鸿投投资2025年5月15日评论:美股保持高位更久，市场转向乐观

► 基本面要点近期，市场情绪在贸易前景改善及企业盈利上修的双重影响下进一步回暖。多家机构对美国经济与股市前景持更为乐观的态度，反映出风险偏好回升。

1. 美国经济预期上调部分市场机构基于近期宏观数据表现及政策预期，对美国未来经济增长前景进行了上修。

美国GDP增速预期从0.5%上调至1%，同时美国经济在未来12个月陷入衰退的概率下调至35%，反映出市场对经济韧性的信心提升。
2. 企业盈利预期改善一季度美股企业盈利表现超出预期，特别是科技、能源等板块盈利增长强劲。

部分机构将标普500 指数未来12个月目标点位上调，预计2025年和2026年每股收益（EPS）分别为262美元和280美元，年增长率分别为7%。
盈利上修主要受三大因素驱动：
企业Q1盈利超预期。
经济增长动能增强。
贸易政策不确定性减弱，市场情绪改善。

3. 市场估值水平维持高位部分研究显示，美股估值水平已接近历史高位，标普500指数市盈率约21倍，接近历史90%百分位。
尽管估值较高，但部分机构认为投资者仓位偏低，且市场情绪指标处于负值区间，表明资金仍有进一步流入的可能。

4. 关注AI与高定价能力公司在投资策略上，机构建议关注具有强定价能力的公司及AI相关股票。
其中，前者能够在成本上升的背景下保持利润率，后者则在科技企业盈利表现强劲的背景下，受益于资本支出保持韧性。

► 基本面总结当前美股市场受情绪修复与盈利预期上调支撑，继续维持高位波动。短期内市场可能继续受风险偏好推动，尤其是在宏观数据未明显恶化的情况下。

投资者需关注即将公布的经济数据（如非农就业、通胀数据）及企业财报表现，以判断市场走势的可持续性。
在配置策略上，投资者可关注具备中长期确定性增长的资产，如高定价能力企业及科技板块中具备成长性的公司。

► 市场观察（TECH100）美国科技指数（TECH100）近期维持高位震荡整理，整体走势呈现高位横盘特征。
技术指标显示均线系统上行，短期波动收窄，指数在主要支撑与压力位之间运行。
未来走势仍将取决于宏观数据表现及市场情绪变化，建议投资者保持审慎，密切关注主要经济指标与政策动态。


美国TECH100指数：激进者偏空操作，空单参考价位21400-21500，止损位21650，获利目标
21000附近/以下。

免责声明：本文内容仅为市场研究资讯，目的在于分享财经数据与研究观点，不构成任何投资建议。投资需结合自身实际情况，注意风险控制与资产配置合理性。

鸿投投资研究团队
2025年5月15日