军军无人机

根据2025年最新市场数据与政策动态，以下是无人机板块的核心龙头股梳理及分析：

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### **一、军用无人机龙头**
1. **航天彩虹（002389）**
- **核心地位**：中国最大军用无人机出口商，察打一体无人机全球市占率超70%，产品覆盖中东、东南亚等20国。
- **技术优势**：独家掌握隐身涂层与卫星中继技术，续航时间48小时，打击精度达0.1米级，性能超越美国“死神”无人机。
- **催化事件**：2025年新型“彩虹-7”隐身无人机量产，军贸订单预计超100亿元，净利润同比预增300%。

2. **中无人机（688297）**
- **军民融合标杆**：航空工业集团唯一无人机上市平台，翼龙系列累计交付超500架，承担国家70%应急救灾任务。
- **市场布局**：民用业务营收占比突破40%，独家承建国家消防无人机网络，2024年签订3.6亿元森林防火订单。

3. **洪都航空（600316）**
- **军工背景**：国内唯一从事军用无人机整机业务的上市公司，利剑无人机由其大股东洪都集团生产。
- **协同发展**：教练机、导弹、无人机三大产品线协同，参与国产大飞机C919机身制造。

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### **二、工业级无人机龙头**
1. **纵横股份（688070）**
- **技术领先**：国内垂直起降固定翼无人机领域龙头，测绘与巡检技术领先，参与低空经济试点。
- **市场拓展**：2024年上半年营收0.83亿元，毛利率49.27%，电力巡检市占率前三。

2. **观典防务 （688287）**
- **细分领域龙头**：国内无人机禁毒服务龙头，自主研发数据库与处理技术，提供全链条解决方案。
- **业绩弹性**：2024年上半年净利润-0.41亿元，但技术壁垒高，政策支持明确。

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### **三、核心配套技术龙头**
1. **高德红外（002414）**
- **红外技术领军**：子公司智感科技 提供无人机红外热成像解决方案，合作安防与无人机头部企业。
- **军民双赛道**：军方采购目录核心供应商，民用领域拓展新能源汽车夜视系统。

2. **睿创微纳（688002）**
- **芯片技术突破**：非制冷红外热成像与MEMS传感技术领先，2024年上半年营收20.22亿元，毛利率49.46%。
- **应用场景**：产品覆盖无人机、机器人 、飞行汽车等领域。

3. **联创电子（002036）**
- **光学镜头龙头**：全球运动相机镜头最大供应商，2020年导入大疆无人机镜头业务，2025年订单持续放量。

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### **四、潜力新锐企业**
1. **科比特航空**
- **氢能技术突破**：工业级多旋翼无人机与氢燃料机型，政府应急与能源订单快速增长，电力巡检市占率前三。
- **政策红利**：参与低空经济示范区建设，2025年订单规模或达15亿元。

2. **亿航智能 （未上市，潜力标的）**
- **eVTOL标杆**：全球首家获适航认证的载人无人机企业，2025年或实现商业化运营。

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### **五、风险提示**
- **政策依赖**：需关注《无人装备发展纲要》执行进度及军贸订单落地情况。
- **技术迭代**：氢燃料电池、AI避障等技术更新速度快，研发投入压力大。
- **市场波动**：部分企业净利润仍为负值（如观典防务、纵横股份），需警惕业绩分化。

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### **总结**
**短期重点配置军工无人机（航天彩虹、中无人机）与工业级龙头（纵横股份、科比特）**，辅以配套技术企业（高德红外、睿创微纳）。长期关注eVTOL（亿航智能）与低空经济政策催化。更多数据可参考券商研报及行业白皮书。