量化新生态下的低吸手法

我一直是低吸模式，之前模式是建立在情绪周期和龙头战法之上，更多的是以低吸核心票为主。随着这两年短线生态的变化，众所周知，合力的龙头少了，主升短了，轮动和震荡占据了大部分交易时间。

16-17年至今以游资主导、以龙头、情绪为核心的短线生态在弱化，量化逐步的掌握了短线的定价权。今天主要是分享下我在新的生态下对低吸交易的一些想法。

行情分三种：

一种是增量环境下的大主线行情，比如年初的deepseek；一种是存量环境下的小周期，比如近期的化工；第三种就是无主线的快速轮动和震荡。

第一种，增量环境下的大主线：指数配合、权重共振、高度打开，是最强的一种题材行情，一年能有2-3次这样的机会。这样的环境下都不用分析，一眼就能看出是积极做多的市场。主升阶段的低吸，一般分为：板块分歧日低吸、情绪冰点低吸，这些早就全网普及就不再赘述了。

区别在于，以前是以聚焦龙头为准，这两年模式普及了，好股买不到，启动就加速。并且在行情积极向上的确定性前提下，更快的拿到利润是优先考虑的。具体的方式，就是当10cm的标的一致加速时，参与板块内的20cm和30cm套利。

20和30cm不容易一致，会有充分的分歧机会上车。以deepseek为例，行情初期杭钢、杭锦等连续一字；权重拓维信息 共振。每日互动 和并行科技 作为板块内的弹性股率先给到了分歧上车的机会，尤其是并行科技 ，爆发后的分歧日还给到了绿盘低吸的机会。北交所一方面是弹性大不容易加速，另一方面是有门槛，挡住了不少新手，情绪化相对弱一些。

创业板和北交所不容易加速是因为弹性，中军不容易加速，原因是容量。没有创业板或北交权限的，中军也是重点考虑的对象。拓维分歧后日均成交一百多亿，本身就做不到持续加速，行情中期开始，就一直是分歧+反包的形式，给足了分歧低吸的机会。

以上三只股，每日、并行、拓维当时都有参与，到了后期，核心股陆续掉队、开板，才切入到杭锦。

除了主升，增量环境下的主线行情，资金介入的深，往往持续时间都会比较久。反应在走势上，是龙头高位震荡，低位开启补涨。到了这个阶段，接力模式和低吸模式主选的方向就不同了。

补涨大多是加速为主，适合接力，并不适合低吸。而龙头的高位震荡给足了低吸的机会。传统的龙头反抽现在也演变为两个不同的方向。

一个，是龙头本身的高位震荡。第一次在股吧分享如何做龙头的震荡，是22年的竞业达 。




去年的大众交通 ，高位震荡了一个多月；今年的杭钢，持续时间更长。这个模式一度是很多低吸选手的主打模式，只要低位补涨还在进行，板块热度持续，龙头在高位的量能依然充沛，龙头在高位的分歧确定性非常高。

随着量化加入，正宗龙头股越来越少见，这种龙头反抽的机会也在减少。很多高度股仅仅就只是个高度，没有龙性（带动性），见顶就A。这时，板块内有人气的、堆量的、题材正宗的、振幅大的标的就承载了量化。


上图是首都在线 ，图片下方的指标是5日平均振幅。震荡期间，长期维持日均40亿左右的成交和日均10个点左右的振幅。

这个阶段：接力赚涨幅的钱，低吸赚振幅的钱；接力赚持续性的钱，低吸赚高频的钱。高度和持续性不是低吸要考虑的主要因素。

综合来看，增量主升行情，首选低吸核心股；在主升结束后，参与核心股或板块内人气股的宽幅震荡套利。

每年这样的主升行情也就两三次，大多数时间，我们都处在存量博弈的市场，打不开高度、快速轮动、震荡为主。市场越弱，量化越强，存量和缩量市场中，量化说的算，那么作为交易者，审美和选股思路也要跟着变。

就拿近期消费见顶来说，安记食品 第一个地天反包并且在国芳连续杀跌的情况下震荡向上，这在以前是很罕见的。23号在留言区和大家讨论，当时就说板块修复未必首选国芳。一方面是个股辨识度高，一致性高；另一方面，国芳和国光进监管是关键，安记食品是消费高标唯一没进监管的，另一个没进监管的红包丽也能维持高位震荡。

监管对大资金的账户影响很大，在增量市场中各路资金扎堆核心股，承接好，进监管无妨。到了量化主导的存量市场，尽量回避已经和即将进监管的标的，市场的主导者变了，审美向新的主导者看齐。

其次，低吸模式选股看中的是韧性，也就是反包的股性。低吸一个频繁反包的股，本身就是顺势交易，顺个股的风格。

对韧性的看中，一方面是量化环境下的考量，另一方面也有个人的喜好因素。老朋友都知道，去年大众交通我参与的比较早，这种断板、烂板、反复反包的走势，是我最喜欢的形态。大众和竞业达都是如此。

去年的大众、今年的红宝丽都是同一个审美，红宝丽是15号开盘前刚提到的，当天低开给低吸机会，当然，后面对我来说超纲了，我更看重的，是15号我选他之前的走势。

有基本面加持，持续的堆量，长期维持在日均12个点左右的振幅，这对低吸来说提供了很好的载体，一直到现在，依然能维持日均10个点左右的振幅。


去年底，机器人 涨幅最高的长盛轴承 也是一样的情况，题材正宗，量能堆得比红宝丽还要好，上图是长盛走势，日均15个点的振幅，个股运行节奏和红宝丽也很类似，长盛三月中下旬完成高位震荡，红宝丽同一时间启动，挺巧哈。

这样的股，在趋势不破的前提下，十六个字：大跌大买、小跌小买、不跌不买，大涨清仓。如果是遇到小周期主升，比如15号低吸的红宝丽，以持股格局为主。如果是个股震荡阶段，以隔日为主，不黏股。

以上，是一些量化主控的板块核心票。但不是每个小周期的核心都是趋势股，就比如消费板块，核心是走连板的国芳，低吸的机会就那么一两次，抓不住的话，也有相应的办法。


上图是品渥食品 ，消费板块主升时走了20cm准3板，在板块内辨识度尚可，日均振幅十几个点，堆量。

左边第一个黄色箭头是15号，国芳断板，他也跟着调整，幅度不大。16下午开盘，国芳从水下拉板反包，同一时间，品渥食品也跟随国芳大幅拉升。国芳对他有带动。这只股走势不仅有量化，也有情绪因素。

第二个黄色箭头是18号，国芳开盘下杀给了水下的机会低吸，同一天品渥食品大跌再度回到了箱体底部。从技术面看，箱体底部是一个低吸点，从情绪面看，国芳探底后拉板，板块依然是向上的。

国芳向下探时，国光连锁 上板挡刀，给的是情绪面弱为强之胆的低吸买点；而品渥的箱体底部大跌低吸纯粹是技术面的买点。这两个买点当时在留言区都分析过了。

图中第三个黄色箭头是23号，当时国芳已经高位跌停，次日若再次下杀可以博弈板块修复（筹码断层）的机会。23号当天，品渥再度回落到箱体底部。次日消费板块回流非常弱，尤其是国芳，翘板后再度跌停。

三个箭头，第一个吃不到，需要半路追涨，因为提前判断不了国芳可以反包。第二个箭头在板块主升，能正反馈；第三个箭头在板块见顶后博弈修复，预期自然也就低了。这次修复之后，25号品渥开始缩量，板块开始退潮，个股行情也就结束了。

这种低吸套利平时遇到的会很多，既有量化的因素，也有情绪的因素，要结合在一起看。

总的来说，低吸最好的环境还是增量的大周期主升，适合大干快上。龙头筑顶和核心股震荡都是在大周期范围，依然是很舒服的环境。像长盛轴承和红宝丽这样的独立量化人气股，在存量市场中是重点要参与的，小周期的弹性票套利，机会最小，掌握难度最大，可做可不做。