星源材质

【星源材质 】重点推荐：固态+机器人 业务进展超预期，主业底部反转，预期差极大，看400亿市值，翻倍以上空间。
固态业务：市场预期极低，公司固态商业模式变化，价值量较传统膜提升10倍
市场预期极低，仍认为固态电池将来不用隔膜，认为这是个缩量市场，实际上，目前固态电解质单独成膜的难度仍然极高，目前仍然是高成本（气相沉积）+极低良率（美国QS陶瓷电解质膜良率万分之几），而采用支撑基膜+电解质制备固态电解质复合膜，是帮助电解质成膜的很好思路，初步用在半固态上，将来亦可用于全固态，这条路线得到中科院物理所大佬李泓老师多年探索的认可；
星源固态商业模式发生变化，前期主要通过给中科深蓝等电池厂供应支撑基膜，目前在基膜基础上拓展至固态电解质，直接加工成电解质复合膜供应给电池厂，已获得C内部技术团队认可，价值量较传统膜提升10倍，目前处于独供地位，中期按固态电池渗透率10%、公司份额40%计算，该部分将带来20亿利润增量、200亿市值增量；
机器人业务：电子皮肤业务进展超预期，与头部公司合作加速产业化落地
公司与机器人电子皮肤头部公司达成深度合作，利用公司自身对材料工程化资源禀赋+头部公司机器人皮肤产品研发强强联合，同时可能通过投资入股形式加快机器人业务产业化落地，市场预期差极大；
主业隔膜：底部反转，干法隔膜已涨价30%，湿法孕育涨价
干法隔膜已与下游B公司协商涨价30%，干法膜一平盈利上升至0.06，湿法膜现有龙头微利，行业中后部企业均处于亏损状态，价格战结束，头部公司与下游客户正协商价格，孕育涨价；星源25年下半年开始海外客户占比提升将带来显著利润增量，预计主业部分25-26年贡献4.5/8亿利润、150亿市值；
当前公司市值仅包含主业盈利扩张预期，固态、机器人业务超预期进展均未包含，市场预期差极大，建议重点关注，看400亿市值，翻倍以上空间。