高位瓦解退潮后，反抽阶段的参与机会在哪？（2025.04.23复盘）

今日操作：

国芳集团 ，开盘没有上冲信号，清仓，这一波下来仅剩小肉5个点，竞价的高位集体负反馈更多是昨日盘后监管加强，批量资金恐慌情绪，做高位核心选手肯定有抱团极端负反馈出现，想不到如此极端。

华贸物流 ，开盘第一波回拉后破分时均线清仓，亏1.5个点出局，昨天反复炸板已经相对较弱，早盘不能弱转强就更弱了，而竞价阶段同样身位的容量票中储股份 明显有卡位预期。

盘面梳理：

竞价阶段-

跨境支付，海联金汇 开76Y结束22Y，青岛金王 开10Y结束9Y，容量票中油资本 ，拉卡拉 高开，板块竞价符合强度，暂时无分化或分歧信号。

贸易转运，保税科技 开55Y结束16Y，天元股份 ，三木集团 ，跨境通 一字板，容量票华贸物流小低开稍微低于预期，中储股份小高开，同样板块竞价符合强度，暂时无分化或分歧信号。

从这里看出跨境支付跟贸易转运是互助共生，并无竞争关系，可以看做跨境概念大板块。

高位抱团方向，竞价集体负反馈，情绪锚定个股：安记食品 ，国芳集团，红宝丽 。

三个都极端核按钮负反馈信号，抱团严重低于预期，中位和接力行为都要注意风险，避免高位负反馈带来的退潮情绪，亏钱效应进一步扩大可能性。

开盘阶段-

9.30轻纺城 涨停，容量票中油资本，拉卡拉走强，身位板的信雅达 快速涨停，同时中储股份，华贸物流震荡结构，跨境通炸板回落，整体看跨境概念前排强度还是不错，可惜资金没有形成合力继续做多。

9.32永茂泰 涨停，9.32襄阳轴承 涨停，9.35卓翼科技 涨停，随后方正电机 等涨停，机器人 开始发酵涨停，一方面盘前消息面的刺激，一方面高位极端负反馈后的高低切思路。

9.40机器人迎来了进一步爆发，秦创机床，南方精工 ，宁波东力 ，杭齿前进 ，尤夫股份 等涨停。

昨日复盘说过高位抱团瓦解后，高低切的思路有两点：一是超跌的大科技方向（芯片，算力，机器人），二是热点题材补涨（跨境概念），开盘跨境概念没有形成合力进一步加强，侧面反馈资金做出选择，回流大科技，而有消息面刺激叠加超跌的机器人资金资金觉得性价比和风偏会高一些。
9.50算力异动，9.53浙大网新 涨停，每日互动 拉升，超跌大科技范围内的轮动，机器人先一步动手带动盘面情绪和跟风资金，算力被压制要大面积爆发难度较大。

10.02保税科技炸板，跨境概念前排情绪标都炸板，震荡阶段一致性预期的板块最容易给兑现，多杀多的行情再次出现。

10.35部分资金回流跨境概念，华峰超纤 快速拉升，注意资金拉升新的低位都不回流前排个股，不做空间突破，板块预期就要降低。
整个早盘盘面基本围绕着机器人板块发酵，其他局部行情就不赘叙了。

午盘阶段-

午盘后延续快速轮动行情，算力，跨境概念，核聚变，低空经济，机器人等先后轮动，要注意的是指数跟情绪背离的同时，开始有乏力滞涨信号。

上述总结竞价高位抱团直接核按钮极端负反馈的情况结束这一波周期，跨境概念开盘走强无资金承接合力做多回落，对应盘面的是高位资金切换至超跌的机器人方向，在消息面的配合下迎来一波爆发行情。

今日上证指数 收盘-0.10%，创业板指 数收盘+1.07%，科创50 指数收盘-0.35%，两市成交量12297亿，上涨个股3185家，下跌个股2050家，今日两市成交量增量+1397亿。

全局连板梳理：
天元股份4（贸易转运）放量换手板
步步高 4（摘帽，大消费）放量换手板
先达股份 3（农业）加速一字板
海联金汇3（跨境支付）加速一字板
青岛金王3（跨境支付）放量换手板
圣龙股份 2（汽车，低空经济）放量换手板
连云港 2（贸易转运）放量换手板
轻纺城2（贸易黄钻云）放量换手板
新晨科技 2（重组并购）加速一字板
中欣氟材 2（机器人）放量换手板
三木集团2（贸易转运）放量换手板

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

盘面分析：

一.情绪周期节点分析：

数据观察 ，涨停连板11家，大幅度减少，首板晋级率下降，高度板4板，高度连续压制，涨停板64家，中低位区间，炸板高位区间，重点是跌停板18家，历史高位，数据判断当下属于退潮初期。

明日盘面情绪锚定个股：
国芳集团，红宝丽，天保基建
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及是否极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

二.连板接力方向分析：

如红色箭头显示，随着国芳集团跟红宝丽的极端负反馈，这一波连板接力的情绪作为跟风也迎来了退潮情绪，如黄色箭头，这一波连板接力的赚钱效应持续的周期跟之前一波同样比较长，退潮后的压制周期同样变长，这是情绪周期结构性变化造成，短期内热钱集中在高位个股上方，退潮亏钱效应阶段性释放，亏钱效应蔓延，资金对于新周期试错更谨慎。

既然判断为退潮初期且压制周拉升，对应参与中位标连板难度增加，后续一段时间是做高低切低位的阶段。

天元股份，跨境概念，虽然是身位板，注意跟海鸥住工 地位类似，有点反推情绪逻辑，迷你盘庄股，退潮情绪节点，高度空间有限，风险大于机会，谨慎参与。

步步高，摘帽逻辑，容量票要连续晋级难度较大，谨慎参与。

三.机器人板块分析：
今日机器人迎来爆发涨停高达20家看似强势，是基于高位抱团风险后高低切回流大科技叠加消息面刺激的逻辑，明显的盘面信号有两点： 1.早盘机器人这一波爆发的时间节点是9.45左右，若资金认可消息面持续性逻辑，竞价必然会有大资金提前通道优势抢到一字板的信号，而不是滞后性反馈到盘面。

2.身位板中欣氟材11.25涨停，机器人大爆发必然反推身位板做晋级结构，若大资金对于板块有持续性预期，爆发当日身位板基本一字板提前反馈到盘面，类似于之前大消费的海鸥住工，或者开盘秒板，同样不会滞后性涨停。

由此分析机器人仅作轮动板块看待，基于机器人的板块效应较高，对应后续存在反复轮动的结构性的机会。

四.跨境概念（贸易转运，跨境支付）板块分析：
今日竞价强度在线开盘前排走强，符合复盘说的高位瓦解后资金高低切至低位热点题材的逻辑，而今日没有成功有几个原因造成：
1.昨日爆发行情一致性预期后只能强上强，高举高打，资金承接不够无法形成合力做多情绪。
2.开盘前排走强，后排并没有跟随发酵补涨，形成板块效应反推前排，导致场内资金提前兑现，昨日多头变空头，多杀多的行情。
3.盘中分歧后有回流信号，而机器人板块压制性强度，资金避其锋芒，无法形成大面积回流行情。

首先某种角度思考，延续轮动周期资金高低切换思路，机器人已经轮动过，跨境概念更多是被动性压制的情况，分歧过后的反而轮动预期差，即接分歧预期后修复。

其次不管如何，跨境概念爆发次日强度低于预期，高位瓦解后没能承接分流的资金，基于以上既定现实条件判断，跨境概念只能定位为大消费周期后的补涨题材，高度有限。

明日跨境概念重点锚定几个信号判断修复强度：
1..情绪标海联金汇是否延续一字板强度。
2.身位板的保税科技存在炸板错杀嫌疑，是否有纠错反包动作。
3.容量票拉卡拉是否继续走强突破新高。
4.若能反推身位板连板天元股份继续晋级是加分项。
根据以上强度判断跨境概念是否有修复，若延续分歧消极信号则板块预期继续降低，作为一波流行情判断。

五.整体行情及指数分析：

如图，指数端观察，上证指数小幅度下跌仍处在窗口指导横盘震荡结构，恒生科技跟恒生指数 高位横盘震荡，三十年国债 跟十年国债指数下跌趋势，大资金防守信号开始转变倾向进攻。

后续盘面行情大概率会有两种演绎方式：
1.资金延续向大科技做切换，贸易战大消费内需炒作逻辑疲软，大资金防守转向进攻，资金高低切思路，市场量能放量，市场流动性开始释放，注意以上资金切换行为是一种渐变过程，期间大科技（芯片，算力，机器人）仍是轮动行情，需要等这一波题材跟情绪周期资金出清完毕，与指数共振才会有新的行情节点。

2.赚钱效应反抽阶段，在连续抱团打开高度空间的赚钱效应后，短期内若没有连续性极端反馈下，高位资金分流出来必然会切换至相对中低位的个股或者题材做最后博弈，即流动性扩散的反抽阶段。

注意反抽阶段强度和高度取决于市场流动性跟这一波空间高度，比如日出东方 5倍空间高度的补涨东方制造，日上集团 等基本定在1.5-2倍空间高度，又比如常山北明 5倍多空间的补涨上海电气 接近3倍左右空间高度。

反抽阶段资金大概率会选择相对中低位个股做穿越，备选种子选手有保税科技，红墙股份 ，天保基建，新金路 ，青岛金王，海联金汇，大概率会以反包结构出现，明日或者后天趋势结构没坏的反包结构重点观察。

参与的朋友重点注意几项：
1.规避监控线。
2.板块效应是加分项。
3.按照国芳集团高度空间和当下市场1.2万亿量能，后续高度空间约30%-40%。

以上分析两种盘面演绎并非单一剧本，会交替或者穿插式的轮动行情，切勿死板应对。

当下阶段仍是小机会行情，若要等待较大的情绪转折节点大行情机会，根据以下信号判断：
1.连板接力有个股出现打破板块压制晋级6板。
2.两市量能放量站上1.5万亿流动性资金安全线。
3.十年国债ETF 出现横盘震荡结构或者回调信号。
4.某日上证指数中阳线放量共振突破向上。
5.某日出现一个题材大面积发酵涨停板且满足板块持续性四要素。
6.大金融板块作为指数正相关性板块放量且与指数共振向上。
目前仅满足3条件，满足前面4点是稳健型选手试错机会，若全部满足则意味着有新一波周期行情的机会。

六.明日观点及应对策略：

根据上述分析，高位瓦解后进入退潮周期，重点关注高位情绪个股是否有开板信号，若连续性极端负反馈的情绪则反抽阶段概率变小，方向上跨境概念有修复预期，具体看修复强度判断持续性预期，暂时做补涨题材看待。

一周操作回顾：
周一：国芳集团，开盘介入。
周二：国芳集团，锁仓，华贸物流，打板介入。
周三：国芳集团，清仓，整体盈利5个点，华贸物流，清仓，亏损1.5个点。

明日潜在观察目标：
保税科技（小低开有承接往上破零轴介入，有错杀嫌疑，若极端负反馈情绪谨慎)
卡拉拉（平开有承接往上介入，博弈跨境修复预期）
以上皆是盘前静态选股且相对激进，市场永远处在动态变化中，仅作个人思路预案推演，仅供参考，不构成任何投资建议，据此买卖，盈亏自负！

「明日思考」
1. 你认为反抽阶段能穿越的个股是哪一个？为什么？
2. 若跨境概念修复你是否会参与？若出现什么信号则选择不参与？
3. 若资金继续往大科技切换，哪个板块有轮动预期差？你是否会去参与？

各位战友，你们认为呢？欢迎在评论区分享你的思路和晒出你的交易计划！剧本无标准答案，重点是思考过程，共同探讨和进步。

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