道与术

投机一定时间非同一般的事情。因为我发现普通投机课总是站在自己天性的对立面。所有人都有无法避免的弱点。这正是成功投机的致命伤。这些弱点往往也是投机同行们最喜欢的。而当从事不像交易股票和期货那么危险的冒险活动时，他们却又总是能克服这些弱点。

如果一个交易者坚持投机之道的话，赚钱绝非难事，也就是说交易者要等待最小阻力线显露无遗时才出手。而且只有在盘势显示应该买入时才买入，在盘势显示应该卖出时才卖出。

在窄幅波动的市场行情中，当价格谈不上任何明确方向而是只在狭窄范围内横向延伸时，企图预期市场下一步大动作到底是向上还是向下，是没有任何道理的。你该做的是观察市场、研读纸带以确定价格横向波动的上下极限位置，拿定主意除非市场在哪一个方向上突破了上述极限位置否则绝不沾手。投机客必须让自己一心一意顺从市场才能谋取利润，决不能执迷不悟强求纸带顺从自己。绝不和纸带争辩，绝不要求纸带说明缘由或给你解释。给股票行情当事后诸葛亮是得不着红利的。

你必须做的一切就是观察行情走势，确定市场阻力点并随时做好准备，一旦判明市场阻力最小的路线便立即顺其方向交易，这听起来非常简单。但是在实际操作过程中，你必须对许多东西严加防范，其中最重要的是防范你自己——即，警惕你的人性的弱点。

永远不因为股票价格太高而不能买进，不因为价格太低而不能卖出。

需要判定的关键因素是从交易的那一刻向前展望的阻力最小的行情路线；而他应当耐心等待的是市场明确界定自身阻力最小行情路线的关键时刻，因为这才是他积极入市的信号。

在股市平稳开始后，无论向多头还是向空投发展，我们都不应感到困惑。对一个头脑敏捷，眼光犀利的人来说，趋势是显而易见的，如果一个投机者把他遇到的事实生搬硬套在自己的理论之上，这是非常不聪明的做法。他应当去弄清楚市场到底是多头还是空头。如果他知道了这一点，他也就会明白到底应该是买入还是抛出。因此交易者必须在一段趋势初露端倪之时，就需要知道。到底是买入还是抛出？

观察市场行情及报价单所记录的价格走势，目的只有一个。明确方向，也就是价格趋势。我们知道价格不是上涨就是下跌，沿着它所遇到的阻力方向在波动。为了便于理解，我们可以说，价格和其他东西一样，沿着最小阻力方向运动。

分析行情这件事并没有表面上看起来那么复杂。当然还是需要经验，但头脑中记住一些基本原则更为重要。分析行情的目的在于弄清楚首先是如何交易，其次是什么时候交易判断应该是买进还是卖出？无论是股票还是期货棉花，小麦，玉米还是燕麦，这套方法的作用原理是完全相同的。

不管是股票还是期货，在所有游戏中，唯一真正需要在操作之前做的就是认真研究。但人们却丢弃了平日高度明智的预判和谨慎合理的怀疑。