[红包]刀客出品！短线提升系列（五）大局观之流动性

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又到周末，继续我们的短线提升系列第五讲——大局观之流动性。

举个例子：同样的人，同样的环境下，当职场人手握5万元月薪时，相当于获得了 "财务安全感溢价"，这种收入水准会催生主动创造价值的工作逻辑，不仅会超额完成 KPI，还会自发研究行业动态、争取核心项目，甚至主动优化工作流程。对应到市场中，当流动性处于万亿级活跃区间时，资金就像获得 "高薪激励" 的职场人，会同时孕育 2-3 条主线行情，市场呈现 "资金精力充沛" 的活跃特征。而月薪 3000 元仅够糊口，此时职场行为模式会退化为 "生存式应付"，打卡上下班、拒绝额外任务、能用模板绝不创新，摸鱼成为性价比最高的选择。这恰似市场流动性萎缩至 5000 亿区间时的状态：资金因 "预算有限" 只能收缩战线，连维持一条主线都需反复虹吸存量资金，资金只能在一日游题材中快进快出，本质是流动性温饱线下的无奈博弈。
无论是职场人还是市场资金，其行为模式都受 资源充裕度 支配 ，当薪资 / 流动性充沛时，主体倾向于拓展边界、创造增量；当资源匮乏时，则本能收缩至最低生存需求。理解这种规律，就能透过成交量能的薪资水平，预判市场资金是处于 主动进攻"还是 被动防御"的行为周期。

一、流动性指标
在市场流动性的研究框架中，两市总成交规模是核心观测维度，这一指标直接映射着市场整体的交易活跃程度，即对应两市总成交量。其数值变化本质上反映了市场参与者的资金流动规模、交易意愿强度及资产换手频率。总成交作为流动性的 "体温计"，其升降直接指示着市场血液循环的顺畅度，在流动性研究中锚定两市总成交，本质上是抓住了市场运行的 "脉搏"，为判断市场健康度提供了可量化的核心依据。
常用的全A指数，代码为883421，底部量能为两市成交总量能。

二、如何利用流动性
从市场运行机制来看，交易活跃度与参与者盈利概率呈显著正相关。流动性充裕意味着市场资金蓄水池扩容，增量资金持续进场形成 "活水效应" 。观察市场交易数据可见，两市单日成交额可低至五六千亿元，亦可冲高至万亿元级别，极端时市场单日成交额甚至突破三万亿元。这种显著的成交波动，在微观交易层面形成了清晰的周期分野：当成交额从五六千亿元攀升至万亿元以上，市场参与主体的资金配置活跃度提升，微观层面实则进入增量博弈阶段；反之，当成交额从万亿级回落至五六千亿规模，资金边际增量收缩，市场则转入减量博弈周期。
以2月份开始的deepseek为例子，1月27号启动，2月5日开始发酵，市场量能从1.12万亿开始攀升，一直到2月21日市场量能达到近期峰值2.19万亿，随后量能开始下降，deepseek也开始逐步调整走弱。由此可见，驱动行情形成共振效应的关键因素，有时候并非市场指数的整体走势，而是成交量能的动态变化。

那好，我们不妨以半年成交数据为例，为市场量能构建一套 "动态标尺"，通过测算历史波动范围，划定量能运行的上沿区间与下沿区间。当量能来到区间顶部以后，受边际递减影响，大概率会缩量回归；当量能接近区间下沿冰点时，触发修复性需求，就容易形成潜在的反弹窗口。在此基础上再引入 "均值中枢" 作为核心参照系，均值中枢构成量能健康度的分水线。
通过这种量能区间分析框架，我们得以从市场资金运动的本质出发解构行情逻辑，以历史成交数据构建量能波动的动态坐标系后，可将抽象的流动性预期转化为具象的区间信号。当资金在量能上轨遇阻时，可预判短期流动性承压的概率上升；而量能触及下轨时，往往预示着资金情绪修复的时间窗口临近。中轴线作为多空资金的动态平衡点，其上下方的量能分布直接映射市场博弈的效率，中轴线上方的量能区间意味着资金循环顺畅，交易容错率较高；中轴线下方则对应资金供需失衡，需警惕流动性退潮风险。这种分析预判市场流动性的潮汐方向，在存量博弈环境中建立更具前瞻性的资金流向认知框架，是大局观中非常重要的一环。

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