ST股涨跌幅限制放宽至10%解读

一、调整内容

1. 涨跌幅限制从5%放宽至10%
目前，主板被标记为ST（如财务异常）或*ST（有退市风险）的股票，每日涨跌不能超过5%。调整后，涨跌幅限制将与其他正常主板股票一样，扩大至10%。例如，某ST股票前一天收盘价10元，调整后当天最高可涨到11元，最低跌到9元（之前只能到10.5元和9.5元）。

2. 同步调整异常波动指标
此前，ST股票的“异常波动”判定标准（如连续
3天涨跌停触发临时停牌）可能与普通股不同，调整后两者标准统一。例如，普通股连续3天涨跌幅超过20%会被视为异常波动，ST股票也会采用相同规则。
3. 要求券商和投资者做好准备
券商需升级交易系统以适应新规则，同时加强对投资者的风险提示，避免因波动加大导致非理性交易。

二、为什么要调整？

• 提高定价效率：原有5%的限制被认为抑制了ST股票的合理价格发现，放宽后市场能更充分反映公司价值。
• 统一市场规则：此前主板正常股、风险警示股、创业板/科创板等板块的涨跌幅不一致（如创业板ST股涨跌幅20%），调整后主板内部规则统一。
• 防范过度投机：ST股因涨跌幅小易被炒作，放宽限制反而可能减少“一字涨停/跌停”的极端情况，降低投机空间。

三、对投资者的影响
• 机会与风险并存：波动加大可能带来更高收益，但也伴随更大亏损风险。例如，ST股票若利空出尽，单日跌幅可能从5%扩大到10%。
• 需更谨慎决策：深交所特别强调投资者教育，因为ST/*ST公司本身存在退市、财务造假等风险，即使波动放宽，基本面风险并未改变。

四、背景关联
• 退市新规实施：2025年退市新规趋严，大量公司被“戴帽”（ST/*ST），调整涨跌幅可能与净化市场、加速劣质公司出清相关。
• 参考科创板/创业板经验：此前创业板ST股涨跌幅为20%，深交所此次调整可能借鉴了这类市场化改革的成效。

若想了解ST股票的具体风险或退市规则，可参考风险警示规则详解。