自主可控目前科技主线

【光大科技 】自主可控目前科技主线-20250420

持续深耕AI、机器人 、半导体行业，上周深度调研杭州宇树机器人、杭州云深处机器人、苏州半导体设备、机器人丝杠、机器人传感器龙头、中国电真空龙头、苏州宁波固态电池企业、杭州AIDC等公司。

1、在中美关税战背景下，重视以半导体赛道为核心的自主可控方向。建议关注半导体行业代工、模拟、设备材料等细分赛道相关公司：（1）代工：华虹半导体 H、中芯国际 H；（2）模拟：N/圣邦/思瑞浦 、晶丰明源 、雅创电子 等；（3）设备材料：北方华创 、华峰测控 、芯碁微装 等。

2、AI：H20预期波动背景下，聚焦国产芯片的国产算力。寒武纪 25Q1扣非归母净利率25%，“存货+预收款”连续3个季度环比向上，业绩超预期。华为发布的昇腾CloudMatrix 384超节点，号称采用UB互联完成了384颗NPU的互联，并号称能够与NVIDIA的NVL72比肩，华为昇腾备受关注。建议关注：（1）AI芯片、ASIC和IP：寒武纪、海光信息 、芯原股份 、翱捷科技 等；（2）光子算数产业链：迈信林 、天山电子 等；（3）华为昇腾产业链：华丰科技 、飞龙股份 、川环科技 等。

3、出口链/英伟达 /苹果 /特斯拉 ：中美125%对等关税已属于极限情景，未来关税战或有缓解可能，英伟达供应链、苹果供应链、特斯拉供应链等悲观预期有望修复。建议关注：（1）英伟达供应链：胜宏科技 、禾望电气 等。

4、机器人：全球首次“人机共跑”半程马拉松19日在北京完赛，国内高校、科研机构、企业等20支机器人队伍参赛，第一名天工机器人。这场“并不完美”的机器人半马比赛背后，是中国社会从上到下业已形成的对高科技产业宽容、理解和允许失败的成熟氛围，是培育和激励创新主体不断释放创新动能的优质土壤。机器人处于0到1的快速放量阶段，丝杠、减速器、电机、轴承等供应链核心环节严重供不应求，文旅、养老、矿山、工厂、医疗等场景机器人需求持续提升。建议关注：雷迪克 、广和通 、集智股份 、东土科技 等。