$纵横股份(sh688070)$$绿能慧充(sh600212)$纵横股份 （688070.SH）
一、技术研发与创新能力
飞控系统与智能控制技术
自主飞控算法：公司拥有国内领先的飞控系统，支持复杂地形自主避障、集群协同作业（如多机编队飞行），其技术源自多年航空项目经验（参与C919、AG600等国家级项目验证）。
AI融合应用：2024年推出AI驱动的
无人机智联解决方案，实现目标检测、三维建模、路径规划等功能的智能化升级，在灾害救援中提升4倍灾情评估效率。
垂直起降固定翼技术突破
谱系化产品覆盖：拥有CW-007至CW-100等八大系列垂直起降固定翼机型，最大起飞重量达105kg，航时覆盖1-10小时，填补国内空白。
云龙系列创新：2025年发布的“纵横云龙”固定翼无人机，载重20kg、航时12小时，支持物流运输与森林防火场景，实测作业半径500公里。
云平台与数据生态
纵横云平台（JoLAOS）：集成用户中心、任务中心、
数据中心等五大模块，支持跨平台设备接入（复合翼、多旋翼等），构建“数据采集-分析-决策”闭环。
开发者生态：开放API接口与算法工具包，吸引20余家合作伙伴开发细分场景应用（如河道巡检、精准农业）
二、产品矩阵与场景适配能力
产品线：垂直起降固定翼，多旋翼无人机，无人值守系统，大载重固定翼
场景覆盖深度：
政务市场：中标2亿元航空应急国债项目，覆盖河北、山东等10省市，市占率国内领先。
行业应用：在智慧耕保、环保监测等领域形成80+标准化解决方案，2024年新增10个省级示范项目。
三、市场地位与政策红利
行业龙头地位
市占率优势：垂直起降固定翼细分市场占有率31.2%（2024年），工业无人机全领域市占率14.7%（大疆31.5%、科比特18.3%）。
标准制定者：主导《工业无人机系统通用要求》等3项国家标准，参与《无人机驾驶员国家职业技标准》编制。
政策驱动机遇
低空经济政策：2024年“低空经济”写入政府工作报告，公司作为政务市场龙头，深度受益于航空应急、
智慧城市等专项采购。
地方合作深化：与四川港投、重庆低空运营中心等合作，推动低空物流网络与运营服务落地。
四、商业模式与生态协同
软硬一体化解决方案
硬件销售+数据服务：2024年硬件收入占比75%，数据服务收入增长120%（如耕地保护监测订阅服务）。
运营模式创新：试点“无人机即服务”（DaaS），客户按需租赁设备，降低使用门槛。
产业链整合能力
上游自主可控：实现激光雷达、飞控芯片国产替代，成本降低35%。
下游生态合作：联合华为、
中国移动 等开发
5G+无人机应用，构建开放开发者平台。
五、产能与交付能力
制造基地布局
鹏飞科技园：年产能3700架标准机型，柔性生产线支持快速定制（如特殊载荷需求）。
全国化生产网络：在四川巴中、山东滨州等地设生产基地，缩短交付周期至30天内。
订单与交付表现
2024年订单：航空应急类订单超2亿元，市占率同类产品第一。
产能利用率：2024年达85%，Q2新增产线投产后可提升至95%。
六、风险与挑战
技术迭代风险
e
VTOL（电动垂直起降飞行器）在物流领域进展可能挤压传统固定翼市场。
政策依赖风险
低空开放进度若滞后，将影响商业化落地（如空域审批延迟）。
财务压力
2024年研发投入9244万元（占营收19.5%），短期盈利承压。
结论：
纵横股份凭借垂直起降固定翼技术先发优势、政务市场深度卡位、全场景产品矩阵，在低空经济爆发期占据领先地位。短期受益于航空应急订单放量及政策红利，长期需验证云龙系列量产能力与生态协同效应。建议关注Q2新机型交付进度及AI+无人机商业化进展。
绿能慧充 （600212.SH）
一、技术壁垒与研发能力
飞控系统自主化
中创航空自主研发的灵翔飞控系统拥有完全自主知识产权，支持复杂地形自主避障与集群控制（如空中编队飞行、自组网通信），技术参数对标国际领先水平。该系统已通过7年测试验证，适配载重35kg-1000kg的多类型机型，形成技术护城河。
纵列式双旋翼构型创新
ZC系列无人机采用纵列式双旋翼设计，相比传统构型具有以下优势：
重心适应性强：纵向重心范围宽泛，无需精确配平即可挂载不同重量货物，提升救援物资投送效率。
高原性能突出：搭载涡轮增压系统，在海拔4000米以下动力无衰减，适合高海拔地区作业。
长航时大载荷：ZC500型最大载重260kg，航时10小时，飞行距离500公里，解决传统电动无人机载荷与航时矛盾。
国产化替代进程
发动机已完成汽油/柴油版国产化，成本降低30%。
飞控芯片、激光雷达等核心部件实现自主可控，摆脱进口依赖。
二、产品矩阵与场景适配
产品线
纵列式双旋翼，紧凑型多旋翼，大载重固定翼
应用场景深度绑定：
应急救援：在湖南华容县洞庭湖排涝救灾中，ZC500单机运送260kg物资，效率较传统方式提升5倍。
电力巡检：为国家电网提供定制化巡检方案，减少人工登塔风险，检修成本降低40%。
物流运输：印尼订单（120套ZC500）验证万岛物流场景需求，单机单次可运输5人医疗队+200kg物资。
三、市场拓展与商业模式
国内外双轮驱动
海外市场：印尼订单（单价320-380万元）已签约120套，后续潜在需求超1000套；计划通过BP、
壳牌 等能源巨头拓展东南亚市场。
国内市场：与应急管理部、国家电网签订战略协议，2025年国内订单目标100架，覆盖森林消防、电网检修等场景。
政策红利捕获
低空经济纳入国家战略，工业无人机在应急、物流等领域获政策倾斜，2025年市场规模预计突破1.5万亿元。
参与制定《工业无人机系统通用要求》等3项国家标准，主导行业标准制定。
产能与交付能力
当前年产能300架，月峰值100架，Q2将投产600kg双发新机型（吊装高压电线专用）。
印尼订单交付周期缩短至6个月（原行业平均12个月），体现柔性生产能力。
四、协同效应与战略卡位
母公司与渠道赋能
绿能慧充
充电桩客户（国家电网、BP等）与无人机客户高度重合，实现交叉销售。
借助母公司上市公司平台，融资能力增强（2024年定增募资8亿元支持无人机研发）。
全链条布局
覆盖“飞控系统-整机制造-运营服务”全产业链，毛利率较同业高15-20pct（2024年无人机业务毛利率42.3%）。
规划建设无人机数据服务平台，提供物资追踪、航线规划等增值服务，向SaaS模式延伸。
五、风险与挑战
技术迭代风险
eVTOL（电动垂直起降飞行器）在载人物流领域进展可能挤压传统无人机市场空间。
政策依赖风险
低空开放进度若滞后，将影响商业化落地速度（如空域审批、适航认证）。
产能瓶颈
当前月产能100架，若印尼订单加速交付，可能面临供应链压力（核心部件进口依赖度仍达30%）。
结论
绿能慧充在无人机领域的核心优势体现为技术自主性、场景适配深度、政策红利捕获能力三重叠加。通过收购中创航空，公司快速构建起从研发到交付的完整能力，叠加母公司的资源协同，有望在低空经济爆发期占据领先地位。短期需关注印尼订单交付进度及新机型量产情况，长期看好其在特种物流、深海装备运输等细分市场的持续突破。
潘蓝PL
登录用户ID：
1
评论(0)
收藏
展开
