中国能建（601868）

中国能建（601868）研股报告

中国能建2024年营收4367.13亿元（+7.56%），净利润83.96亿元（+5.13%），拟10股派0.262元。作为全球工程设计第2的央企，深度受益“碳中和”政策，新能源业务新签合同额5597亿元（占比39.7%），风光装机1519万千瓦（+59.7%）。2025年一季度新签3889亿元（+5.75%），其中新能源工程增长20%，叠加150亿元定增投向光储项目，成长性明确。但资产负债率77.56%仍存财务压力，火电资产减值风险需警惕。机构目标价3.15元，当前股价2.22元（5月22日）接近压力位2.30元，突破后或开启上行空间。