6月20复盘--退一反一阶段，预期周二是修复节点

一、昨日推演与实际走势比对，


二、市场情绪核心，
无

三、日内板块强度，
日内最强板块：；
日内次强板块：；

四、板块日内题材简析，

Ⅰ、化工，
6板——山东墨龙 （石化）；
2板——茂化实华 （石化）、兴业股份 （环氧树脂）、湘潭电化 （电解）；
首板——宏川智慧 （石化）、新亚强 （有机硅）、宏和科技 （玻纤）、宿迁联盟（光稳定剂）、建业股份 （醋酸酯）、肯特催化 （季铵化合物）、京运通 （稀土）；
容量趋势——
20cm弹性——通源石油 、新锦动力 ；

Ⅱ、锂电，
4板——诺德股份 （固态电池）；
2板——湘潭电化（固态电池）、兴业股份（碳酸锂）；
首板——英联股份 （固态电池）、滨海能源 （固态电池）、宏和科技（印制电路板）、西藏城投 （盐湖提锂）、赛伍技术 （绝缘材料）；
容量趋势——
20cm弹性——科恒股份 （固态电池）、海科新源 （固态电池）、中一科技 （固态电池）

Ⅱ、通信，
4板——诺德股份（PCB）；
3板——中京电子 （PCB）
2板——无；
首板——宏和科技（PCB）
容量趋势——；
20cm弹性——正业科技 （PCB）；

Ⅲ、抱团、
10cm抱团，
医药——易明医药 、昂立康；
RWA/稳定币——恒宝股份 、安妮股份 、楚天龙 ；
化工——永安药业 、山东墨龙 ；
体育——；
电池——诺德股份；
稀土——；
数字经济 ——；
新消费——；
核电——；
军工——长城军工 ；
脑机——浙江东日 ；

20cm抱团，
医药——；
RWA/稳定币——四方精创 、熊帝科技、拉卡拉 ；
化工——通源石油、首华燃气 ；
体育——；
电池——科恒股份、海科新源；
稀土——中科磁业 ；
数字经济——；
新消费——；
核电——捷强装备 ；
军工——北方长龙 ；

30cm抱团——
化工——科力股份 ；
电池——宁新新材 ；

①情绪，，
1）今日情绪是共振退潮3日后一次日内修复，但是很明显修复极弱，而且共振退潮下这里也不该是强修复的节点，所以周四复盘一再给大家强调，周五如果情绪日内修复偏向卖点而不是买点，如果你认真看复盘，周五就不应该冲进去做所谓的修复，，同时，周五早盘明显协鑫能科 、永安药业补跌，准油、墨龙都有断板迹象，低位补涨看起来强势2板的的时代出板直接大幅低开开盘奔跌停，加上不少抱团品种也是没有企稳迹象，同时大盘开盘明显是缩量的，就这种盘面信息，你觉得你能冲进去抢修复么？

2）截至周五，从情绪角度来看，医药因无外部消息刺激的且因舒泰神 补跌而连续走了4天退潮，周五是退一阶段的枯竭点，所以周五盘面上永安、昂立康、舒太神止跌修复，所以周一情绪上医药有机会走一个反一阶段的修复，但是如果指数无法放量向上修复，那医药即使修复也应该是弱修复，接着会继续走退二阶段。

3）而油气、稳定币，因有持续外部消息刺激，没有跟着盘面批量退潮补跌，依旧处于本轮周期的高位震荡，所以当下虽然盘面是退潮，但是内部的节奏还是有区分的，整体而言情绪最好的修复节点应该是医药退二阶段衰竭点，和油气、稳定币退一阶段衰竭点共振的时候，会是一个比较好的修复节点，目前先看周二。

②题材，，
1）共振退潮下的题材就个人而言没有分析的必要，除了日内新增的轮动题材，大部分老周期的轮动题材除了极个别抱团品种，大部分都是跟随补跌的这个已经反复根大家强调多次了，，然后即使是新增题材退潮阶段想走出持续也几乎不可能，所以新增轮动题材除了前排1-2个大部分也都没有参与的意义。

2）截至周五收盘，舒泰神周期内的轮动题材除了油气、稳定币，大部分都跟随补跌，但是油气、稳定币因为有持续外部消息刺激所以还处在震荡中，这几天并未跟随盘面批量退潮补跌，截至周五收盘，

医药，跟随舒泰神退潮补跌4天，周五第一次修复，也就是退潮一阶段的枯竭点，以永安、昂立康、舒泰神为代表，像常山药业 、通化金马 也有止跌迹象，所以周一医药有修复预期，也就是反抽一阶段，但是当下指数羸弱，如果指数无法放量修复，医药即使修复也偏向弱修复，大概率会继续走退潮二阶段，只不过这个退二会比退一弱，大概周三左右可能会再次出现枯竭点。

油气、稳定币这种有持续外部刺激的，这几天没有跟随批量补跌退潮，尤其是抱团品种无论是高位、还是中低位都有资金尝试，依旧处于退潮阶段中高位震荡，截至周五，油气稳定币应该算一个节点，接下来如果还有外部持续刺激，应该属于自身二阶段了，所以当下油气稳定币的抱团品种，下周偏向逐步兑现，没有先手的不适合去追了，要嘛就等它们也开始补跌退潮，预期是周二左右，要嘛就是依旧每天有外部消息刺激，开启自身第二阶段低位补涨，，那也是以新一批品种为主，而且依旧偏向抱团，暂定也是下周二。

3）至于其他轮动题材，分析意义不大，无论是芯片、锂电、光伏啥的，退潮阶段想走出持续性难度太大，且大环境缩量，抱团情绪又未出清，新增的轮动题材除了前排1-2个有成为潜在抱团，可以博弈之外，大部分题材内部品种没有去做的意义。

4）以上大家要注意，我们虽然是分析题材，但是不是让大家去做题材，当下做题材毫无意义，即使新增轮动题材或者老题材修复，都还是以抱团为主，比如医药我们说如果修复了，那也是以抱团品种修复为主，比如我们说油气、稳定币当前高位震荡，那也是以抱团品种高位震荡为主，，当下依旧不适合做题材，真正盘面走出题材持续性信号的时候，我们再做题材。

③抱团，，
1）抱团我觉得给大家梳理的挺清楚了，本轮抱团周期，一阶段国芳集团 、立方制药 ，二阶段渝三峡 、成飞集成 ，三阶段永安药业、王子新材 ，四阶段联化科技 、共创草坪 ，期间创业板舒泰神打破高度，，五阶段山东墨龙，，当下是抱团周期第五阶段，是四阶段后的共振退潮，五阶段的墨龙是因为外围中东干架突发并且持续的消息刺激，不然油气的抱团在当下共振退潮阶段是绝对不可能有当下的高度的。

2）其实按照盘面运行阶段，抱团情绪从舒泰神阶段见顶开始，就应该是全面共振补跌，这很早就给大家说过，当时告诉大家抱团情绪已经出现后继乏力了，一旦舒泰神补跌，要防止整个抱团周期内的品种批量共振补跌，，大家现在倒回去看看时不时如此，上述我们说的四个阶段的大部分抱团品种除了极个别有资金尝试穿越外，是不是大部分都出现了批量补跌？

3）大家要知道一下，油气、稳定币这两个方向的抱团品种，本轮共振退潮阶段是相对抗跌的，这主要是外部因素持续刺激，反之如果没有外围消息的持续刺激，油气、稳定币这几天也应该是跟着批量补跌退潮的，那就会是整个抱团情绪的共振退潮，那抱团情绪一旦退潮出清，结束后新方向就不一定再是抱团了，就有可能从低位走题材；

4）但是油气、稳定币因外部持续性消息刺激这个变量，，使得在共振退潮阶段下，抱团情绪内部完成了一次高低切，如果还有外部持续消息刺激，油气、稳定币的抱团情绪可能内部进入二阶高低切抱团，，那整个盘面情绪可能会因为这个变量在，退潮结束后再次进入新一轮抱团。

④预期，，
1）当下退潮4天了，周五日内弱修复，因为共振退潮是批量的品种共振补跌，一次性就修复需要消耗太大的动能，所以个人偏向是下跌中继，这里市场大部分资金也在等待退潮冰点后共振的新方向，，那按当下的盘面走势，题材依旧无法聚焦，所以即使真到了退潮结束市场迎来强修复，可能依旧还是抱团格局，所以即使未来几天市场出现了日内强，除了开始的1-2天，后续资金风偏可能依旧聚焦在前排抱团。

2）初步预期周二可能是第一次日内相对较强的修复点，但是修复品种依旧以前期抱团品种的修复为主，非抱团品种修复预期不高，即使修复依旧是卖点

五、情绪周期节点题材梳理
2月5-3月27，科技大周期，第一阶段DeepSeek，第二阶段机器人 ，第三阶段数据中心、减速器，第四阶段深海科技。

3月21-4月25，关税/涨价大周期，第一阶段化工，第二阶段医药，第三阶段农业，第四阶段贸易，第五阶段消费，期间消费是最强主线，化工是最强轮动。

4月25-至今，从化工周期穿越，到各个题材轮动，演变成抱团周期，。

抱团周期第一阶段国芳集团，第二阶段渝三峡、成飞，第三阶段王子新材、永安药业，第四阶段联化科技、共创草坪，期间舒泰神突破异动自成周期，第五阶段

六、大盘情绪，
昨日情绪赚钱效应15→→今日情绪赚钱效应34；
昨日涨停34家→→今日涨停34家；
昨日连板8家→→今日连板7家；
昨日炸板14家→→今日炸板12家；
昨日跌停11家→→今日跌停12家；
昨日量能1.2506万亿→→今日量能1.0677万亿；

七、简单总结，
①情绪上，当下是退潮一阶段枯竭点，个人偏向是退潮中继，因为批量共振退潮想一次性修复难度太大，按节奏应该是退一、反一、退二，反二的修复偏向开仓节点，，当然如果指数量能不配合，还要防止一次退三。

②题材上，依旧以抱团为主，除了油气、稳定币这两个有持续外部消息刺激外，大部分周期内题材都是共振补跌，以医药为代表，退潮4天，后续修复以抱团品种修复为主，非抱团品种即使修复也是卖点，新增的日内轮动题材依旧以前排1-2个前排有博弈空间外，大部分内部品种都没有太大意义。按当前盘面，退潮结束后可能再次聚焦抱团而非题材。

③抱团上，当下是四阶段后的共振退潮，后续这些抱团品种会有一次修复，但是偏向卖点，非常不建议大家去博弈所谓的二波，毫无意义，而因外部持续消息刺激，油气、稳定币的抱团品种自发性完成了内部高低切，到周五也是一个节点，下周开始个人观点偏向逐步兑现，当然不排除1-2个尝试穿越，如果外部消息持续刺激，油气、稳定币抱团情绪可能会进入二阶段，以新一轮品种为主。比如霍尔木兹海峡航运概念，比如稳定币确权概念。

④预期上，如果没有油气、稳定币持续外部消息刺激，这次它们会跟随共振退潮补跌，然后退潮结束新方向才有可能重新开始聚焦题材，但是现在多了外围消息持续刺激，这两个方向继续抱团，，所以后续阶段退潮结束后可能继续以抱团为主，，但是本轮退潮结束后无论如何，新的操作方向大部分都要以新品种为主，老一批品种过往不恋，更不要主观幻想二波，意义不大。

八、昨日盘前策略简评，
无

九、今日盘中及明日静态盘前策略，
今日盘中分享，蓝焰控股 ；

明日盘前初步计划，这是静态复盘，不代表明日一定能去，还需要结合竞价或者盘中的动态分析。
凯盛新能 、大庆华科 、招商南油 、宁波海运

十、明日上证分时走势推及推演备选

推演

推演备选

权重指数推演代替上证

十一、思考题，

1、墨龙能否成为新抱团前排核心？
2、本轮抱团大周期的情绪核心你觉得是谁，就是谁的下跌更容易引起整个情绪的下跌，谁的止跌更容易带动整个情绪的修复？
3、明日1进2你看好谁？

以上思考题大家可以仔细思考并留言，没有标准答案，就是让大家一起思考然后验证，我有时间也说说个人观点，不同观点的碰撞才能产生智慧的火花，希望大家认真思考，每天提高一点点。

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