2025.06.06 盘前信息梳理

【中邮有色】银价突破2012年以来新高

事件：
6月5
日，白银价格突破36美元/盎司，为2012年

2月以来首次，今年迄今涨逾24%。

银价上涨主要由于：

1⃣
5月ADP就业数据带动美元指数走弱，以美元计价大宗商品铜、银等直接受益。
2⃣特朗普加码钢铝关税引发市场担忧，市场加注白银多头持仓。

3⃣当前宏观环境较
4月有明显改善，极端地缘、政治事件发生概率下降，因此在黄金持续高位盘整情况下，金银比在存在修复需求，目前金银比已从105左右修复至97。

# 观点：目前美国经济虽有边际走弱迹象，但居民、企业端整体情况良好，白银工业属性并未有明显恶化，金融属性较黄金有估值优势，继续看好金银比修复至90附近。

建议关注：兴业银锡 ，盛达资源 。

风险提示：价格波动风险，政策变动风险等。

AIDC更新：筹码结构较好+海外算力持续利好催化下板块情绪渐起-0605———————————
今天AIDC、算力板块表现较好，我们了解到除了当前筹码结构较好之外，主要系：
1、前天晚上博通 新发布的th6芯片超预期带动整个算力板块情绪开始上扬；
2、传英伟达 阉割版B30芯片可卖到大陆，腾讯、阿里等均规划采购。
3、预期中美通话可能进一步促使美国放松对AI芯片的管制。

分析
我们自5月持续重点跟踪海外算力链情况（5月上旬海外CSP大厂资本开支良好、取消拜登时代芯片限制，中旬关税谈判落地，下旬海外维谛、纳微半导体与英伟达合作、英伟达财报超预期等），#利好事件催化增多+板块情绪持续修复：

近期除英伟达股价快恢复前高外，其指引GB200-NVL72出货稳步提升，预期后续每周1000台左右（年化5万台），且GB300预计在Q3末Q4初出货；同时，整个海外算力链近期股价持续走强。

我们认为，#算力链目前处于利空基本出尽、利好持续释放的阶段；后续随着多模态大模型的推广应用、算力需求有望迎来二次爆发增长；叠加前期板块低位震荡较久、筹码结构较好，可持续重点关注。

投资建议：重点关注有望充分受益于海外&国内AIDC的产业链重点标的：
1、电力电子相关：【麦格米特 】、【欧陆通 】、【蔚蓝锂芯 】、【江海股份 】等；
2、变压器：【金盘科技 】、【明阳电气 】等；

3、UPS&HVDC：【中恒电气 】、【禾望电气 】等；
4、柴发：【科泰电源 】、【泰豪科技 】、【潍柴重机 】等；
5、液冷及其他：【英维克 】、【川环科技 】、【大元泵业 】（主业反转+液冷泵对接AIDC客户）等；
6、铜缆：【沃尔核材 】、【精达股份 】（有可控核聚变概念）等。
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稳定币重要更新：京东 稳定币沙盒进入第二阶段【华西计算机 刘泽晶团队】

【事件催化】6月5日下午消息，对于京东稳定币的最新进展，京东方 面回应称，京东稳定币还没有正式发行，目前已经进入沙盒测试第二阶段，将面向零售和机构提供移动端及PC端应用产品。测试场景主要包括【跨境支付、投资交易、零售支付】等。京东正积极与中国香港金管局及其他区域的监管展开密切的沟通及合作，推动京东稳定币业务在全球合规展业。

【行业进展】在跨境支付场景中，京东稳定币具备速度快的特点，交易速度从天缩短到分钟、甚至是秒级；其次是成本低，减少了中间环节和交易费用，可以节省跨境支付成本；体验好，能够进行全年不中断的支付服务等优势，非常适合目前的国际贸易结算应用。通过区块链技术发行支付型稳定币，不仅可以解决跨境结算所遇到的问题，也可以有效地服务其他企业和实体经济。

受益标的：
稳定币：四方精创 、汇金股份 、宇信科技 、神州信息 ，新国都 ，天阳科技 ，恒宝股份 ，雄帝科技 ，御银股份 等
RWA：朗新集团 ，协鑫能科 （蚂蚁链）
港股：众安在线 ，连连数字 ，中国光大控股 ，联易融科技等