一、总装与核心部件
1. 洪都航空（
600316）
- 逻辑：导弹业务整合主体，拟置入导弹研发与生产资产，参与高
超音速 武器配套。
- 延伸：L-15教练机支持超音速训练，导弹出口订单受益于中东、南亚军贸需求。
2. 航发动力（
600893）
- 逻辑：
航空发动机全谱系龙头，参与高超音速导弹推进系统研发，技术覆盖超燃冲压发动机等前沿领域。
- 优势：
军民融合技术转化，2025年新型发动机产能释放推动业绩增长。
3. 中航沈飞（
600760）
- 逻辑：第四代战机歼-35研发主体，配套高超音速武器挂载技术，科研转批产加速。
- 订单：2024年基金重仓持仓排名前三，机构认可其技术稀缺性。
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二、材料与耐高温技术
4. 菲利华（
300395）
- 逻辑：石英纤维主导供应商，解决高超音速导弹鼻锥前缘2000-4000K高温防护难题，技术壁垒高。
- 产能：半导体与
军工双轮驱动，扩产项目支撑市场份额提升。
5. 中航高科（
600862）
- 逻辑：
碳纤维复合材料龙头，应用于高超音速导弹弹体，轻量化与高强度兼顾。
- 延伸：军民融合产能释放，适配
无人机、航天器等多场景。
6. 应流股份（
603308）
- 逻辑：航空发动机叶片核心供应商，耐高温材料适配高超音速飞行器热端部件。
- 技术：单晶叶片铸造技术国际领先，订单覆盖航发、燃气轮机领域。
7. 新研股份（
300159）
- 逻辑：高温合金部件制造商，参与某型高超音速飞行器材料研发（市场传闻）。
- 潜力：航空航天结构件业务占比提升，2025年营收或翻倍。
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三、制导与电子系统
8. 雷电微力（
301050）
- 逻辑：
毫米波雷达TR组件核心供应商，适配导弹精确制导与目标识别需求。
- 壁垒：有源相控阵微系统技术垄断，订单覆盖多型防空导弹。
9. 紫光国微（
002049）
- 逻辑：军工IC龙头，FPGA芯片用于导弹制导系统，打破国外垄断。
- 延伸：北斗导航芯片为导弹提供高精度定位支持。
10. 高德红外（
002414）
- 逻辑：红外热成像技术全球领先，用于导弹末段制导与反隐身目标识别。
- 订单：2025年军品列装加速，海外出口突破。
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四、动力与导航系统
11. 晨曦航空（
300581）
- 逻辑：惯性导航系统供应商，适配高超音速导弹复杂飞行环境定位需求。
- 协同：无人机、直升机配套业务同步增长。
12. 航天电器（
002025）
- 逻辑：特种连接器核心企业，配套高超音速武器系统，订单随产能扩张放量。
- 管理：新任董事长技术背景深厚，股权激励绑定核心团队。
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五、其他配套企业
- 航天彩虹（
002389）：无人机龙头，拓展高速隐身无人机技术，空地导弹业务协同发展。
- 中兵红箭（
000519）：导弹弹头核心供应商，CL-20炸药技术提升战斗部威力。
- 宏大爆破（
002683）：HD-1超音速巡航导弹进入外贸阶段，技术自主可控。
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风险提示
1. 技术迭代：海外竞品（如美国“
ARRW”）可能挤压市场空间。
2. 政策波动：军贸出口受国际局势影响较大，订单交付存在不确定性。
建议短期关注菲利华（材料技术卡位）、雷电微力（制导系统），中长期布局航发动力（动力系统）和中航高科（复合材料），更多完整标的可参考军工行业研究报告。
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