原创 大A逻辑分析
【重要提示】本号的个股分析仅为个人的逻辑分享，不作为个股推荐依据，请勿依此交易。股市有风险，投资需谨慎。
红墙股份 一 公司简介
2005 年成立，总部位于广东省惠州博罗县石湾镇科技产业园区，处在
粤港澳大湾区经济圈中心地带。
2016 年在深交所上市，是国内首家以混凝土外加剂为单一主营业务的上市公司。
2021 年3 月，红墙股份摘牌大亚湾石化园二期用地，成立惠州市红墙化学有限公司，正式进军精细化工产业。
同年，投资 6.6 亿元的 “惠州市红墙化学有限公司年产 32 万吨环氧乙烷及
环氧丙烷衍生物项目” 在惠州大亚湾石化区启动2。
2025 年1 月，惠州大亚湾 “年产 32 万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目” 试车成功。
公司是国家级
专精特新 “小巨人” 企业，拥有 125 项专利（含 80 项发明专利），参与多项国家及行业标准制定。
公司混凝土外加剂产品市场占有率位居全国前三，华南市场占有率领先，连续 11 年入选 “中国混凝土外加剂企业综合十强”。
公司拥有 “广东省混凝土外加剂工程技术研究中心”，与同济大学、重庆大学等合作开发高性能减水剂，具备显著的技术壁垒。
在聚羧酸系外加剂方面，公司具备自主研发大单体技术的能力，未来计划推出功能化大单体产品，巩固技术优势。
二 大涨逻辑
1 产品价格上调
5 月 11 日消息显示，公司全资子公司红墙化学的羟基酯产品自 5 月 12 日起涨价 100 元 / 吨。
公司产品涨价原因如下
（1）在全球经济复苏背景下，下游行业如涂料、塑料、胶粘剂等对羟基酯的需求不断上升，市场需求的增长使得供需关系发生变化，促使企业在一定程度上提高产品价格，以平衡生产能力和市场价格。
（2）除原材料外，生产工艺的改进、能源成本的上升以及人力成本等其他生产成本也在逐年增加，企业为维持正常生产运营和利润水平，需要通过产品涨价来消化成本压力。
（3）化工原材料价格波动频繁，石油、
天然气等基础化工原料以及环氧丙烷等羟基酯产品的直接原材料价格不断攀升，直接增加了羟基酯的生产成本。
2 新产能释放预期
2025 年 1 月，惠州大亚湾 “年产 32 万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目” 试车成功，向上游延伸产业链，覆盖聚醚单体、非离子表面活性剂等高附加值产品。
该项目投产后，聚醚单体、羟基酯等产品将自供并外销，预计年增营收超 10 亿元，降低原材料成本约 15%，提升毛利率。还布局了非离子表面活性剂、聚醚多元醇等精细化工产品，探索新增长点，填补华南市场空白。
公司年产 32 万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目中，
丙烯酸羟基酯产品的年产能为 4 万吨，其中甲基丙烯酸羟乙酯（HEMA）年产能可达 2 万吨。
目前羟基酯项目处于试生产阶段，已实现甲基丙烯酸羟乙酯（HEMA）高纯度产品（98.5% 及以上含量）的稳定规模化大生产，首批生产的高纯 HEMA 产品纯度达 99% 以上，其余指标均处于先进水平。
3 政策利好预期
近期多地出台基建项目加速落地政策，水泥需求预期提升，而红墙股份的产品作为水泥添加剂，市场需求也有望随之增加，这一政策利好预期也在一定程度上推动了股价上涨。
混凝土外加剂是水泥产业链的关键配套材料，主要用于改善混凝土性能、降低能耗。当前行业呈现两大趋势：
（1）绿色化转型：环保政策推动下，低碳型外加剂（如聚羧酸系减水剂）渗透率持续提升，技术领先企业有望抢占市场份额。
（2）智能化生产：头部企业加速布局自动化生产线，通过数字化管理提升效率。
红墙股份在行业内较早采用自动化生产控制系统，其生产厂区内车间实现全自动化生产，生产操作人员在中控室进行远程操作。
红墙股份以广东为大本营，在多地设有 20 多个生产基地，建设行业领先的自动化混凝土外加剂合成生产线和复配生产工艺，实现了全程自动化生产。这不仅确保了日常生产的安全性，还保证了产品质量的稳定性，提升了生产效率。
总之，产品涨价+产能释放，“戴维斯双击”是公司业绩爆发式增长的经典原因，这也往往带动公司股价短期出现大幅增长。
$成飞集成(sz002190)$利君股份(sz002651)
$红墙股份(sz002809)$ #化工品价格屡创新高多股涨停# #
人工智能# #
机器人 #
（本前面分析了
春光科技 、
中超控股 、
东珠生态 、
中欣氟材 、
永安药业 、
东贝集团 、
红宝丽 等，欢迎翻阅。）
有心之人可以通过本学强势股的逻辑分析的研究方法，形成游资思维，在股票一板、二板时判断股票的上涨空间，从而有机会短期获得可观收益。
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