军工迎来阅兵行情

核心逻辑

2025年9月3日抗战胜利80周年大阅兵在即，新型作战力量（无人智能、高超声速、水下作战、网电攻防）展示将成核心催化剂，叠加全球地缘冲突加剧、军贸出口放量及“十四五”装备补单周期，军工行业迎来“技术+订单+政策”三周期共振。行业总产值突破4000亿元，2025年国防预算增速7.2%，核心企业净利润增幅预期超10倍，板块进入高景气爆发期。

一、四大作战方向核心标的与逻辑

1. 无人智能装备：AI赋能现代战争

中航成飞 （战斗机/无人机）：

核心逻辑：隐身舰载机歼-35唯一制造商，独占海军订单80%；巴基斯坦百亿军贸订单落地，2025年净利润预期暴增2971%。技术突破钛合金3D打印一体成型，生产成本降40%，产能爬坡至50架/年。

航天彩虹 （无人机）：

核心逻辑：全球察打一体无人机市占率超20%，彩虹-5单价仅500万美元（美国同类1/3）；低空经济政策推动物流无人机商业化，军贸收入占比55%，中东订单增长40%。

银河电子 （军工机器人 ）：

核心逻辑：单兵作战机器人核心供应商，适配边境巡逻、战场侦察等高危任务；智能感知系统获军方批量采购，2025年订单增速超200%。

2. 高超声速作战：速度重塑战场规则

中兵红箭 （导弹总装）：

核心逻辑：超硬材料垄断者，红箭-12反坦克导弹年产能5000枚；精确制导弹药需求激增，俄乌冲突验证消耗量激增逻辑，订单可见性至2026年。

理工导航 （惯性制导）：

核心逻辑：高超声速导弹制导系统核心供应商，技术壁垒极高；2025年净利润预期增长1203%，存货周转率提升至3.8倍（行业平均1.2倍）。

铂力特 （导弹材料）：

核心逻辑：金属3D打印技术批量应用于导弹发动机部件，替代传统锻造工艺；航空航天订单占比超70%，毛利率达65%。

3. 水下作战：深海战略装备升级

中国船舶 （舰艇船舶）：

核心逻辑：航母及055型驱逐舰核心制造商，新接军船订单超2000亿元，船台排期至2028年；LNG船市占率全球35%，军民协同效应显著。

海兰信 （深海探测）：

核心逻辑：舰船通信导航系统龙头，海底监测网覆盖南海关键航道；2025年净利润预期增长896%，军品毛利率提升至58%。

4. 网电攻防：数字战场核心防线

国睿科技 （军用雷达）：

核心逻辑：量子雷达技术突破500公里外目标锁定，反隐身能力全球领先；全域态势感知系统适配航母战斗群，军品毛利率超60%。

智明达 （电子对抗）：

核心逻辑：军用嵌入式计算机模块核心供应商，适配无人机电磁干扰系统；2025年净利润预期增长507%，订单集中于航天科工、电子科技集团。$际华集团(sh601718)$