果断被买入！

一股“神秘”资金袭来，大A金融，瑟瑟上涨！

尤其是在午盘之后，“大金融”的资金流入，肉眼可见。

上面，选了几个代表性的。大家可以看图说话。

我来说一点。说下，为何“大金融”，当下“异动”。

《公募新规》。

新规里面，要求引导资本配置往沪深300 靠拢，根据2025年要实施的《公募基金运作管理办法》修订版要求如下：

一是业绩基准约束：主动权益类基金投资组合与业绩比较基准（沪深300为主）的偏离度不得超过10%；

二是风格漂移监管：对长期（超1年）偏离基准20%以上的基金采取重点监控；

三是行业配置披露：季度报告需详细说明行业配置与基准指数的差异及调整计划。

而目前，咱们大A，金融在公募配置中存在结构性矛盾。

因为从2025年一季度来看，公募在银行板块的配置比例大约3.49%，相较于沪深300指数权重低配9.99个百分点，相较于中证800指数权重低配6.99个百分点。

也不知道这些公募在干啥？有的难道连去年的“银行单边上涨”行情，都错过了？

或者，要不就是有的在年初至今的“高位”，交易性降低对银行及非银的仓位比例，出了一部分。

但即使这样，熊市抱团上涨的“银行”高股息产物，目前仍然居高不下。

而公募基金新规则，也有望驱动资金流向非银的券商。

因为目前，公募在该板块持仓较低，而公募新规要求业绩回报要与业绩基准进行比较，为了不跑输基准，基金经理可能会选择配置基准内权重较高的行业，尤其是与基准里的比例相比主动权益当前低配的行业及个股，资金有望流向被低配的板块。

此外，还有保险。

因为，根据测算，与沪深300比较，最低配的两个行业是银行和非银，分别低配10.5个百分点和9.7百分点；与中证800相比，非银和银行分别低配8.6个百分点和8.2个百分点。而年初以来，券商板块下跌9.5%，保险板块下跌2.2%，银行板块上涨7.3%，券商板块显著跑输，回调降温比较多，而保险呢，龙一龙二等均处于“低估值”的区域，而且，类似平安这些保险龙头，其“股息率”也并不逊于某些国有银行股。

所以整体，对于金融，市场潜在对于“新规”有一定的短期情绪性表达。

我自己感觉。

这位置，“银行”没仓位的，去的都是短线选手。

“券商”呢，是牛市的摇旗手，目前明显和当下的盘面主题不吻合。

此外，“保险”呢，嗯，里面从“高股息率”的角度，是可以长期“观察”，但是，短期上涨也是“吃力”的，因为上方的套牢盘多还有业绩因素。

比如人保和平安，向上看，如果，“业绩方面”不能有季度一定增长的答卷，也就是一个“箱体震荡”，空间有限。

然，“向上有限”，“向下也相对有限”。

拿中国平安 来说，4月关税大跌的时候，我当时在文章笔记本上面，梳理了对其“潜在补缺口”短期修复的观点。

如图。
目前，修复状态，如图。
只能说，“蚊子肉”吧。

且看当前的，“新规”、“降息”、“业绩”方面，后续，还有没修复的看头。

要不然，短期来讲，去年“924行情”树立的“高位”，始终无法逾越。

进一步观察。

（以上仅为盘后有感抒发记录。没其他意思。各位理性参考）