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一、市场解析
昨天讲的几点，其中两点就是趋势走势的指数，外加北交所3个30CM爆棚的赚钱效应。不过对于场外的观众只能目送
基本上现阶段所以强指数相关的沦为了调节指数走趋势的工具，几个重点一个是最早摇旗呐喊的金融，在之后是我们关注到的光伏 {反内卷} ，再到创业板强相关的业绩线，到这两天消息刺激的水电站。
下午盘中，金融沉寂了两三个礼拜，今天继续扛起出来共振指数，指数走出了六亲不认的步伐，不过涨跌家数有点一言难尽，之前说的策略里面也讲过，要么轮动踏节奏，这个几乎不用想，你也想不到汪汪队每天会用什么。
而另外的则是做独立于市场的产业逻辑，至于估值则根据市场现阶段现状去做。昨天提示低吸的仕佳GZ今天也是大阳略微卖飞。长芯BC和东山JM也都是大阳落袋
回到盘面，现阶段以及以后的机会，一个海外产业链的继续爆发，北美的AI基本盘没有任何问题，从扎克伯克的大力抢人，AI硬件基本处于爆发期的初期。有业绩的会随着业绩的公布句许拔高估值。
另外则是
机器人 相关，国产机器人和T链发展线略有不同，这边就不展开，但是还是如之前所讲特别是宇树等头部企业，进入供应链释放业绩后期会走出来。
指数这块反内卷作为一个大方向来调控指数，整体行业几乎都沾边，因为都面临临产能过剩的现状，特别是前期的光伏产业，今天扩散到煤炭，
猪肉等，指数这块根本用不着担心，唯一担心的就是自己账户赚钱了么？
最后需要把北美现阶段的AI行业叙事再讲一次，AI这次的爆发不是几年前的新能源能比拟的，先有chatgpt在搞事情，非官方声称实验模拟型拿了IMO金牌。后有谷歌Gemini直接被官方认证获得IMO金牌。
这个事情的背后逻辑代表的是大模型认知能力的一下质变。用token来丈量，这将带来一次几何级的资源消耗跃升，算力需求的陡坡即将出现。
所以现阶段北美产业链是爆发的初期，很期待下一个
新易盛 业绩的到来
24年4月到现在为止，整体来看，现有已投入服务的产能为55吉瓦。正在建设中的为15吉瓦，规划中的管线产能打110吉瓦。
虽然新增如此迅速，但是美国今年的空置率依旧维持在极低的3%。 基本上新建产能几乎一经落成就被迅速消化。所以对于行业还是相对乐观一些。
这边通过数据来参加，以
英伟达 为例，GB200铜链接市场测算2025 组件新增市场或超60亿美金，tier2线材超9亿美金。
在 只 看 英 伟 达 的 情 况 下 {现阶段英伟达GB200系列和GB300系列的告诉铜缆线材由
安费诺 独供} 高速铜缆线材 市场容量25年折合人民币65亿元， 26年折合人民币86亿元
从市场增速角度来看，保守估计铜缆市场 增速每年30%，这是保守估计，而随着ASIC以及国产等类目的加入，时间增速应该远大于30%
而现阶段英伟达铜缆线材均有安费诺独家那么 安费诺现阶段喝着的国内头部厂商仅三家：乐庭智联 {
沃尔核材 } ，时代微波 {
神宇股份 } ，
新亚电子 {新进}
其实从市场的走势而言，是的微波最主要的限制来自于自身的产能情况。根据现阶段行业的实际情况，26年铜缆达到的总需求将近120＋亿
乐庭智联从现阶段的情况而言，虽然产能相比较时代微波产能乐观很多，但是26年的产量而言能交付差不多在40亿左右。
根据调研，新亚电子扩产周期仅为3个月，相比铁氟龙发泡工艺的扩产值周期长达18月甚至更久，从时间角度具有绝对的优势。
另外新亚电子的良率在85%以 ，并且五发泡机卡脖子制约，材料成本更低，毛利率估计在60%以上，那么净利润在35%左右。
如果按照26年40亿产能的情况 [扩产周期仅3个月} 。以30倍PE估值去算的话，26年14亿的纯利润预期，则合理估值为420亿，加上公司本身的存量业务，估值基本能达到500左右。
$太辰光(sz300570)$$新易盛(sz300502)$
一缕阳光06
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