从资金流向，谈5月19日的应对方向

悟道起点之一：认识、分析、捕捉市场资金，然后与之共舞！

一、认识资金：这似乎是一个比较基础的知识，但其实其中也是大有学问。
市场资金分类标准很多，比如以资金属性分类的四分法，是我们通常所熟知的：国家队+公募基金、机构（私募基金）、游资、散户。
以操作工具分，可以分为传统资金和量化资金（据说大约的规模在5000亿左右，是市场最为活跃的资金，主要是纯正量化基金、公募基金、游资转量化资金和部分超级和中级散户）。
以流向来分，还有北向资金、南向资金、外资等分类。
以资金态度来分，可以分为做多（场内存量资金）和做空资金（场外观望资金）。
我之所以说认识资金是开始悟道的法门之一，是因为，我在这个周末的复盘中，形成了一种新的资金分类方式（后续需要完善）：机构游资抱团资金、机构游资趋势资金、量化超短资金、散户情绪资金、国家公募护盘资金。
这种分类各位老师也许并不觉得有多么新鲜，但对我这样的迷茫者来说，却感觉一种悟道的开始，因为它能很有效的指导我的操作。

二、分析资金：先知道这些资金在哪里出没，了解他们大约的风格和目的，才能为捕捉他们的东西提供基础逻辑。

国家平准资金与其它公立基金：中央汇金2024年初的资产规模已经超过7.5万亿，他们因为是姓公，所以，真正护盘的时候，大部分会买入银行保险、央国企；还有一部分会平铺一些沪深300 、中证50这样的人气成分股，比如中信证券 、东方财富 、宁德时代 之类，但我认为这并不是一拉银行，中小盘股就傻眼的原因。

其实，护盘资金平时只是静静的躺着，并不会频繁操作，因为除了公募以外，平准基金主要的目的不是盈利，而是根据国内外局势维稳和控制市场节奏。那么，大盘股和中小盘股形成跷跷板效应的主要原因是什么呢？
一是市场缩量，存量资金不足，此消彼长；二，也是最致命的，就是部分小散、超大户和机构、游资的跟风资金。以超大散户为例，体量超过1000万的大户，大约会配置不小比例的大盘股仓位，只有不超过4成的资金博弈中小盘股和微盘股。而一旦指数下行，他们大约会加大对大盘股的持仓比例，或者减仓，从而对中小盘股形成抽血。机构、散户、部分游资和量化，大概也有相似动作。

在三市达到80万亿规模时，据说社保基金资本总额超过3万亿，保险资金超过了4.4万亿，公募基金则超过了32万亿。加上中央汇金，总计达到了接近50万亿的规模， 而现在的三市总市值也不过53万亿。（数据来自豆包，可能不准确）可见，公立资金占据着半壁江山以上，是举足轻重的定海神针，其中仅中央汇金持有的偏股ETF已经达到万亿以上。

机构游资抱团和趋势资金：游资的规模大约是2万亿以上，而机构包含公募基金、社保基金、险资、私募等类型，其中百亿级私募重仓股对30亿-50亿市值的股票短期控盘能力正在显著提高。这其中风偏高的的资金，构成了主要的抱团主力资金。
当指数下行，而情绪并不很坏的时候，抱团资金会趁机发力，打造市场高度、强度、情绪龙头、创造赚钱效应，吸引散户情绪资金和量化资金的跟风。
这部分资金需要特别强调的是，在整个市场缩量调整的背景下，大约在今年的3-4月份，遭遇了量化资金的收割，除了一部分游资和机构转向了量化操作以外，在监管部门对量化实施监管（并不严格，一是因为大量公募资金这种自家人通过量化正在吃大肉。二是量化资金的确也是维持市场热度的生力军，不能拍死，三据说是量化龙头公司DEEPSEEK的地位太高，有顾忌）的背景下，游资已经打造了一种反量化的策略，从而再次活跃。
很多奇怪的图形随之诞生，比如中毅达 、中欣氟材 的突然断板、跌停，还有周五拓斯达 的突然上冲7个点再下杀到水下3等等，有可能都是为了洗掉量化甚至套牢量化逼他割肉。

抱团资金分为游资连板抱团和机构趋势抱团，虽然你中有我我中有你，但大体上还是有区别的。比如做中毅达、红宝丽 、回盛生物 、成飞集成 、利君股份 、渝三峡 的应该是游资主导，而做机器人 概念的资金，则以机构为主。两种资金的风险偏好不同，风格也自然有很大区别。

量化超短资金：据说有5000亿左右的规模，他们在三市成交量低于1.5万亿时，往往能起到主导作用（现在的局面正在改观，量化的话语权在超过1万亿的量能时，也正在变小）。
量化资金占据着操作速度、消息获取、多种交易模式、规模方面的优势，正在改变着以前的情绪流派、周期流派、龙头流派、节点流派的系统框架，不是说这些失效了，而是正在进化、正在缩短周期、正在加快节奏……

对于他们的无人性做法，我们需要特别重视。这部分资金的无情收割，正在改变着主流操作风格。有的老师加多了操作频次，有的则减少了；有二板定龙的，不再格局，也是动辄板砸。

散户情绪资金：市值贡献大约总市值的25%，而交易量占比却高达61%，也就是说，在1万亿的成交量里，大约有6000万亿来自散户。
从某个角度来说，上面所有的大资金收割的对象、操作的目的、情绪的制造，都是获得散户资金的关注度和跟随。

三、捕捉资金流向：如果你对市场资金流向预判已经谙熟于胸，那么你就能本能而正确的操作，也就是说，无论是买还是卖，都已经是大概率胜率。这应该是交易体系中择股和择时的底层逻辑，无论是复盘还是临盘，有了对资金流向的敏感和捕捉能力，你大概率就会获得稳定收益曲线了----你，悟道了。

比如自5月中旬以来，抱团行情已经蔚然成风，如果你能对行情的来临提前预判，至少是来临时能够跟随，那么，你就能吃到大肉，而其它的操作，则只能喝到汤甚至是吃大面。

目前的抱团行情，以无惧监管的中毅达为风向标，形成了抱团集群：高位的渝三峡、成飞集成、利君股份，次高位的红宝丽、中欣氟材、华纺股份 ，中位的宁波海运 、大连港 、南京港 ，反包的老龙国芳集团 、国光连锁 、中超控股 ，不一而足。

刚才几个高位的都纷纷公告异动监管，那么，5月19日的周一，抱团行情会不会一举崩溃？
抱团行情的前提，是指数下杀而情绪上升，同时伴随缩量。也就是说，大部分个股无法上攻，板块效应减低，资金没有更好的去处，只能在龙头个股里报团取暖。
抱团退潮，异动监管只是外因，而成交量放大，指数上攻，才是内因。
如果中毅达、成飞集成、利君股份一起断板，也不一定就是抱团行情退潮，要同时出现指数上攻至少企稳，趋势资金、抄底资金、高低切资金发力，给资金一个好的去处才行。

根据资金流向形成的不同行情，我们可以将周一的市场剧本推演如下：
1、抱团行情继续：指数继续下杀整理，市场缩量到1万亿以下，那么，抱团行情应该得到加强，踏空资金继续跟着量化做电风扇行情。

应对：上车最强的那个（周一高标，应该都不是一字），可以半路追求利润垫，也可以后置打板追求确定性；不敢上抱团高度连板的，可以做中低位抱团（四个四板航运股，安全性其实并没有高标高，因为他们会先于最高标死），趋势抱团（大叶股份 、恒而达 、中洲特材 等）。

不想追高的，还有一个埋伏选项：去低位板块核心股票做埋伏，目前无非就是进攻型概念的机器人、AI、大金融，防守型的消费、电力这些选项，化工医药和跨境贸易类，已经不在低位了，而军工也从防守轮动属性，暂时变成了攻击属性。

本人追高全筑股份 被套，没有参与到抱团行情，只能另求，周五买进机器人的盛通股份 、DEEPSEEK的每日互动 ，都是低吸埋伏流做法。

我感觉这轮抱团行情应该在下周暂时结束，因为在上证指数 收复下跌缺口、回踩10日线以后，应该会上攻并站稳3400，然后再震荡整理。上攻主线如果是机器人或者ai算力，抱团行情就很难再卷土重来；上攻主线如果是军工（小概率），那么成飞集成、利君股份、渝三峡则会由抱团属性变为板块龙头。而如果上攻主线不能持续（比如大金融），则会有可能再次出现抱团行情。

2、高位抱团行情退潮：抱团军团集体团灭，或者只留一个活口----只要有活口，抱团行情就不会真正结束，而这个活口，就是我们常说的妖股苗子----一个板数不足10板的股票是不能称作妖股的，所以，无论活口是渝三峡还是成飞集成、利君股份，他们的地位暂时还不能超过已经走出4波行情的中毅达，要成为市场总龙，起步必须是走出大二波、大三波，才有资格和中毅达平起平坐。

应对：抱团退潮总要有原因，异动监管并不能单独成立，而资金流向才是我们
需要捕捉的：有可能是抱团行情的高低切；也有可能是向低位板块的高低切，比如顺指数的ai算力、半导体，更可能的是可以做到逆指数的机器人，其实，机器人已经在周五成为首板涨停数最多的，但是，永不休眠的资金，也同时不愿非让散户猜到自己的方向，所以，下杀凶狠的算力、半导体，也很有可能成为进攻方向。
准备好这几个方向的股票，要在资金异动的第一时间买进去，或者，继续观望，等周二再看。