2025-07-24 上证早知道 （星期四）三大报 2025-07-23 21:58:18 50【今日导读】
＞昇腾384超节点将亮相WAIC大会 算力产业链热度攀升
＞中国聚变能源公司挂牌成立
可控核聚变商业化进程提速
＞
数据要素市场化改革推进 RDA范式构建数据资产新生态
＞劲仔食品拟回购股份 光大银行A股和H股获
中信金融资产增持
【上证聚焦】
〇昇腾384超节点将亮相WAIC大会算力产业链热度持续攀升
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7月23日，算力概念热度上行，截至收盘，
真视通直线涨停，
青云科技涨超10%，
优刻得、
并行科技、
云从科技、
东华软件、
恒为科技、
协创数据等跟涨。消息面上，7月26日至7月29日，2025世界
人工智能大会(WAIC)启幕，华为将首次线下展出昇腾384超节点真机。华为此前推出的昇腾超节点技术，实现业界最大规模的384卡高速总线互联。
平安证券表示，当前电子下游需求整体呈现复苏态势，叠加以AI、高速通信为代表的创新领域景气度持续向上，共同支撑PCB整体需求增长。随着AI硬件性能的迭代，PCB在产品技术和用料方面将进一步向着更高规格升级，而国内PCB厂商凭借前期技术积累和产品竞争力提升，在高端市场的行业地位逐步提升，AIPCB供应份额持续增加，相关厂商有望通过紧抓AI发展机遇实现快速发展。
华泰证券表示，全球科技厂商有望加码AI投资，继续看好光通信投资机会:展望2025下半年及2026年，随着
英伟达网卡起量，1.6T光模块需求有望持续释放;长期来看，光互联有望切入Scale up领域，在AI算力价值链中的占比有望进一步提升。除光铜互联外，国产算力链交换机、AIDC、
算力租赁、液冷等需求及相关标的业绩有望得到释放。
$协创数据(sz300857)$ 专注于
物联网智能终端、数据存储设备及算力全链条服务，依托存储技术积累切入算力硬件，通过再制造降低服务成本，并自研AI平台实现场景落地;
$中际旭创(sz300308)$ 是算力产业链的核心硬件供应商，以高速光模块技术支撑全球AI基础设施升级;
$四川长虹(sh600839)$ 通过联营企业华鲲振宇(持股48.39%)设计昇腾服务器，承接“东数西算"工程，2025年7月中标
中国移动6.5亿元AI服务器集采。
【上证精选】
〇7月23日，国家发改委副主任在国务院新闻办发布会上表示，2025年12月18日海南自贸港全岛封关正式启动。海南自贸港全岛封关运作将实施以"“一线’放开、‘二线’管住、岛内自由"为基本特征的自由化便利化政策制度。同时，财政部、海关总署、税务总局联合印发《关于海南
自由贸易港货物进出“一线”、“二线”及在岛内流通税收政策的通知》《关于海南自由贸易港进口征税商品目录的通知》，明确海南自由贸易港全岛封关时的货物税收政策。
〇近日，国家能源局综合司印发《浙江、河南、广东省分布式可再生能源发电项目绿证核发工作方案》，经研究，在浙江、河南、广东省探索开展分布式可再生能源发电项目绿证核发全覆盖工作，并制定了《浙江、河南、广东省分布式可再生能源发电项目绿证核发工作方案》，力争在2025年12月底前基本实现分布式项目绿证核发的全覆盖。
〇近日，由我国牵头研制的《用于电工电子产品与系统生命周期评价的产品种类规则》国际标准正式发布。作为“横向标准"，该标准将用于指导整个国际电工委员会构建产品生命周期评价和碳足迹评价标准体系。
〇由
中国移动通信联合会、中国通信工业协会指导，多家机构联合发起的“全球RWA数据产业大会暨产学研[RWA全球产业联盟]启动"活动，定于7月30日在中国香港召开。本次大会的核心使命之一，为推动“香港 RWA全球产业联盟”落地。
〇7月23日，中国民用机场协会副秘书长在2025国际
低空经济博览会暨低空经济基础设施发展大会上宣布，《低空经济基础设施框架指引(2025版)》正式发布。其中提到，构建了多级指标体系，划分为低空空管基础设施、低空起降基础设施、低空产业配套基础设施以及低空应用场景配套基础设施等4个一级指标，相应又细分了21个二级指标，明确了研究方向与建设发展的路径。
〇第五届中国新电商大会将于2025年7月26日下午至27日在吉林省延边朝鲜族自治州举办。本届大会以“数智新时代 电商新价值"为主题，设置“1+6+3"十项活动，全面展现新电商领域的最新成果与发展趋势。
〇"2025人形
机器人先进制造技术交流会"于7月24日将在湖南株洲举办。宇树科技、兆威集团、四川天链机器人等行业头部企业，以及上海人工智能研究院、浙江
人形机器人创新中心等多位业内专家将出席本次交流会。
〇7月23日，据
中国石油消息，我国油气产量规模最大的油气田一长庆油田页岩油日产量首次突破万吨，达到10006吨，标志着我国页岩油开发能力取得新突破。
〇近日，“上海市质子重离子医院二期工程"可行性研究报告取得市发改委批复。工程计划在8月份开工，二期项目建成后，有望成为全球规模最大的粒子临床治疗中心。上海市质子重离子医院是国内首家以尖端质子重离子技术为主要治疗手段的肿瘤治疗中心。
【产业情报】
〇中国聚变能源公司挂牌成立可控核聚变商业化进程提速
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7月23日，可控核聚变概念热度上行。截止收盘，
雪人集团、
国机重装、
浙富控股、
东方电气涨停，
中国能建、
久盛电气、
融发核电、
兰石重装、
百利电气等跟涨。消息面上，7月22日，中国聚变能源公司在上海挂牌成立。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。另外，22日盘后，
浙能电力、
中国核电相继发布《关于参股中国聚变能源有限公司暨关联交易的公告》。根据中国
核电公告，将由中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、浙能电力及四川聚变共同向聚变公司投资约114.92亿元。截至公告披露日，本次交易已经国务院国资委批复，已具备股权交割条件。
中信建投证券表示，上交所举办可控核聚变产业沙龙，国内首台商业直线型聚变装置成功点亮等离子体，我国可控核聚变产业多条技术路线齐头并进，随着技术的持续突破、项目融资的持续开展、政策层面重视程度的持续提升，我国可控核聚变产业进入发展快车道。目前相关项目的招标采购正在加速开展，有望对整个核聚变产业链产生积极拉动效应。
天风证券表示，近期国内可控核聚变领域成果集中亮相，这些成果表明我国在可控核聚变技术上已经处于国际领先地位，可控核聚变项目陆续成功落地将为未来商业化奠定技术基础。
$融发核电(sz002366)$ 是核电装备国产化龙头，依托主管道技术垄断地位深度绑定国内核电建设，同时以材料技术为支点切入可控核聚变供应链;
$浙能电力(sh600023)$ 是聚变商业化的核心受益方，以聚变技术为跳板，向“零碳能源供应商”跃迁;
西部超导(sh
688122 ) 是低温超导材料龙头，供应ITER项目磁体线圈，技术适配托卡马克路线。
〇
数据要素市场化改革推进RDA范式构建数据资产新生态
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7月23日，数据要素概念局部异动，截止收盘，中远海科、
时空科技涨停，
基康技术、
国源科技、
慧辰股份、拓尔思涨超5%，三维天地、
鼎捷数智、
上海钢联等跟涨。
消息面上，国家数据局副局长7月22日在2025中国国际
大数据产业博览会新闻发布会上表示，下一步，国家数据局将充分发挥有效市场和有为政府的作用，以制度创新释放数据要素活力，以设施建设保障数据流通共享，着力打造“数据标注+高质量数据集+模型+应用场景+市场化价值化”的闭环生态，推进数据要素市场化配置改革与“人工智能+”行动同向发力、同频共振。另外，上海数据交易所近日举办”资本市场新机遇:RDA"闭门研讨会，十余家金融机构参与讨论。会上首次提出RDA新范式，强调数据对实体资产的真实性校验和价值提升作用。相关负责人解读了数据资产化路径及RDA实施路径，探讨数据价值化与资产数字化新趋势。
@浙商证券研究所 表示，RWA市场空间广阔，一旦RWA成为主流资产类型，市场将迫切需要可信、标准化的数据资产，RDA将迎来指数级增长的应用需求，从幕后走向台前，成为支撑数据资本时代的
新基建。且RWA目前多聚焦于金融资产类，而RDA的通用性决定了其可以在
供应链金融、碳资产、
工业互联网、出行、文旅、知识产权等非标场景全面铺开，形成更广阔的数据资产资本化图景。
@开源证券研究所 表示，RDA的底层资产锚定实数融合的实体资产，强调数据的真实性和对其他实体资产的真实性校验和价值增值，更强调数据和其他实体资产的交互融合。RDA可以推动数据要素和其他要素的联动发展，提升实体资产和资本的对接效率，促进新质生产力发展，推动实体经济和
数字经济深度融合制度落地。RDA通过封装数据资产及其依附于其上的实体资产，形成实数融合的新型资产形态，有利于释放实体资产价值的乘数效应。
三维天地(sz
301159 ) 是RDA产业核心基建商，凭借数据治理技术、
跨境通道能力及政策卡位，占据战略高地;
中远海科(sz
002401 ) 是航运数字化与数据资产化服务商，凭借“数据垄断+政策卡位+技术融合”三重护城河，成为RDA赛道稀缺标的;
拓尔思(sz
300229 ) 凭借语义智能技术垄断力、
海量数据资源库及政策先发优势，成为RDA产业不可或缺的技术基座。
【公告快递】
〇劲仔食品拟回购股份
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劲仔食品(sz
003000 ) 拟5,000万元至10,000万元回购股份，回购价格不超过16元/股。
〇光大银行A股和H股获中信金融资产增持
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光大银行(sh
601818 ) 收到中信金融资产通知，获悉其在2025年1月20日至7月22日期间，增持本行A股和H股合计占总股本的0.92%，持股比例由7.08%增加至8.00%，触及1%的整数倍。
〇启迪设计等公司组成的联合体中标河南空港智算中心三期项目一批次算力集群部分采购项目
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启迪设计(sz
300500 ) 与神威(无锡)信息产业有限公司、中农算力(北京)科技有限公司组成的联合体中标河南空港智算中心(一中心)三期项目一批次算力集群部分建设、维护、运营一体化采购项目，中标价为建设费8.5972亿元，运营费为建设费的120%。
〇泰坦科技拟收购中央硝子株式会社持有的ASL 100%的股权
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泰坦科技(sh
688133 ) 拟使用自有或自筹资金5,756,429英镑(折合人民币约5585万元)收购中央硝子株式会社持有的ASL100%的股权。ASL是一家在化学品及相关产品供应领域极具专业性的公司，其业务主要围绕化学制品分销与定制化服务展开。
〇容知日新上半年业绩预增
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容知日新(sh
688768 ) 预计实现净利润1,400万元至1,500万元，同比增加2,027.62%至2,179.59%。报告期内，受益于各行业加快推动数字化、智能化转型升级，公司在
风电、石化等行业收入增长较大，带动营业收入增长;公司持续加强组织能力建设，提高运营管理效率，毛利率和整体盈利能力进一步提升，带动净利润大幅增长。
〇锦龙股份拟购买深圳本贸科技股份有限公司29.3151%股权
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锦龙股份(sz
000712 ) 与广东深报一本大数据股权投资合伙企业(有限合伙)和深圳市深报一本文化产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)签订《意向书》，拟购买深圳本贸科技股份有限公司29.3151%股权。深圳本贸专注于智算中心和算力服务为核心的全产业链上下游服务，业务涵盖智算中心规划建设、投资运营及其产业链延伸，为客户提供绿色、低碳的智算中心全生命周期综合解决方案，采用T-block预制模块化技术进行智算中心建设，提升智算中心的标准化和产品化水平，以开创性科技服务于
数字经济发展。
〇深圳能源拟投建深能汕尾红海湾六海上风电项目
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深圳能源(sz
000027 ) 子公司海洋能源公司所属全资子公司汕尾公司拟投资建设深能汕尾红海湾六海上风电项目，项目总投资为78.97亿元，其中自有资金为15.81亿元，其余投资款拟通过融资解决。同日公告，控股子公司环保公司所属全资子公司深汕公司拟5.05亿元投资建设深汕生态环境科技产业园能源生态园及其配套设施项目(一期一阶段)。
【资金观潮】
〇公募科创板配置比例创新高
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公募持续增配科创板。据
兴业证券测算，截至二季度末，主动权益类基金的科创板股票配置比例为15.36%，较一季度末提升0.19个百分点，创下历史新高。与此同时，科创板超配比例持续上行，超配比例由7.5%提升至7.72%。
多只科创板股票跻身公募前50大重仓股名单。天相投顾数据显示，截至二季度末，共有230只基金重仓持有
中芯国际，持仓市值超过80亿元。类似的还有，216只基金重仓持有
海光信息，持仓市值超过70亿元。此外，超百只基金重仓持有
百济神州、
中微公司、
泽璟制药等。博时基金基金经理李庆阳表示，科创板新政提供了全周期的支持，资本也在持续向硬科技聚集。后续看好四大方向:一是
生物医药，包括
创新药还有高端医疗器械;二是
商业航天，卫星互联网组网加速，低成本的卫星和火箭制造将引领产业发展;三是低空经济，载人飞行器还有
无人机物流在持续推进商业化落地;四是新材料，包括新能源材料、半导体材料、生物学材料等。
〇1机构席位买入凯龙股份
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7月23日，凯龙股份(sz
002783 ) 获1家机构席位买入4497.19万元，占全天成交总额的2.17%。
@太平洋研究所 表示，凯龙股份是湖北省规模最大、全国排名前列的大型民爆生产企业，新实控人有望带领民爆一体化区域龙头迎来发展新机遇。中荆集团为公司的控股股东，湖北省政府国资委成为公司新的实际控制人。公司已经先后收购了凌河化工、山东天宝、山东凯乐、凯龙世旺等多家民爆生产及爆破服务企业，持续提升公司民用爆炸物品生产能力及爆破服务业务能力，提高产能规模和行业地位。
【机构调研】
〇浩物股份(sz
000757 ) 的曲轴产能利用率高达98%(年产量254.9万件)，特种钢采购价锁定机制保障毛利率稳定。新能源转型:
小米汽车4S店交付加速增长(采用佣金模式)，售后业务毛利率转正。战略聚焦“轴类精密制造+并购扩张"，机器人关节轴研发中。H1净利预增2800至3300万元，关停低效4S店优化品牌结构。
〇伟星股份(sz
002003 ) 孟加拉工厂技改提效(产能利用率达85%)，越南基地获优衣库和ZARA验厂通过。以差异化打破YKK垄断:“7天快反"交付体系远优于行业30天标准，时尚辅料SKU超10万种。关税冲击下稳健经营，前五大品牌客户隐形占比超40%，分红率80%冠绝行业。
〇江河集团(sh
601886 ) 作为海外基建龙头，来自中东的订单同比暴增260%，其中沙特王国塔20亿元项目创下全球幕墙纪录，产品化战略显效:幕墙出口订单超2024年全年，BIPV异型光伏组件获国际认证。现金流管控王者(十年平均净现金流11.7亿)，沙特2030世博会主场馆核心供应商。严控海外风险:毛利率红线25%+零垫资原则，股息率9.7%领跑行业。
湖南人
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