情绪如期修复，但指数不太配合

三大指数全天震荡走强，深成指、创业板指 均创阶段新高，收盘两市总成交1.3万亿，较前一交易日缩量672亿。连续缩量第六天，从16000亿到13000亿，缩量幅度已经不小了，如此的话16000亿要当做近期量能上限来看待了，下限就看量能哪天反弹，反弹前一天的量能就当做下限来看。连续缩量有两面性，一方面，给量能的首次反弹足够空间，这是好的方面；另一方面，量能无法维持较高水平的话，说明市场热度在下降，这是不好的方面。

从指数结构来看的话，上证指数 盘中创了新高，但没有收在新高，今天呈现出的状态是缩量的阳线，说明多方做多意愿并不主动，空方不满足当前位置没有砸盘而已。指数连续在这个位置窄幅调整，结合指数连续缩量累积增量预期，目测增量选择方向的节点不远了，增量选择方向之后，不管是向上还是向下，都会有一定的延续性。

市场全天缩量轮动，部分题材轮动走强。医药板块相对强势，塞力医疗 三连板，未名医药 三天二板，20cm神州细胞 涨停，舒泰神 涨超9%；PCB概念持续走强，中京电子 十二天七板，20cm逸豪新材 尾盘涨停，权重胜宏科技 创历史新高；此外芯片概念雪迪龙 四连板，诚邦股份 大长腿六连板；固态电池大东南 地天板涨停；消费电子 权重工业富联 涨停。涨幅上领涨全场的是元件，生物制品，消费电子，化学制药，电池等即有进攻类的泛科技，也有消息面刺激防御属性的医药；领跌全场的是工程机械，油气开采服务，游戏，多元金融等偏向防御属性的方向，从资金载体维度来看，整体态度还是偏多一点。

今天涨停61家，跌停2家，涨停数量增加，跌停数量减少，数据上看今天情绪相比昨天是有所修复的，修复在午后，人气股大东南（固态）地天板，中京电子（芯片/PCB）、诚邦股份（芯片/存储）等相继涨停，好上好 （芯片/存储）尾盘回封。

市场仅存的两个跌停，西上海 （芯片+汽车零件）预期太一致开盘不及预期直接噶了，相同题材相同梯队的雪迪龙，凯美特气 ，以及低一个高度的康达新材 ，要么晋级要么温和断板，可以看到这三个都是换手比较充分的品种，可见市场现在对一致有多么嫌弃，所以我们在参与博弈的时候，也要更加注意换手是否充分，这是当前市场环境中的加分项；另外一个跌停长龄液压 （光伏+机器人 ）对情绪影响不大不管他。

近端较大亏钱效应的诺德股份 （固态）今天收红，湘潭电化 （固态）今天收红，弘业期货 （金融）二连跌停后下跌放缓，大东南（固态）地天板反包，好上好（芯片/存储）反包，时代万恒 （锂电池）收-6%，际华集团 （军工+脑机）收-7%，可见修复的时候还是以人气高的题材核心为主，中位人气偏低的品种，断板之后普遍还是在补跌，也就是说在市场正向预期模糊的时候，中位品种的风险是偏高的，博弈还是要做两头，要么绝对的高位或核心，要么就是绝对的低位前排首板或一进二博弈补涨套利。

今天新进的断板品种里面，空方最强代表非西上海莫属了，明天重点观察是否出现大封单一字二连跌停，如果出现的话，中位股开始出现大代价，负面情绪会直接影响高位和低位两边的。

现存的连板品种
诚邦股份换手六连板，芯片概念连板高度，今天后排跟风，明天低开预期，如果主动转强对芯片概念会有带动作用，有一定预期差，最近连板高度始终压制在七板，明天晋级的难度还是比较大的。
吉鑫科技 一字四连板，海洋经济概念强度和高度锚定，明天一字减弱预期，没有预期差。
雪迪龙换手T字四连板，芯片概念中位，连续炸板换手后顺利晋级，说明资金比较认可它，明天溢价预期一般，有一定预期差。
中京电子十二天七板，芯片概念趋势龙，跟好上好七天五板争夺辨识度，午后率先封住涨停赢得胜利，好上好早盘有率先涨停的机会，但是自己没有把握住，尾盘勉强回封涨停从大哥低位变成跟风低位，明天中京电子应该会有溢价，而好上好大概率是个低开。
塞力医疗前排加速三连板，创新药空间和强度锚定，自带人气辨识度的品种，明天高溢价预期，没有预期差。
柳钢股份 换手大长腿三连板，片独立逻辑的品种，从个股强度来看明天不会有什么溢价。

情绪总结：今天情绪修复了，但是缩量修复，主动性并不强，次日延续行预期不高，所以明天不见得是一个好的博弈节点，结合今天修复的载体，要么是题材的高位核心，要么就是绝对低位首板，行情开始走下坡路的时候，亏钱效应往往是从中位品种开始的，所以说这是一个风险点，明天需要注意中位掉队品种是否出现大面积补跌或恶性的跌停表现，如果没有的话，说明市场情绪没有继续走坏，那么还会有局部的博弈机会，但从预期上来看，明天并不是一个好的节点。

题材梳理
医药
7月1日，国家医保局相关负责人在发布会上表示，《若干措施》的出台将对创新药产业高质量发展发挥重要作用。题材强度和高度锚定塞力医疗，如果出现超预期的一字板，明天医药有可能延续，但是题材内空间有限，并且炒作逻辑延续性预期一般，如果参与博弈的话，尽量是以前排首板套利为主。

通信
工业和信息化部发布关于开展号码保护服务业务试点的通知。题材内空间锚定中京电子，其余品种基本都是首板高度，并且今天没有特别一致，补涨空间非常富裕，所以明天大概率会有部分品种晋级，如果明天中京电子超预期转强，可能会对通信概念起到带动作用，届时可以择强参与今天的首板，择强博弈一进二。

芯片概念
据环球时报援引彭博社7月3日报道，特朗普政府已取消部分对华芯片设计软件出口许可要求。作为和指数高度共振的题材，指数只要有正当预期，就会被资金反复炒作，空间锚定中京电子，连板锚定诚邦股份，日内强度主板是盈方微 ，创业板是西测测试 ，根据市场目前喜好，绝对的高位核心和觉得低位套利更受到资金喜爱，中位品种适当回避，所以参与博弈的话，要么就是题材强度锚定符合预期的时候博弈绝对低位的前排套利，要么就是判断市场修复预期的时候参与高位核心的左侧低吸。

消费电子
根据科技网报道，苹果 供应链透露，6月已开始折叠iPhone 的P1预计 2025 年底有机会走完 Prototype 的。炒作逻辑不具备短线延续性预期。

海洋经济
7月1日，中央财经委员会第六次会议，强调推动海洋经济高质量发展。昨天启动的题材，可惜生不逢时，没有和指数跟题材形成共振，如此的话延续性预期就一般了。