假消息，实锤了

昨晚按照惯例，又开始了各种play环节，先是知情人士消息透露，特朗普正考虑大幅削减高额GS，在某些情况下削减幅度超过一半，以缓和双边的紧张关系。a50、中概跳涨后，又快速否认，特朗普并没有提出单方面降低GS，但仍有谈判的空间，等等诸如此类。再到今天收盘，官方实锤假消息，中美之间未进行任何谈判。

其实，现阶段市场最大的问题：
1、消息面的反复横跳；
2、两边裁判都喜欢亲自下场。

但对于两边市场来说，外资更像正直的老实人，有人邀请wife swap，他是真带自己的老婆去，反倒是内资喜欢勾心斗角，最后带上了自己的兄弟。比如，4.9第一次吹风缓和，纳斯达克 直接反包了前面所有的跌幅，最近几天，又靠着嘴炮连续反弹两天。



a股则除了强控盘的沪指，大部分都是这样的状态。
当然这种原因的造成，本质上是因为各种外力or窗口指导。......如果我们去对比20年疫情的砸坑，同样是多连阳，市场合力和强控盘的主要区别在于哪里？从指数层面来说，合力越到中后期，指数波动率会越大（高位情绪分歧的释放+换手）。

但这一次，指数的反而波动率收的更窄了。


从情绪层面，合力的底层驱动来自于持续的赚钱效应+清晰的主线，如果这两者都不存在，但指数还能连续上涨，要么是北向单边流入造成的指数行情，要么是外力强控盘。在市场合力的缺失（流动性同时下降）的情况下，最终盘面会逐渐变成较为割裂的市场结构，有钱和没钱的地方是两种反面，但有钱的地方不一定会形成常规认知中的主线，更可能是弱势抱团。

比如4.16的文章：《加入国军》 里写的。
在这个阶段如何选择很重要。

1、你选择加入高波（抱团妖股），有高弹性的同时，也注定会面临强博弈+高波动率。


2、你选择加入国军（抱团银行），稳定套利的同时，也会面临哪天“限卖”突然不限了，哪天XX突然不买了，等一系列摇摆不定，又无从查证的扰动因素。


3、你选择哪边都不加入，但持有仓位or选择空仓，要么是指数回来了，钱不一定回得来，要么是漫漫等跌路，沪指连阳迟迟不跌。

这两周以来，题材不重要，能否成为抱团的辨识度才重要，不管是妖股，还是银行都是如此，想要跑出超额，只有唯二的选择。到目前为止，抱团妖股的波动率再次抬升，应该进入尾端了，银行也批量新高，有慢慢加速的迹象，后面该如何选择，又会是新的思考题。

主观上来说，这种“弱势抱团”环境至少在节前很难有变化，暂时不要期待有所谓的题材主线，无非是抱团的载体，可能会不断变化而已。祝好。