低空经济政策面逻辑与核心龙头A股梳理

一、政策面逻辑

1. 国家战略定位持续升级
低空经济已连续多年被写入国家级政策文件：2021年《国家综合立体交通网规划要》首次提出发展低空经济；2023年中央经济工作会议列为战略性新兴产业；2024年政府工作报告明确为“新增长引擎”。

2025年《提振消费专项行动方案》提出“加快低空消费场景布局”，《民用航空法（修订草案）》明确支持低空经济发展需求。

2. 空域管理改革突破
中央空管委2025年4月发布专项措施，优化空域资源配置，推动动态释放低空空域，解决审批难、协调效率低等痛点。

全国45个城市启动低空基建专项规划，深化空域管理改革，为商业化应用奠定基础。

3. 地方政策密集落地
超30个省份出台专项政策，如深圳、广东等地加速低空基建与商业化场景落地，合肥、成都等地打造“低空之城”示范区。

地方政府设立产业基金支持低空经济，例如深圳计划到2025年打造上百个示范项目。

4. 技术标准与适航认证完善
《无人驾驶航空器飞行管理行条例》等法规出台，推动eVTOL（电动垂直起降飞行器）、无人机等适航认证规范化。

2025年首批载人无人机运营合格证（OC）颁发，标志低空载人商业化正式启航。

二、核心龙头A股标的

1. eVTOL与通用飞机制造
万丰奥威 ：全球通用飞机龙头，控股钻石飞机品牌，eVTOL商业化进程领先，获深圳示范区超百架订单。

航天彩虹 ：军用+民用无人机双龙头，物流配送场景中标顺丰、京东 项目，海外订单占比超40%。

2. 低空运营服务
中信海直 ：国内唯一央企背景通航运营商，布局eVTOL航线网络，2024年订单同比增长150%。

四川九洲 ：空管系统国家队，二次雷达、ADS-B技术覆盖低空全域监控，市占率超70%。

3. 核心零部件与动力系统
宗申动力 ：航空发动机及氢燃料动力系统领军者，绑定亿航、零重力等头部企业，2024年订单超10亿元。

德赛电池 ：低空经济上游关键零部件企业，覆盖电池管理系统等核心环节。

4. 低空基建与场景应用
苏交科 ：中标深圳1200个起降点建设项目，长三角/大湾区基建主力。

莱斯信息 ：深度参与国家低空飞行服务保障系统，2025年订单预期翻倍。

5. 其他潜力标的
新晨科技 ：空管信息化解决方案供应商，布局低空智联网。

保隆科技 ：低空经济连续3天资金净流入，智能驾驶传感器技术领先。

三、风险提示

技术转化风险：部分企业如航天彩虹（2024年净利润-42.54%）存在技术落地不及预期问题。

估值波动：板块市盈率61.88倍（截至2025年4月22日），需警惕阶段性回调压力。

政策落地节奏：空域管理改革与适航认证进度可能影响商业化进程。

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