股东的股权计算可能会存在个别误差，如果大家发现流动规模的计算存在异常，也欢迎及时帮我指正
即将发布可转债公告公司名单：

证监会核准/同意注册公司名单(已通过全部审核)：通过审核后有12个月有效期
近六个月内有减持行为的公司：复旦微电 （小于5%）、凯众股份 （8%）
上表是申请过可转债，且已经通过所有审核的公司名单，接下来随时都可以发布可转债配售和申购信息。上表中的流动规模已考虑减持人员的股份占比（上表中跟踪的减持信息是指有具体减持操作的股东，只发布减持公告的股东减持信息并没有包含）

发审委/上市委通过公司名单(还差一步审核)：

上表是申请过可转债，且离通过最终审核只差一步的公司名单，一旦通过全部审核，发布可转债公告的速度可能比前一表格中的更快。
重要声明：预计收益是按照当天公司股价作为参考计算，所以波动较大，不代表最终上市收益。规模较大的可转债参考的时候可以适当打折，流动规模较小的可转债可以适当提高预估价格，但是需要注意大股东是否参与配售认购。
上表中的公司都计算了收益安全垫，表格中的安全垫都是以“一手党”的配售来计算的，部分公司的多手配售安全垫没有那么高。具体计算方法可参考可转债干货分享，包含收益安全垫计算方法

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原本在周末文章中分享的“策略可转债”、“下修可转债”和“特殊事件可转债”的内容，都统一放在了小程序上，大家可以移步小程序择再青松查看小程序
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