英伟达双产品线布局中国市场，算力产业链迎多重催化

7.15

沪指开盘下跌，到下午缓慢拉升，个股也出现明显分化，同板块有涨停跌停并存的状态。指数盘中跌破3500和5日均线，收长下影线。
目前看问题不大，指数不能跌破10日线，或者跌破快速拉回也没事。再看看深市和创业板，是否沿5日线上涨，追赶沪指的上涨走势不变。最关键的就是量能，今天沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日放量1533亿。近几日都维持在1.5万亿左右的成交额，是属于能带动主题上涨的量。
综上，在趋势没有破的前提下，就算是出现了分化也不用太担忧，在我看来还是机会。就比如大金融类开始回调，止跌企稳就是套利机会。这些把握不好就可以看科技类，科技类是我们一直说的下半年粮仓。今天盘面普跌的情况下，走强的都是科技方向。挑选抗跌的，有能接能力走独立行情的，遵循低吸策略。
操作上，根据自己的风格体系，风险偏好高的今天就是介入的机会，如果稳妥的可以等待底部确认反转信号出现之后再介入。

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热点解析

昨天我们就讲过要关注机器人 ，AI相关。
今天涨停占比最高的是业绩预增，叠加主题最多的就是机器人和AI+，算力等。
7月15日，在国务院新闻办公室举行的“新征程上的奋斗者”中外记者见面会上，宇树科技创始人&CEO王兴兴在回答记者提问时表示，今年宇树科技机器人的出货量相对于去年有明显的增长。相关方向我们继续关注。
1、业绩
2025H1业绩预告高峰期，部分业绩表现亮眼的公司受到市场关注。这段时间就是传统的炒业绩阶段，大家把握好节奏，叠加热门主题胜率更高。
达意隆 、绿田机械 3连板,三和管桩 、广宇集团 、柳钢股份 、中电港 、今创集团 、中际联合 、远望谷 等涨停。
2、算力相关
新易盛 业绩印证算力产业链高景气；预期Q2-18亿，实际Q2下限37-15.73=21.7亿。半年报预告净利润37.00亿元至42.00亿元，增长幅度为3.28倍至3.85倍。整体提升海外算力链预期。
黄仁勋表示，将开始向中国市场销售H20芯片。有望极大缓解国内大厂缺卡现状，加速国内推理侧爆发，加速中国AI 人工智能发展！
潍柴重机 、新易盛、鹏鼎控股 、博汇股份 涨停,中际旭创 、天孚通信 、胜宏科技 、鼎泰高科 等涨超11%。
3、AI智能体
世界数字科学院正式发布AISTR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》，标准由蚂蚁集团、清华大学、中国电信 牵头，联合二十余家国内外机构、企业及高校共同编制，为全球首个单智能体运行安全测试标准。
鼎捷数智 、用友网络 、云鼎科技 、泛微网络 、税友股份 涨停。
4、果链
郭明錤发文称，苹果 计划在2026年下半年量产其首款折叠屏iPhone；Fine M-Tec预计将在2026年第一季度供货铰链，单价约为30-35美元，2026年出货量预计在1300-1500万个。
立讯精密 、领益智造 、蓝思科技 、长盈精密 、宜安科技 等。

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题材解析

算力相关

上文提到了黄仁勋今天在接受总台央视记者采访时宣布两个重要进展：美国已批准H20芯片销往中国。英伟达 将推出RTX PRO GPU，是专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计的新显卡。
今年 4 月，美国政府升级对华 AI 芯片出口管制，英伟达专为中国市场设计的 H20 芯片被全面禁售。英伟达财报显示损失颇大。英伟达为遵守美国出口限制、专门为中国市场设计的 AI 加速器，H20 芯片并不普通。它基于 Hopper 架构，采用 CoWoS 先进封装技术，虽无法满足万亿级大模型训练需求，但更适用于垂类模型训练和推理，整体性能略高于华为 910B，在中国市场地位重要。
专为中国市场定制的新型 RTXPRO GPU。该产品定位 “智能工厂和物流的数字孪生 AI 的理想选择”，针对智能制造、物流系统数字化升级等场景深度优化，填补了专业视觉计算领域的合规产品空白，巧妙避开了高端 AI 训练芯片的出口限制。
H20 满足基本 AI 算力需求，RTX PRO 开拓工业数字化新场景。这种 “双轨并行” 策略，既维持了中国市场布局，又深化了与本地伙伴在特定领域的协同创新。
从市场空间来看，中国芯片和GPU 市场潜力巨大，规模均有望达万亿级别。据弗若斯特沙利文预测，到 2029 年，中国 GPU 市场规模将达 13635 亿元，占全球份额从 2024 年的 30.8% 提升至37.8%；中国 AI 芯片市场将呈爆发式增长，从 2024 年的 1425 亿元激增至 2029 年的 13367亿元，年均复合增长率高达 53.7%，其中 GPU 是增长最快的子领域。
在此背景下，相关代理公司将直接受益。
中电港作为英伟达中国区重要授权分销商，代理其 GPU、AI 加速卡等产品，能直接享受 AI 算力需求爆发带来的红利（如 H100/B100 芯片）。
杰美特 今年 6 月并购的思腾合力，是英伟达的精英级合作伙伴，被授权为NVIDIA DGX 系列产品官方授权增值销售商及 NVIDIA Tesla 系列核心合作伙伴，也是国内少数拿到 H100、H800 及 H20 代理权的公司，将显著受益于相关产品的销售恢复与市场增长。

还有个发散思考：
全球 AI 大模型领域动态频频，Grok 4、GPT5、Gemini3、Claude4.5 等陆续发布，目前市场对 R2 的预期虽已降至冰点，但不可否认的是，即便历经波折，R2 依旧是具备国际竞争力的产品。随着 H20 芯片恢复对华销售，此前阻碍 R2 发展的最大瓶颈得以解决，大盘回调背景下，相关个股的低吸机会值得重视。
一、R2 模型的发布困境：性能与算力的双重挑战
科技媒体 TheInformation 指出，其开发遭遇两大关键瓶颈。
一方面，CEO 梁文锋对模型当前性能不满意，拒绝批准发布。据报道，R2 在内部基准测试中始终无法实现对 R1 的全面碾压，尤其在多语言、编程等关键能力上 “提升有限”。尽管外界难以判断实际表现与 “标准” 的差距，但能推测出DeepSeek 的态度：必须 “碾压” 才会发布。
另一方面，算力短缺成为更现实的问题。美国政府于 2025 年 4 月升级对华 AI 芯片出口管制，英伟达 H20 芯片被列入限制清单，导致 DeepSeek 无法继续采购新一批芯片，直接阻碍了 R2 的训练与部署。回顾 R1 的芯片使用情况（估算数据来源：SemiAnalysis），其使用了 3 万块 H20、1 万块 H800 和 1 万块 H100，而 R2 若全面部署，芯片需求只增不减，云厂商的算力压力也将更大。据说，DeepSeek 已提前向云服务合作商下发了 R2 的资源规格预告，这也从侧面反映出其对算力的高需求。
二、R2 模型的核心规格与预期
根据之前的爆料（传闻，未证实），R2的核心规格颇具看点：总参数量达 1.2 万亿，采用Hybrid MoE 架构；动态激活参数为 780 亿；单token 推理成本下降 97.3%；主打编程能力、多语言推理、多模态能力。这些规格使其在发布前就承载了较高的市场期待。
三、转机：H20 恢复销售与 R2 的发布契机
H20 芯片恢复在华销售，无疑为 DeepSeek R2 的推进带来了关键转机。此前受限于 H20 断供，R2 的训练和部署陷入停滞，而如今这一算力瓶颈得以解决。
猜测，R2 可能在 7 月下旬的 WAIC（世界人工智能大会）或 8 月的 AI Infra Summit 上首次亮相。英伟达 CEO 黄仁勋此次访华，直接推进了 H20 的解禁，也为 R2 的发布创造了有利条件，其发布时间或许就在本月或下个月。盘中已有消息称 R2 将于本月发布，值得关注消息来源的真实性。
四、相关个股机会
在 R2 模型的发展预期下，东珠生态 、每日互动 等值得期待。
总体而言，H20 恢复销售为 DeepSeek R2 的发布扫清了重要障碍，随着模型发布临近，其市场表现及相关产业链的反应值得期待。

其他可研究内容
RTXPRO GPU，根据此前Computex 2025展会，面向数据中心的RTXPRO 6000 Blackwell单卡功耗达到600W，八卡配置下GPU总功耗近4800W，高功耗伴生的散热需求愈发明确，中国版RTXpro GPU的销售或将带动国内数据中心液冷渗透率提升。
柴发：
Q2潍柴业绩超预期彰显柴发业绩兑现，H2仍可期待大厂26年招标（同比预期双位数增长）、省地运营商数据中心建设、大厂及三方欧洲&东南亚数据中心建设等，预计仍催化较大行情；
淡季低点可研究弹性最大标的：潍柴重机（量或展望1500～1800台，价H2上浮10～20万元/台）、玉柴国际 、科泰电源 等。
电源：
H20解禁有望推动国内AI投资加速，提升对高效率电源的需求，可研究单位价值量有望提升的AC/DC电源及HVDC设备，麦格米特 、欧陆通 、中恒电气 、禾望电气 、科华数据 等。
液冷：
针对全球算力需求提升和“新基 建”绿色发展使命带来的液冷环节投资机会，
1）液冷一体化方案提供商：申菱环境 、同飞股份 、高澜股份 ；
2）高价值量/国产化率较低的细分环节零部件供应商：科创新源 、川环科技 、飞龙股份 、飞荣达 。

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