2025年5月复盘贴

5.9 复盘
一、盘面总结：三大指数低开震荡下跌，创业板领跌并收跌0.87%，两市成交继续缩量至1.19万亿。市场情绪中分歧，短线情绪走了分歧延续并达中分歧，连板情绪走了分歧延续并达强分歧。纺织制造、银行等板块小幅上涨并涨幅居前，军工调整下跌，华为概念、算力与人形机器人板块下跌，芯片半导体领跌两市，AI应用端跟跌。今日连板12只，首板21，涨停数33，两市红绿盘1119:3897，跌停数4只。

二、板块梳理。
化工。这个板块还是没看懂，中毅达因为不按规则出牌被延长监管大单一字跌停，昨天红宝丽就已经不及预期了，化工板块今天肯定是不能看的，但市场却开盘就拉了渝三峡A的断板反包，随后红墙股份完成新高板，PEEK材料属性的中欣氟材也尝试修复并一度冲高7个点，最后红宝丽跌停，昨日创新高的联合化学今日大跌8个点，渝三峡A炸板收涨6个点，中欣氟材收涨1个点，板块内部割裂，虽然化工从3月份穿越到现在，但始终内部轮流拉类似人形机器人板块，明天中毅达有开板预期并进而带动化工修复，但明天会会轮到谁完全看命。

算力。昨天板块是小幅反弹但短线标的是跌的，今天二者同向向下，鸿博股份收跌1个点，海南华铁收跌4个点，叠加华为概念的华胜天成同样走A收跌6个点，继续维持算力板块超跌反弹见顶的观点。

华为。周四晚看了很多鸿蒙电脑的测评，确实超出想象的牛逼，这不就是世界第一款AI电脑嘛，但板块周五下跌，不过短线辨识度标普遍小幅反弹，和周四反了过来，润和软件与深圳华强收涨3个点，常山北明收涨1个点，四川长虹与拓维信息冲高回落微涨微跌，另科蓝软件20cm涨停炸板收涨13个点，而周四涨停的10cm视觉中国、东华软件与20cm金龙机电低开低走大跌，周四炸板的新华网与网达软件分别收跌4个点与9个点，周四走强的唯一一只给正反馈的是一进二的东方中科但也是涨停炸板最后收涨1个点，华为板块内部已经连续两天割裂分化，没想通市场之前那么无厘头爱炒作华为概念但这一次却没有炒。

人形机器人。三大板块里只有人形机器人板块下午有明显的回流，在华为机器人传闻助力下板块回流明显，20cm拓斯达从水下直线拉升一度冲高8个点最后收涨5个点，10cm南方精工从水下直线拉升并于2点钟涨停，下午指数与情绪的短暂回流明显共振的是机器人板块，但可惜尾盘南方精工炸板收涨6个点，板块修复失败，板块涨停只有5只，考虑昨天板块实际上是没有赚钱效应的，也就是人形机器人已经分歧三天了，明天周一有修复预期，但会轮动到哪个分支也是看命。

军工。连续两天开盘不及预期，二进三的20cm华伍股份竞价仅仅高开8个点，并列空间板的中超控股与润贝航科都没有竞价涨停开，但竞价不及预期后又再度走强，二进三的成飞集成大单一字卡掉航天长峰，天箭科技T字晋级3板，20cm龙头中航成飞一度涨超6个点，华伍股份一度冲高17个点，但随着中航成飞的88.88的对子顶板块很快日内见顶并向下调整，但11点后随着中航成飞从水下拉红带动板块再度尝试修复，一进二的20cm航天南湖涨停，二进三的利君股份与航天长峰先后回封，但午后随着中航成飞无力挑战早盘高点88.88后再度被砸跳水，板块修复失败，中航成飞收跌4个点，二进三的航天长峰炸板收涨6个点，20cm华伍股份冲高大幅回落仅勉强收红，20cm航天南湖炸板收涨11个点，从这两天龙虎榜看军工历史上都是渣男属性是有原因的，机构是无脑持续砸，航天南湖的龙虎榜就是典型代表。抛开场外消息因素，任何一个板块在启动第二天开盘就不及预期然后日内回流超预期、第三天又是开盘不及预期虽然日内回流但失败，这个板块都是走不出来的，即使第三天是日内再度超预期回流成功也很少能走出来，那么客观上看军工板块下周不用看了，消息面上也是一波三折，周六白天先是局势紧张但晚上突然双方停火，但紧随其后又有冲突，下周没有局势紧张的话军工很难有修复的动力，周五下午盘面也很有意思，指数与情绪在机器人板块带动下回流，而军工此时是逆指数逆情绪的，下周只要没有消息扰动的话军工很难再起来。

连板接力。昨日连板14只今日晋级了7只，晋级率并没有太低，但并列空间板四进五的中超控股与润贝航科均涨停炸板收绿，连板情绪连续两天强分歧，三进四的华纺股份、春光科技与麒盛科技晋级4板并列新空间板，连板高度始终被压制，而且20cm大叶股份与精进电动走A。

三、明日预判：指数一阳一阴，下周倾向于向下回补缺口。情绪连续两天分歧，实际上是在走退潮，人形机器人肯定是本年目前为止的主线，但后面的修复会轮动到哪个分支完全看运气，算力是在完成超跌反弹的见顶，华为概念实在是持续不及预期，军工板块从周四周五的走势客观看是已经结束了，但这个板块很吃消息面下周会是什么情况静态没法预判，昨日的人造题材磁悬浮压缩机今天一日游，静态很难看出下周哪个板块能走强以及有确定性，再配合情绪在走退潮，因此主观感觉指数与情绪下周会共振向下，当然虽然没有军工持仓并且对它有偏见，但它能走出来也是好事毕竟有连板有中军有弹性能给市场打造赚钱效应。

这种莫名其妙的人造题材，今天在韭菜社里看吹了一天了，头大。

东财有小作文，数据中心散热需要磁悬浮压缩机，相当于是炒数据中心的配件之类了。

5.8 复盘
一、盘面总结：三大指数低开高走上涨，创业板领涨并涨超1个点，两市成交大幅缩量至1.29万亿。市场情绪走了修复延续*4并达中修复，短线情绪中分歧，连板情绪强分歧。军工连续两天大涨并领涨两市，磁悬浮压缩机概念大涨并跟涨，北美链AI硬件端比如CPO与铜缆等板块大涨，人形机器人小幅反弹，华为与算力概念内部分化，化工调整下跌，农业与PEEK材料领跌两市。今日连板14只，首板51，涨停数65，两市红绿盘3677:1268，跌停数4只。

二、板块梳理。
化工。昨天尾盘带动全场情绪的红宝丽今天严重不及预期低开，中欣氟材竞价被核，空间板渝三峡A竞价被核至负7，20cm非化工概念的高标大叶股份与精进电动均低开4个点，竞价开出来宣告化工以及高标退潮，红宝丽与中欣氟材均尾盘跌停翘开收跌9个点，渝三峡A尾盘从跌停拉起收跌4个点，化工龙头中毅达全天逆势走强并且尾盘压异动成功收涨2个点，化工板块以后不再参与了甚至连观察的意义都不大，板块总是内部轮流拉维持热度，比如今天板块如此大负反馈情况下20cm联合化学却全天强势尾盘炸板收涨15个点创新高，龙头中毅达始终没有带动性，有带动性而且没异动压力的红宝丽除了昨天走强带动全场外其余这几天走势始终弱于预期，盘后好像中毅达被不按规矩出牌延长监管了，后面回避化工板块。

人形机器人。板块小幅反弹，各个分支每天轮流拉，外骨骼机器人概念的中超控股高开秒板晋级4板并成为新空间板，但带动不了板块修复，二进三的春光科技同样高开秒板晋级3板，机器人连板仅晋级这两只，板块涨停13只但总体没有赚钱效应，20cm龙头大叶股份低开震荡收跌4个点，机器人板块的分支很多所以每天都有分支出来走强但却因为各个分支没有持续性导致超短赚钱效应不强，不过总体依然强于AI算力与华为板块。

算力+华为。二者虽然板块小幅反弹但实际上亏钱效应较大，算力龙头鸿博股份跌停，三进四的电光科技收跌4个点，二进三叠加华为概念的华胜天成冲高回落收跌2个点，而华为板块今天虽然鸿蒙电脑发酵，视觉中国、东华软件、东方中科与20cm金龙机电涨停了4只，拉了些和鸿蒙关系不大的个股，而且网达软件、智度股份与新华网还炸板未回封，炒鸿蒙电脑结果正儿八经的华为概念容量票常山北明、拓维信息、四川长虹、润和软件、深圳华强等等均下跌收绿，有些离谱但也说明了板块之弱。

军工。因为前几天明显轮动行情，当天强的都是一日游，所以昨天下午军工却有些回落，今天竞价直接低开，比如前排股宗申动力低开1个点，但板块低开高走尤其到了下午20cm千亿中军中航成飞强势反包涨停带动板块连续两天领涨两市，板块涨停15只连续两天位居两市C位，军工能走出持续性确实超预期，没看懂20cm千亿中军中航成飞能走如此之强，完全是它的日内持续超预期带动板块走强，当然龙虎榜还是和去年11月中航沈飞的配方一样，都是机构卖出，后面板块最大的风险还不是潜在的机构砸盘而是印巴局势是否缓和，板块股性不好而且又吃消息面，明天先观察。

连板接力。昨日22只连板今日仅晋级了6只，空间板渝三峡A一度跌停最后收跌4个点，四进五的全筑股份跌停，四进五的20cm精进电动大跌11个点，二进三20cm龙头大叶股份收跌4个点，连板情绪强分歧，而且目前不存在10cm与20cm的风格转换情况，三进四的中超控股与润贝航科晋级4板并列新空间板，而且二者都有军工属性，也意味着明天连板情绪是否修复在一定程度上也和军工能否继续走强挂钩。

三、明日预判：指数是真强，几乎反包了昨日阴线，但量能缩的有点多，向上压力有点大后面看不清方向。情绪今天如果不是军工超预期走出持续性那么短线情绪肯定是强分歧，人形机器人、算力、华为与化工都给了亏钱效应，尤其是化工高标负反馈带动了高位股集体走弱，考虑中毅达虽然躲异动成功但好像被延长监管了，明天化工应该是要继续走弱，即使超预期也不再看了，人形机器人板块每天看着都在涨但始终是每天换着轮流拉，算力与华为明天修复的难度也不小，明天短线情绪静态看倾向于分歧延续，轮动行情每天都有很多小表格轮流拉，今天大涨的磁悬浮压缩机概念完全不知道是啥玩意儿，明天只能看看军工能否继续超预期走强，只看空间板与20cm中军中航成飞。

5.7 复盘
一、盘面总结：三大指数高开低走均小幅上涨，上证领涨并收涨0.8%，两市成交继续放量至1.47万亿。市场情绪走了修复延续*3并达中修复，短线情绪盘中大部分时间分歧尾盘重回修复，以结果看走了修复延续并达中修复，连板情绪虽然晋级率不高但考虑高度向上总体定义为修复延续同样偏中修复。军工全线大涨并领涨两市，农业大涨并跟涨，尾盘化工大涨，人形机器人小幅调整，华为与算力板块均小幅调整下跌。影视院线与游戏板块小幅下跌并领跌两市。今日连板22只，首板42，涨停数64，两市红绿盘3143:1781，无跌停个股自4.10以来首次。

二、板块梳理。
可控核聚变+稀土+军工。今天的军工和昨天领涨两市的可控核聚变以及跟涨的稀土没有本质区别，都是板块轮动一日游性质，军工甚至下午就开始回落并且炸板数量不少，板块涨停15只位居两市C位。

算力。板块高开低走直接被兑现，二进三的电光科技与一进二叠加华为概念的华胜天成均T字晋级，板块只有4只涨停另外两只是禾盛新材与博杰股份，10cm人气核心海南华铁高开低走收跌3个点，辨识度标普遍下跌，但尾盘昨日断板的鸿博股份从水下点火收涨5个点，维持节前观点即算力板块处于超跌反弹尾声。

华为。板块大部分个股叠加AI算力属性，高开低走不及预期，除了叠加算力的华胜天成涨停外板块无一涨停，二进三的常山北明收涨1个点，一进二的深圳华强收涨2个点，一进二20cm叠加金融属性的天源迪科收涨8个点，明天华为概念如果不能有效修复的话那么后面只能当轮动板块看待。

人形机器人。虽然和算力与华为一样都是高开低走，但人形机器人强度明显是三大板块中最强的并且板块并未收绿，进入监管的20cm大业股份今天高举高打尾盘涨停完成4天3板，二进三的龙溪股份换手晋级，同身位的外骨骼机器人概念中超控股继续大单一字晋级3板，外骨骼机器人开盘修复，20cm金明精机快速涨停，振江股份快速反包但很快炸板最后收涨5个点，20cm核心探路者早盘一度冲高11个点被爆头最后收绿，外骨骼机器人总体修复失败那么后面不再关注，整个机器人板块涨停10只。

化工。这个板块很难讲，从3月穿越到现在持续活跃但内部节奏并不好把握，开盘走大三波的龙头中毅达、潜在二波的红宝丽与一波的中欣氟材均快速拉升，但中欣氟材开盘很快就被爆头砸至水下，红宝丽早盘一度冲高到8个点但也是爆头走势持续回落，只有龙头中毅达全天均线上方强力承接，下午开盘市场先直线拉板湖北宜化但很快炸板，然后又开始拉升中欣氟材反包涨停完成9天6板，但中欣氟材超预期涨停后又不断炸板，直到2点20过后红宝丽直线点火上板并一把封住，红宝丽的历史新高板带动了整个市场的情绪回流，空间板渝三峡A、中毅达与湖北宜化紧随其后回封，中欣氟材可能是因为明天涨6个点就要触异动所以里面资金反复砸盘直到快收盘时才回封。整个化工板块涨停10只，韧性极强，总龙头是中毅达虽然是好久未出现的大三波走势但明显没有带动性，红宝丽是最有带动性的但前面几天在没有异动压制的情况下持续低于预期，并且持续上蹿下跳持股体验不佳，明天中欣氟材要面临10天100%异动压制、中毅达要面临监管期最后一天的三日偏离值异动压制，明天红宝丽必须高举高打带队否则还是板块轮动行情。

连板接力。昨日18只连板今日仅晋级了7只，晋级率较低，但空间板渝三峡A晋级6板，三进四的20cm精进电动完成大号四连板，上一个20cm四连板还是2月份的光线传媒，连板情绪定义为修复延续并偏中修复，连续两天一进二的晋级数量较多，明天连板情绪看分歧。

三、明日预判：今早的发布会感觉利好还行，即使没有超预期但肯定不算不及预期，不过市场竞价一顿抢，像东财与同花顺均开在5个点左右，在指数处于不低的位置时，指数高开尤其大金融高开太多那么高开低走几乎是标配，下午深证与创业板一度砸绿，现在指数尴尬在于，上证向上补了缺口但向下也有了缺口，而深证与创业板都是处于向上一个缺口与向下两个缺口之间，后面指数无方向，总体感觉后面偏震荡居多。情绪今天盘中分歧尾盘回流修复，带动情绪修复的是红宝丽，没想到它的带动性如此之强，不仅带动了化工属性的渝三峡A、中毅达与中欣氟材回封，也带动了两大20cm高标大叶股份与精进电动回封，同时老周期消费龙头国芳集团反抽涨停也尝试走二波，尾盘高标修复，三大板块机器人、华为与算力的日内探底回升也都是在红宝丽上板才开始的，那么明天情绪的锚定就是红宝丽能否高举高打，另外华为板块再看一天。

5.6 复盘
一、盘面总结：三大指数高开高走均涨超1个点，创业板领涨并涨近2个点，两市成交继续放量至1.34万亿。市场情绪走了修复延续*2并达强修复，短线情绪中偏强修复，连板情绪中修复。可控核聚变大涨并领涨两市，稀土大涨并跟涨，华为概念、人形机器人与算力延续大涨，除银行板块微跌外市场板块普涨。今日连板18只，首板80，涨停数98，两市红绿盘4702:373，跌停数1只并结束连续9天的两位数。

二、板块梳理。
大消费+外骨骼机器人。今天短线情绪没有定义为强修复主要考虑4月主线大消费没有有效止跌以及节前大涨的外骨骼机器人未走出持续性，周期龙国芳集团虽然止跌收涨4个点，但步步高、安记食品与茂业商业都是较大的负反馈，外骨骼机器人除了一进二的中超控股大单一字晋级2板外无一涨停，板块竞价开的就不太及预期，明天如果未能反包的话不用再关注了，确实有点想不明白外骨骼机器人明显是刚需而且产品较为给力，比智障的人形机器人靠谱多了，但资金就是不认可。

人形机器人。还是一样的配方一样的结果，算力只能在日内某个时间段尤其是早盘起势但人形机器人始终跟推土机似的日内持续走强并且最终压制算力，板块涨停25只连续三天位居两市C位，20cm趋势龙大叶股份尾盘涨停主动进10天100%异动，原以为PEEK材料与外骨骼机器人是给机器人板块收尾的，但现在看来判断严重错误，前者连续两天走弱而后者一日游均不影响机器人板块的走势，机构与量化深度参与并抱团，明天看下大叶股份的反馈。

算力。连续两天竞价都不太及预期，四进五并列空间板的鸿博股份未顶一字而是仅仅高开6个点，一进二的电光科技的一字封单也有点低于预期，不过板块开盘后单边向上延续大涨，10cm核心海南华铁涨停是板块为数不多的逼近前高，板块涨停10只，无论是算力高度鸿博股份还是AI应用端高度东珠生态均炸板未能晋级，尤其东珠生态涨停炸板收跌5个点大面，维持前面的观点总体感觉算力属于反弹的尾声，但后面如果华为概念能持续走强尤其是走成主线的话，算力板块会被带动跟随上涨。

华为。节前还有点不太理解，先是拓维信息走趋势，然后4.29四川长虹直线拉板炸板，紧接着4.30常山北明快速涨停并封住，华为概念节前最后一天大涨，总感觉从去年深圳华强开始华为概念已经炒了太多次了有点腻味，而且确实压根没业绩，但今天板块延续大涨，没懂为啥华胜天成假期人气第一今天以T字秒板首板涨停，20cm天源迪科开盘半小时涨停，一进二的常山北明被板块反推晋级2板，深圳华强下午直线拉板，拓维信息继续趋势向上，板块涨停12只，考虑本月有鸿蒙PC版发布，如果本月主线是从人形机器人、AI与华为这三个板块中选，那么只能选择没业绩但却是市场投机情绪与人气最强的华为概念。

化工。从3月穿越到现在，龙头中毅达早盘很超预期涨停但周五才出监管，尾盘炸板收涨8个点，后面还是要躲异动，好久没见这种潜在大三波走势了，与中毅达的超预期不同，已经没有异动压力的红宝丽最近走的挺弱，看不懂。

连板接力。昨日10只连板今日晋级了5只，虽然晋级率并没有很高，但并列空间板四进五的渝三峡A与鸿博股份均给了涨停溢价，渝三峡A尾盘回封晋级5板，鸿博股份断板收涨8个点，二进三的20cm精进电动完成继4.8美农生物之后首个大号三连板，连板情绪定义为中修复，另外空头龙新金路、保税科技、国光连锁均止跌收红，退潮期结束。

三、明日预判：指数高开高走，虽说这个量能放的并没有超预期，但总体开门红还是给了本月正反馈指引，明天上证就要完成向上补缺了，按上个月的预判来讲完成补缺后放量滞涨就是短期见顶，但今天盘后突然预告了明早9点有三大部门的重磅发布会，不知道会不会是个小型924。今天情绪修复并且结束退潮期，如果明天发布会只要不低于预期那么本月可以激进点了，明天首选华为概念，其它板块临盘再看，重点观察20cm大叶股份与精进电动的反馈，这几天明显10cm连板走弱，而20cm与30cm弹性票走强，像今天外骨骼机器人被大幅兑现但30cm的倍益康却能高溢价。