国内算力发展：高速增长期的机遇与挑战

$中际旭创(sz300308)$ $万国数据 (GDS)$ $寒武纪-U(sh688256)$

国内算力发展阶段分析当前阶段：高速增长期
智算中心建设加速：国内智算中心处于高速增长期，2023-2030年CAGR预计不低于30%。未来3年全国在建及拟建智算中心规模为现有规模的5倍，增量投资超5000亿元（ID: 4,6）。

光模块升级：数据中心光模块向400G/800G过渡，龙头厂商（如中际旭创 ）已布局1.6T研发。国内数据中心落后北美3-5年，但“东数西算”政策推动行业增速达25%（ID: 2）。

国产替代提速：美国制裁倒逼国产化，中芯国际 、长电科技 等封测企业覆盖2.5D/3D封装技术；服务器电源（Drmos+多相控制器）需求随国产GPU/CPU放量增长（ID: 1,7）。

运营商主导的算力网络转型
三大运营商资本开支向算力倾斜：中国移动 2025年计划投入373亿元（占25%），中国电信 、联通分别“不设上限”和同比增长28%（ID: 3）。

未来算力风口与龙头公司AI基础设施与高性能芯片
风口方向：大模型训练、多模态AI驱动高算力需求，国产GPU/ASIC芯片替代（如华为昇腾、寒武纪 ）。
相关公司：中芯国际 （制造）、长电科技/通富微电 （封测）、华海清科 （设备）（ID: 1,7）。

光通信与数据中心电力设备
风口方向：800G/1.6T光模块、柴发机组（供需错配，未来三年需求超500亿元）、UPS/HVDC电源。
相关公司：中际旭创（光模块）、康明斯 /内资二线品牌（柴发）、维谛技术/科士达 （电源）（ID: 2,4,5）。

边缘计算与三级IDC架构
风口方向：“云计算大型IDC+边缘小微IDC”三级架构普及，低延时场景需求增长。
相关公司：三大运营商（中国移动 、电信、联通）、万国数据（第三方IDC）（ID: 3,5）。

风险提示AI芯片生态壁垒高，国产替代进度可能不及预期；智算中心建设需平衡PUE指标与成本压力。