2025年7月复盘贴

7.31 复盘
一、盘面总结：三大指数震荡调整并均跌超1个点，深证领跌并收跌1.73%，两市成交继续小幅放量至1.94万亿。市场情绪走了分歧延续*2并达强分歧，短线情绪走了分歧延续并达中分歧，连板情绪弱分歧。液冷服务器与辅助生殖概念涨幅居前，创新药冲高回落延续上涨，AI应用端冲高回落小幅反弹，以PCB与CPO为核心的北美算力链冲高回落小幅调整，人形机器人与稳定币冲高回落小幅延续下跌，半导体、雅下水电站概念与稀土延续下跌，钢铁大跌并领跌两市，煤炭、油气、光伏设备、地产、影视院线等大跌并跟跌。今日连板11只，首板32，涨停数43，两市红绿盘1016:4064，跌停数5只。

二、板块梳理。
稳定币。板块冲高回落小幅下跌，10cm老龙恒宝股份早盘一度冲高5个点，最后涨幅不到一个点，10cm新核心东信和平在昨日跌停后今日低开高走午后一度涨超7个点最后涨近1个点，四方精创与恒生电子均收跌2个点，昨日跌停的中银证券今日收跌5个点，对比了下稀土，原来这周最先走弱掉队的是稀土板块而不是稳定币，后面继续聚焦8月份预期有催化的东信和平。

水电站。板块延续下跌，昨晚上纬新材停牌按理是利好现有高标的，但竞价情绪标开的普遍不及预期，空间板西藏旅游竞价封单不足不过最后还是以放量T字板形式晋级9板，西宁特钢竞价严重不及预期仅仅红开1个点最后收涨6个点断板，竞价开的较好的是三进四的南方路机高开4个点快速涨停晋级“4+4”完成9天8板，昨日断板的山河智能冲高回落收跌3个点，全天超预期的是西藏天路尾盘一度涨超8个点最后收涨6个点，没想到还真走成了DeepSeek的杭钢股份，不过明天还要压异动。

北美算力链。凌晨美股 META 与微软业绩超预期盘前大涨，大A算力链竞价高开不过总体感觉开的没有预期的高，而且趋势高位出利好容易被兑现，今天超预期走强的是液冷分支，一进二的英维克准一字晋级2板带动板块大涨，午后开盘受约谈英伟达的利空影响，整个北美算力链开始单边向下回落，不过几个核心标还是很抗跌，工业富联涨停炸板收涨6个点，中际旭创、天孚通信、东山精密与沪电股份均收涨3个点，胜宏科技勉强收红，新易盛微跌，唯一不好的是昨日大跌的仕佳光子今日午后崩盘破位大跌12个点，不过北美算力链应该还没见顶，目前液冷分支补涨CPO与PCB，而且下午国产算力链虽然异动拉升但总体并没有很强，市场还是认可北美算力链。板块涨停12只位居两市C位。

创新药。板块虽然结束了连续两天的涨停家数位居两市C位但依然涨停9只，板块还是很强，今天新发酵了辅助生殖分支。

军工。板块冲高回落，昨日长城军工带领建设工业创新高但无奈后者跳水带动长城军工回落，今天长城军工摆脱负反馈主动走强并于尾盘涨停完成新高板，内蒙一机收涨3个点，建设工业涨近1个点，20cm北方长龙尾盘大涨17个点创新高，明天建军节，不知道是兑现还是长城军工继续走强。

稀土。本周一盛和资源强封板后板块就见顶走A了，盛和资源收跌1个点，北方稀土大跌5个点，一进二的包钢股份低开低走大跌7个点，趋势大票罕见的给了极大的负反馈，后面没有消息刺激的话倾向于反弹偏卖点而非再起一波。

连板接力。昨日连板12只今日仅晋级了5只，空间板西藏旅游T字放量晋级9板继续向上打高度，5只三进四仅晋级了南方路机一只，其中华瓷股份与佛慈制药跌停，20cm幸福蓝海高开秒跳水大跌8个点，连板情绪总体弱分歧。

三、明日预判：三大指数均跌破十日线，五日线向上趋势被打破，港股上周四就见顶了，指数这里还是看3500点区间震荡。今天难得指数与情绪共振杀，不过两大趋势核心创新药与北美算力链还是很强，虽然西藏旅游与南方路机向上拓高度但目前还是趋势大票行情而非连板接力行情，考虑指数与情绪相对健康的共振向下，明天虽然又是周五魔咒但看好修复，不过有可能涨指数不涨个股。

7.30 复盘
一、盘面总结：三大指数分化并且午后一度跳水，上证冲高回落收涨0.17%并创年内新高，深证收跌0.77%，创业板低开低走收跌1.62%，两市成交小幅放量至1.84万亿。市场情绪走了分歧延续并达中分歧，短线情绪分化总体中偏强分歧，连板情绪逆势强修复。影视院线概念大涨并领涨两市，油气与食品板块午后上涨并跟涨，创新药冲高回落小幅延续上涨，以PCB与CPO为核心的北美算力链小幅调整下跌，军工冲高大幅回落下跌，雅下水电站概念冲高回落下跌，稀土与人形机器人下跌，稳定币大跌并领跌两市，电池大跌并跟跌。今日连板12只，首板36，涨停数48，两市红绿盘1632:3376，跌停数7只。

二、板块梳理。
稳定币。板块大跌并领跌两市，昨天东信和平逆势走弱算是吹哨，今天与中银证券均低开低走尾盘收跌停，昨日涨停的恒生电子收跌2个点，恒宝股份、中油资本与四方精创均大跌7个点，主观看好但客观上是本月轮动题材里最先走弱的。

水电站。按经验来看昨天就是卖点性质的修复，虽然今天板块是补跌的，但情绪标太强了，空间板西藏旅游准一字板，昨日反包首板的西宁特钢高开秒板并完成8天7板，二者开盘奠定了板块情绪股独立走强即抱团风格，昨日反包二板的南方路机下午上板并完成8天7板，昨日反包二板的山河智能断板收涨3个点，超预期的是昨日反包首板西藏天路一度冲高9个点，这种大容量票即将面临异动还能走这么强没想到，西藏天路最后涨近4个点，中军中国电建与30cm龙头恒立钻具均收跌5个点，均说明板块开始10cm独立抱团风格，这轮水电站行情始终没看对，上周初以为是大行情结果周五走成了一波流，周末以为就是对标去年1月的上海板块那么本周一直接拉黑，结果没想到本周板块走出了纯超短接力行情。

北美算力链。板块小幅下跌，胜宏科技中际旭创与天孚通信微涨，新易盛微跌，昨日业绩预增的仕佳光子大跌7个点给板块负反馈，总体趋势股今天虽然筹码松动但算力个股比较抗跌，有业绩与估值支撑确实是本轮趋势行情的核心。

创新药。原以为昨晚美股的医药股会带崩A股，结果今天早盘主动走强，午后才跳水，太强了始终看不懂。

军工+稀土。军工开盘大幅冲高，但很快长城军工与建设工业均创新高后跳水，今天最坑人的板块就是军工，建设工业差两档封跌停。稀土板块延续下跌，包钢股份独立走强全天红盘尾盘涨停，没看懂今天走强的逻辑，总不至于是前几天实锤给雅下水电站供货然后今天才延迟涨停？北方稀土尾盘探底回升勉强收红，盛和资源大跌8个点。

连板接力。昨日连板9只今日晋级了6只，空间板西藏旅游准一字晋级8板，二进三晋级了5只，其中幸福蓝海大号三连板并完成5天4板，连板情绪逆势强修复。

三、明日预判：指数这里看不懂了，上证冲高回落收红并创年内新高，深证与创业板补跌。本轮趋势股行情经过今天的大分歧基本可以看出真正的趋势核心是北美算力链，核心逻辑是业绩与估值，稳定币的东信和平与中银证券、稀土的盛和资源、军工的建设工业等这些都是披着趋势股外衣的情绪股，行情好的时候一起涨，大分歧日才显现出区别，今天趋势股筹码松动了，但无法判断是否见顶，而且就是见顶也类似于21年锂电大周期，当时8月底9月初锂矿就差不多见顶了但市场又延续炒磷化工这些炒到年底，不过今天明显短线投机走强，空间板西藏旅游晋级8板，水电站的几个核心标独立于板块走强，20cm妖股上纬新材尾盘一度涨超17个点续创新高最后收涨9个点，盘后上纬新材停牌，明天理应超短情绪会加强毕竟有了十倍股当锚定，近期题材与趋势左右打脸，不会做了。

7.29 复盘
一、盘面总结：三大指数延续反弹，创业板领涨并涨超1个点，两市成交放量至1.8万亿。市场情绪逆势弱分歧，短线情绪走了修复延续并达中修复，连板情绪逆势走了分歧延续*2并达中分歧。医药概念集体大涨并领涨两市，以CPO与PCB为核心的北美算力链延续上涨，半导体反弹上涨，雅下水电站概念午后探底回升反弹，军工、稳定币与人形机器人延续上涨，稀土小幅调整下跌，银行、保险与养殖业共同领跌两市。今日连板9只，首板34，涨停数43，两市红绿盘2142:2840，跌停数2只。

二、板块梳理。
稳定币。板块延续反弹，受小作文刺激容量中军恒生电子早盘快速拉板，边角料的王力安防直线拉板，板块仅涨停这两只，本轮核心东信和平早盘冲高到5个点并在恒生电子上板时开始日内见顶并跳水一度砸绿，昨日炸板的中银证券反包尾盘一度涨停尾盘竞价被砸开未封住，下午2点在水电站板块反弹结束后稳定币开始异动拉升，10cm老龙恒宝股份带队反弹一度涨超7个点最后收涨4个点，20cm老龙四方精创收涨3个点，东信和平尾盘再度冲高回落小幅收绿，本周继续看好稳定币。

水电站。虽然一进二的山河智能与南方路机早盘均反包二板完成7天6板，空间板西藏旅游大单一字晋级7板，但板块早盘延续下跌，午后开盘昨日断板的西宁特钢完成反包涨停7天6板，临近2点板块开始大幅反弹，昨日断板的西藏天路直线点火拉升上板带队反弹并同样完成7天6板，20cm深水规院尾盘反包涨停完成7天5板，板块涨停7只，中军中国电建收涨1个点，板块今天算是完成了反弹“任务”，比周末预期的暴力反弹要弱的多，而且板块反弹时30cm龙头恒立钻具却从14个点逐步回落最后收跌1个点，有些奇怪，比稳定币的东信和平逆势走弱更无厘头，明天水电站概念看重回调整。

北美算力链。好强，PCB的胜宏科技收涨3个点，一进二的鹏鼎控股收涨8个点，景旺电子收涨7个点，CPO的中际旭创竞价超预期高开3个点最后创新高大涨9个点，不过早盘被天孚通信摘桃子创新高大涨13个点，趋势龙头新易盛同样创新高大涨8个点，趋势大票继续强于情绪小票，趋势行情已经不敢预判顶部了。

稀土。板块小幅下跌，北方稀土收跌1个点，昨日强封烂板的盛和资源收跌2个点，炒稀土+钢铁+水电站概念的包钢股份早盘一度大涨7个点创新高最后收涨5个点。

创新药。回过头看创新药是这三四个月来最强的趋势板块，而且超预期的次数也最多，看不懂。

连板接力。昨日连板5只今日仅晋级了空间板一只，六进七的西藏旅游大单一字晋级7板，连板情绪逆势连续三天分歧并达中分歧，不过连续两天都有断板股反包而且都是水电站概念股，今日反包了西宁特钢与西藏天路。

三、明日预判：指数很强很超预期，在红盘家数少于绿盘数的情况下趋势大票拉抬指数，虽然深证与创业板延着五日线趋势向上看不到见顶的信号，但上证依然没有反包上周三的高点，指数还是偏谨慎维持原先观点。短线情绪今天延续修复，20cm妖股上纬新材不断向上打高度，不过水电站临近2点拉升时上纬新材从大涨17个点跳水一度砸绿，同时间创新药趋势核心广生堂也是从15个点跳水砸至4个点，水电站反弹了差不多20分钟结束后市场马上拉了稳定币与加强了北美算力链，本质上市场还是轮动行情，而且趋势行情不分仓平铺的话还是很难受，比如稳定币昨天东信和平强于中银证券但今天就反过来了，比如稀土的盛和资源昨天吊打包钢股份但今天也反过来了，比如北美算力链昨天PCB股票吃大肉而CPO的易中天只能喝汤但今天也反过来了，当然如果平铺的话又没有超额收益，趋势行情看着热闹但参与的幸福感不强。明天继续观察各个方向的核心，题材方向还是重点关注稳定币。

是啊，上周看好水电站带领连板接力行情回归，然后被吊打了。。。

最近行情做打板的，估计很可能亏钱，一进二换手能晋级的屈指可数，更不用说当天炸板的，以及硬板次日直接闷杀。短期内趋势股占上风啊

7.28 复盘
一、盘面总结：三大指数震荡小幅反弹，创业板领涨并涨近1个点，两市成交连续4天小幅缩量至1.74万亿。市场情绪弱修复，短线情绪弱修复，连板情绪逆势走了分歧延续总体中偏强分歧。PCB概念大涨并领涨两市，影视院线、保险与CPO跟涨，军工与创新药反弹上涨，稳定币与券商小幅反弹，人形机器人小幅延续上涨，稀土冲高回落小幅上涨，雅下水电站小幅延续下跌，煤炭大跌并领跌两市，钢铁与海南板块跟跌。今日连板5只，首板50只，涨停数55，两市红绿盘2674:2285，跌停数4只。

二、板块梳理。
稳定币。板块继上周四与周五连续两天止跌后，今天正式开启反弹，本轮龙头东信和平尾盘反包涨停完成9天4板，板块只涨停了3只另外两只是RWA概念的奥瑞德与游族网络，10cm老龙恒宝股份收涨1个点，20cm老龙四方精创收涨6个点，叠加券商概念的中银证券炸板收涨8个点，本周看好再起一波行情，聚焦新核心。

水电站。板块小幅下跌走A，未能整体反弹，并列空间板的西藏旅游高开秒板晋级6板，同身位的西藏天路与西宁特钢分别断板收涨1个点与收跌8个点，中军中国电建收跌2个点，昨日断板的山河智能、南方路机与韩建河山均反包完成6天5板，博云新材与国统股份均反包完成6天4板，板块涨停10只与PCB共同位居两市C位，目前看市场选择了山河智能作为后面的趋势核心类似6月份稳定币的恒宝股份，但盾构机的核心10cm中铁工业与铁建重工均走A负反馈，并且今日涨停股只有山河智能有容量外其余均是小成交，市场不炒正宗炒的都是边角料，那么彻底拉黑这个板块，后面量化主导的反弹不再参与。

北美算力链。开盘看PCB走的这么强，但以趋势龙头新易盛为核心的CPO却走的一般，而且周末吹的华为昇腾与AI应用端均不及预期走弱，后来才发现市场炒的是新发酵的CoWop工艺即用PCB替代COWOS，芯片直接封装到PCB上，板块涨停10只与水电站共同位居两市C位，20cm龙头胜宏科技大涨17个点创新高，另两个千亿市值的鹏鼎控股与深南电路同样涨停创新高。整个算力板块走的有点奇怪，原本的趋势核心CPO板块没有明显跟随走强，趋势龙头新易盛仅收涨2个点，而且下午PCB逼空的情况下华为昇腾概念的光迅科技却反复炸板，考虑量化上周在水电站与海南板块的操作，明天看调整。

稀土。板块反弹创新高，中军北方稀土大涨4个点创新高，容量弹性的盛和资源完成新高板，下午1点多与2点多两次被爆头还能尾盘回封太强了，尤其下午2点钟那次爆头换成其它票肯定日内无了，趋势行情明显这两周稀土板块比北美算力链更强更流畅。

连板接力。昨日连板9只今日仅晋级了2只，并列空间板五进六仅晋级了西藏旅游一只，同身位的西藏天路与西宁特钢断板，三进四的拓山重工大单一字晋级4板，连板情绪逆势走了分歧延续并达中偏强分歧，虽然昨日断板反包了3只，但赚钱效应明显在趋势大票，连板接力依然不行。

三、明日预判：指数小幅反弹收红，很强，不过虽然深证与创业板均创新高，但上证依然没有反包上周三高点，维持上周观点即指数围绕3500点短期向下调整。情绪今天弱修复，赚钱效应集中在趋势大票，总体感觉短期面临调整，这轮指数的强趋势带来了个股的图形相似性，比如稀土的盛和资源与北方稀土、军工的建设工业、稳定币的东信和平与券商的中银证券，趋势票轮流拉来回切换未必好做，比如早上走强涨停的反而炸板类似今天的建设工业与中银证券，下午涨停的会封住比如今天的东信和平与盛和资源，明天观察各个方向的核心，题材方向重点关注稳定币。

7.25 复盘
一、盘面总结：三大指数震荡小幅下跌，上证领跌并收跌0.33%，科创板尾盘大涨，两市成交继续小幅放量至1.79万亿。市场情绪弱分歧，短线情绪强分歧，连板情绪强分歧。AI应用端大涨并领涨两市，芯片半导体午后大涨并跟涨，以CPO与PCB为核心的北美算力链止跌小幅反弹，稀土与创新药小幅下跌，雅下水电站概念与海南自贸区概念均大跌并领跌两市，白酒跟跌。今日连板9只，首板36，涨停数45，两市红绿盘2453:2542，跌停数10只。

二、板块梳理。
稳定币。板块连续两天都处在止跌小幅反弹状态，10cm新抱团核心东信和平早盘一度反包涨停最后炸板收涨5个点，10cm老龙头恒宝股份收跌3个点，20cm老龙四方精创收跌2个点，按本周一计划即下周理应是稳定币的参与点，明天开始观察异动情况。

海南。堪称量化有史以来最杰出的代表，周三消息兑现大跌并领跌两市，周四暴涨并领涨两市，周五再度大跌并领跌两市，量化本周进化的速度感觉是以往的几何级。

水电站。板块大跌并与海南板块共同领跌两市，共振梯队即空间板四进五只晋级了3只分别是大单一字的西藏旅游与T字放量的西藏天路与西宁特钢，板块只涨停了7只，二进三晋级了2只，另有两只首板助攻。13只四进五除了晋级了3只外，只有保利联合收红，其余9只全部大面，其中大号四连板的20cm深水规院低开低走尾盘跌停（未封住），昨日地天板的中设股份与同身位的韩建河山与苏博特同样跌停，盾构机概念的山河智能一字炸板收跌6个点大面，盾构机10cm核心中铁工业高开低走收跌5个点，民爆核心高争民爆早盘一度冲高9个点最后收跌4个点，中军中国电建收跌3个点，南方路机开盘秒板但尾盘炸板收跌2个点，最核心的四进五都走成这样，前两天断板的普遍A杀，不仅板块走的太差，而且很无厘头，盾构机分支理应是本轮行情的核心分支毕竟是新题材没有埋伏盘而且真实受益，但10cm核心中铁工业却高开低走大跌5个点，20cm核心铁建重工昨日断板后今天大跌14个点，反而边角料的山河智能却开盘顶一字、昨日断板的博云新材今日大高开秒板，当然二者最后均炸板坑人，一进二的盾构机边角料的中钨高新全天强势最后涨停炸板收涨7个点，民爆分支的核心高争民爆走弱可以理解毕竟埋伏盘与西藏天路一样多，而且过去两年已经涨了好多倍了，但同身位保利联合没有走出来，反而与高争民爆合作的边角料雅化集团中午尝试反包一度涨超8个点创新高最后收涨5个点，盾构机与民爆这两个分支尤其是盾构机堪称是板块的缩影，太无厘头了，水电站周一认为是本年最大的题材超过了2月的DeepSeek，但周五这样走成了去年1月的上海，走成这样不能说这个题材不行，只能怪量化，现在量化不就是大号的三板组嘛，三板组专做小票，量化也开始首板扫货、二板三板顶一字然后出货，无解，水电站概念后面会有一次暴力反弹，但理应是卖点，除非有持续的大催化，否则这两天坑了这么多资金很难再聚集人气。

连板接力。昨日连板17只今日晋级了5只，其中空间板四进五13只仅晋级了3只，而且有3只10cm跌停与1只20cm跌停，连板情绪强分歧，另昨日断板的无一反包，其中20cm筑博设计与铁建重工分别大跌16个点与14个点，10cm华新水泥、中岩大地、法兰泰克与南矿集团跌停。目前看连板接力还是很难做。

三、明日预判：指数小幅下跌，维持原先观点即指数还是看3500点区间震荡，往上偏离越多越容易坑人。情绪今天强分歧，这两个月每逢周五必吃面，水电站概念本周这么走那么几乎结束了，但一定会有暴力反弹，观察有没有类似稳定币的恒宝股份走趋势，稳定币概念下周重点关注，周末发酵集中在AI与机器人，这两块儿原则上明天只看。

 7.24 复盘
一、盘面总结：三大指数震荡上涨并均创年内收盘新高，其中深证与创业板均创年内新高，创业板领涨并涨超1个点，两市成交继续小幅缩量至1.84万亿。市场情绪强修复，短线情绪弱修复，连板情绪弱修复。海南概念大反弹并领涨两市，以稀土与锂矿为核心的资源股大涨并跟涨，雅下水电站概念低开高走延续上涨，贵金属与银行领跌两市，CPO小幅下跌，除此以外市场板块普涨。今日连板17只，首板55，涨停数72，两市红绿盘4161:878，无跌停个股。

二、板块梳理。
稳定币+券商。稳定币止跌小幅反弹，总体还是较弱，昨日断板的东信和平收涨2个点，昨日涨停的中远海科收跌4个点，10cm核心恒宝股份破位收跌2个点，兰生股份收跌1个点。券商今天阳包阴反弹上涨，强度超预期了，指数这个位置拉券商没看懂，但只要盘中拉券商基本是情绪日内高点。

水电站。板块竞价低于预期，三进四的高争民爆竟然都开板仅高开7个点，中军中国电建仅高开3个点，不过中国电建的相对不及预期反而给了板块日内修复的空间，否则如果中国电建还是一字开或者涨停附近开很容易带崩板块，中国电建开盘兑现后开始拉升带动板块修复，下午中设股份完成地天板，20cm深水规院完成大号四连板，三进四梯队25只晋级了13只，日内坑人的只有昨晚爆吹对标梦网科技的浙富控股，竞价超预期加单一字开盘秒炸收跌4个点大面，昨日断板的中化岩土与国统股份反包完成4天3板，板块涨停18只，自本周一启动至今只剩下西藏天路与中铁工业两只全是一字板的，明天继续PK赛，去弱留强。

海南。量化的杰出代表，昨天被疯狂兑现大跌并领跌两市，今天直接暴力反弹并领涨两市，板块涨停20只位居两市C位。

资源股。稀土板块走势超预期了，稀土、锂矿以及小金属等资源股近期走的很强，北方稀土继续趋势新高炸板收涨9个点， 天齐锂业涨停。

北美算力链。PCB反弹但CPO延续调整，趋势龙头新易盛已经连续5天下跌了，盘前都在吹谷歌业绩但今天算力并没有大涨，该强不强就是弱，后面的反弹均视为卖点。

连板接力。昨日连板26只今日晋级了13只，空间板四进五的南矿集团平开低走差两档收跌停，三进四25只晋级了13只，连板高度继续压缩至4板，鉴于4板梯队全部是雅下水电站概念并且看好是个大题材，那么10cm连板高度从今天开始只会向上拓展。

三、明日预判：指数超预期了，三大指数均创年内收盘新高，而且深证与创业板均阳包阴创年内新高，上证收盘站上3600点，指数这一个月的走势压根不是大家所说的“慢牛”，虽然和去年9月底的“疯牛”有明显区别，但现在明显属于“快牛”，没看懂指数本周这么强势，今天突然对指数与GJD产生了阴谋论。明天继续只看水电站概念，关注共振梯队四进五的PK，首选依然是隧道施工分支。

7.23 复盘
一、盘面总结：三大指数冲高回落，上证勉强收红，创业板微跌，深证小幅收绿，两市成交小幅缩量至1.86万亿。市场情绪走了分歧延续并达中分歧，短线情绪与连板情绪有点难定义，短线情绪倾向于弱分歧，连板情绪倾向于中分歧。雅下水电站概念虽然高开低走但延续上涨并领涨两市，美容护理与保险跟涨，银行小幅反弹，以CPO与PCB为核心的北美算力链、人形机器人、稀土与创新药均延续调整，稳定币继续走A，海南、军工、特高压与水泥概念大跌并领跌两市。今日连板26只，首板23，涨停数49，两市红绿盘1223:3809，跌停数5只。

二、板块梳理。
稳定币。板块延续小幅下跌并走A，二进三的东信和平涨停炸板收涨2个点，昨日地天板的兰生股份今天被核收跌停，中远海科早盘大长腿涨停完成9天4板，10cm核心恒宝股份收跌5个点，维持周一观点等下周再参与。

水电站。板块高开低走但延续上涨并领涨两市，前排继续顶一字，二进三光全天一字板就有14只，加上三进四的南矿集团，板块全天一字板就有15只，尾盘虽然掀起炸板潮但只是中后排掉队，前排压根不给机会，当然掉队的亏钱效应炸裂，比如二进三的20cm大宏立高开秒板但很快炸板并收跌1个点大面，二进三的20cm冠龙节能大高开17个点开盘秒跳水最后收跌5个点，同身位的20cm唯万密封大跌16个点同样回头波超过20个点。10cm中国电建继续大单一字晋级3板，东方电气尾盘T字爆量晋级3板，同身位的容量大票中国能建尾盘炸板收涨3个点。板块涨停30只连续3天位居两市C位，二进三换手板有11只，一进二无一晋级，另外有4只首板，值得注意的是今日市场连板股全部是水电站概念。明天板块开启淘汰赛，聚焦前排。

北美算力链+机器人+稀土+创新药。这些趋势板块延续调整，在水电站高开低走分歧的情况下都没有反弹，有点过于弱了，趋势龙头新易盛四连跌，后面继续回避。

连板接力。昨日连板57只今日晋级了26只，并且全部是水电站概念，空间板20cm上纬新材一度涨停11连板最后炸板收涨19个点，次高四进五的柳钢股份、北化股份与美邦股份均断板，三进四的南矿集团大单一字晋级4板并成为新空间板，同身位的华建集团断板收绿，二进三晋级了25只，连板情绪定义为中分歧。值得注意的是，在这么多二进三的情况下一进二没有一个晋级，应该是历史首次。

三、明日预判：指数早盘拉券商就感觉下午要坑人了，上证一度站上3600点但冲高回来勉强收红，深证与创业板均收绿，指数维持原判即3500点区间震荡，那么指数短期见顶，至少明后两天都不会反包今天上影线。市场明显只有一个题材就是水电站概念，前面强势的军工昨天下午跳水后今天大跌，至于北美算力链、人形机器人、稀土与创新药这些趋势板块今天也没有反弹，明天继续只看水电站，关注共振梯队三进四，首选依然是隧道施工分支。

7.22 复盘
一、盘面总结：三大指数四连涨并均创年内新高，深证领涨并收涨0.84%，两市成交继续大幅放量至1.89万亿。市场情绪逆势弱分歧，短线情绪走了修复延续并达强修复，连板情绪中修复。雅下水电站概念延续暴涨并领涨两市，带动大基建延续集体大涨，钢铁、煤炭等反内卷概念同样大涨，军工冲高回落小幅延续上涨，稀土小幅调整，以CPO与PCB为核心的北美算力链冲高回落小幅下跌，创新药冲高回落小幅下跌，人形机器人小幅下跌，稳定币延续小幅下跌，AI应用端领跌两市，银行延续小幅下跌并跟跌。今日连板57只，首板42，涨停数99，两市红绿盘2371:2628，跌停数3只。

二、板块梳理。
稳定币。板块继续走A，不过东信和平却大高开秒板晋级2板，这个合作消息是上周已知的，实在不理解上周四周五却走弱而这两天却这么强，10cm核心恒宝股份全天红盘震荡反弹收涨6个点，昨日断板的兰生股份早盘先反核拉红但午后快速跌停，而尾盘翘板再度反核拉了地天板完成8天7板，对比下伴生的上海物贸低开秒跌停，大佬的操盘确实牛逼，但对于其他资金来讲就被恶心到了。

水电站。今早通达信也开新服了，水电站概念延续暴涨，继续带动工程机械、水泥、民爆、建筑材料、水利、特高压等板块全线大涨，10cm容量大票中国电建、中国能建、东方电气继续大单一字晋级2板，板块涨停76只继续位居两市C位，考虑过去两年市场炒作水电站预期时集中在民爆与水泥，这次大概率龙头以及走到后面最强的分支不是这两个，目前看好隧道施工方向（包含盾构机）这个新分支成为水电站最强板块。

北美算力链+机器人+稀土+创新药。这些趋势板块全部调整，趋势龙头新易盛连跌三天，由于水电站突发题材导致市场刚形成的趋势行情很快就转向到了题材行情，等水电站分歧时资金才会有效回流这些趋势板块。

军工。早盘很超预期，踏空水电站的资金以及外溢资金去拉了军工，板块四连涨，不过午后以内蒙一机为代表的大幅跳水没看懂，而且老龙头长城军工完成新高板但三进四的建设工业却断板收涨6个点，也没看懂，板块内部挺割裂的。

连板接力。昨日连板12只今日晋级了6只，空间板20cm上纬新材一字首开大高开19个点秒板晋级10板再次刷新记录，次高三进四晋级了北化股份、美邦股份与柳钢股份三只，二进三晋级了南矿集团与华建集团两只，连板情绪中修复。

三、明日预判：三大指数不仅四连涨而且均创年内新高，量能也连续放大，维持指数3500点区间震荡观点，那么明后天看向下调整。水电站概念延续暴涨，首次分歧日理应是后天周四大概率会和指数一起调整，参考2月份DeepSeek行情，既然看好水电站概念比DeepSeek级别更大，那么本周都可以无脑顶前排，明天重点关注二进三的弹性标，看好隧道施工分支。