原创 低调成就未来 谈股论经话人生
2025年03月08日 21:08 湖南
一、为什么要写此书？
在股市中，投资者最为惧怕的不是熊市的漫长，也不是买的股不涨，而是踩到“地雷”。在注册制之前，上市公司退市的数量并不多，被ST、*ST的风险也并不大，甚至还有热炒ST个股、即将退市股的怪象。随着2020年12月31日退市新规的全面实施以及监管的不断严格，A股上市公司退市的数量大幅增加，股民踩雷的概率也越来越大，由此引发的股价暴跌已令众多股民闻之色变，心有余悸。普通股民一旦重仓踩雷，必将损兵折将，一时半会难以缓过气来。如果投资者能避开绝股市地雷，避开股市大跌，那么投资的成绩想不好都挺难。
谈股论经话人生聚焦股票投资和财报分析。
136篇原创内容
但众所周知的是，上市公司排雷是一项非常专业性的工作。有时候，即使是会计师事务所的注册会计师难以发现上市公司财务报告中的地雷和隐患。更为糟糕的是，目前A股市场上有五千多家上市公司，而且上市公司的数量仍然会呈现增加态势。那么，普通投资者如何在数量众多的上市公司中，快速排除掉那些存在地雷风险的公司，把时间花在少数数据靓丽的公司上面，也就是如何快速对上市公司财务报告进行识雷、避雷就成为投资者的立身之本、生存之机!
事实上，90%以上的地雷是可以通过财务数据直接排除的。大多数上市公司在暴雷之前，财务报告都会出现异常，给投资者发出警示信号，甚至还会给投资者多次逃跑或回避的机会。投资者只要对这些出现异常的上市公司不理不睬，就可以万事大吉。查理·芒格曾说过，如果我知道我会死在哪里？我永远将不会去那个地方。但是，普通投资者对上市公司财务报告中出现的异常和警示，要么不知情，不知道如何去识别地雷；要么不理睬，对出现的异常没有给予足够的重视。虽然市场上投资类书籍琳琅满目，但专注于为投资者揭秘上市公司风险、助其精准排雷的佳作却寥寥无几。为此，本书应运而生，不仅为投资者提高对踩雷风险的认识，更为重要的是为投资者提供识雷避雷的简易方法和速成技巧。
二、阅读本书您将得到什么？
阅读完本书后，笔者深信读者您从投资理念到选股技巧、再到避雷方法，都将实现质的飞跃，也必将助力您在投资征途中稳健前行，收获满满。您的具体收获包括但不限于以下几个方面：
★您将增长见识。书中以案例的方式例举了几十家上市公司，您不仅可以对这些公司的基本情况、主要业务以及所处的行业特征、有一个概括性的了解，而且可以对我国A股市场中那些典型的暴雷案例有一个全面的把握，让读者对那些曾经红极一时的大公司、大牛股是如何跌落神坛的有一个印象。
如：A股历史上退市时市值最大的个股，首支营收超千亿元因面值退市的公司
广汇汽车 、中国
风电第一股
华锐风电 、中国制药装备第一股
千山药机 、中国鞋王
贵人鸟 、动漫服饰第一股
美盛 文化、新证券法正式实施后的退市第一股
保千里 、我国现今为止最大规模的财务造假
康美药业 等。
★您将进一步增强风险意识。对那些存在地雷嫌疑的上市公司敬而远之，也不再相信那些被ST、*ST的股票会有乌鸦变凤凰的“奇迹”，更加主动去回避“地雷”，把风险放在更加重要的位置。
★您将更加理性，回避以往较为盲目的选股方法。如：买入高利润的上市公司股票不会踩雷；买入国资背景的上市公司股票不会踩雷；买入“老字号”的上市公司股票不会踩雷；买入热门题材的上市公司股票不会踩雷。
★您将更加相信财务报表的价值。很多投资者看不懂财务报表，也不相信财务报表，往往用“财务报表太专业”“财报数据滞后，可信度不高”等类似的话语来为自己找借口。日本经营之圣稻盛和夫说：“不懂财务，不能成为真正的经营者。”事实证明，阅读财报是普通投资者识雷避雷的最佳途径。本书以几十家上市公司财务报表案例现身说法，展示通过财务报表来发现地雷的蛛丝马迹。
★您将更加注重投资效率，对上市公司财务报表中的“地雷”形成条件反射，并且快速反应。只要发现上市公司财务报表存在异常，就会宁可信其有不可信其无，宁可错杀也不抱侥幸心理。笔者在书中多次强调：投资市场从来不缺好公司，那么，对怀疑存在问题的公司采取直接回避的策略是最佳选择，没有必要去冒这个踩雷的风险，也没必要花更多的时间去验证信息的真伪。
★您将掌握数量众多简单实用的排雷技巧。本书提供了上市公司财务报表排雷的多种指标和方法，您不再觉得财务报表理解困难，无从下手，而是会自觉去从多种指标、多种角度去识雷排雷。
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三、本书的亮点是什么？
本书以实用为原则，直接讲怎么排雷，没有多余的内容，以实实在在的案例讲事实做分析，亮点纷呈。主要体现在：
1、主打简单高效。本书的出发点是与普通投资者同行，而不是站在会计师事务所、企业管理者、大学教授、会计从业者的角度，回避普通投资者对上市公司年度报告不熟悉、看不懂的窘境，也绕过了对上市公司年度报告内容多，覆盖广，难以把握重点的尴尬，力求简单、实用，一看就懂，一懂能用，一用有效，主打一个“简单”。同时，笔者深知，面对错综复杂的经营环境，要完全排除所有上市公司的“地雷”既不可能，也不现实，而且投入产出比极低，更何况存在地雷的上市公司仅仅是极少数。为此，本书试图提供排雷的“财务指标”武器之外，还从非财务信号角度提供一套切实可行的排雷策略，帮助投资者多角度、全方位去识别地雷陷阱。不但阐述了常见的收入、利润、费用、现金流量等项目的排雷技巧，还对容易造假的存货、应收账款、固定资产、货币资金等关键项目提供了排雷方案。比如：增加了非财务信号排雷的技巧，普通投资者只要简单关注上市公司公告及相关新闻就可以发现很多容易忽视的信息。再比如：对上市公司排雷所用的重要武器“财务指标”，大多数可以直接从公开网站获得，或者经过简单计算就能得出结论。
2、突出以史为鉴。历史是最好的教科书
。本书精选已退市上市公司、被ST、*ST或者暴雷的上市公司为研究对象，以案例的形式展示上市公司的识雷技巧。不仅让投资者对过往案例以及排雷技巧身临其境，而且给投资者提供了排雷的方向指引。事实上，上市公司在爆雷之前，在财务项目、财务指标以及非财务信息等诸多方面都会发出明显的预警信号，这些异常信息的出现，并不能表明这个公司马上就会出现问题，关键是给投资者提个醒，时刻留意公司财务报表的异常变化，甚至直接选择回避。
3、坚持授人以渔。本书除了提供上市公司具体的排雷技巧和武器之外，还注重从更高角度、更深层次、更宽眼界去引导投资者进行换位思考，高度重视上市公司“为何要造雷”的宏观环境与背景，知晓上市公司造雷的思路和常见手法，形成对上市公司排雷的基本逻辑框架。唯有如此，投资者才能高屋建瓴，对上市公司排雷拥有更清晰的思路，避免陷入只见树木不见森林的境地。
鹰眼论投资
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