2025年4月7日-4月11日A股周行情总结

一、市场整体表现

指数暴跌
4月7日单日重挫：上证指数 暴跌7.34%至3096.58点，深证成指 跌9.66%，创业板指 创历史最大单日跌幅12.5%，北证50 指数重挫17.95%。
技术性熊市：三大指数较近期高点累计跌幅均超20%，进入技术性熊市。
量能激增：周初两市成交额达1.59万亿元，创年内新高，恐慌性抛售与抄底资金激烈博弈。
个股与板块分化
普跌潮：全市场超5200只个股下跌（占比95%），跌停个股达2900只，创历史纪录。
领跌板块：消费电子 （立讯精密 、歌尔股份 跌停）、新能源（宁德时代 跌超16%）、半导体（主力净流出超50亿元）等出口依赖型板块重挫。
抗跌方向：农业（神农种业 、北大荒 涨停）、稀土、高股息资产（长江电力 ）逆势上涨，反映避险情绪升温。
二、核心驱动因素
外部冲击
中美贸易摩擦升级：美国对华加征34%关税，覆盖电子、机械等高出口依赖行业；中国反制措施4月10日生效，涉及农产品 、能源等领域。
全球市场联动：美股道指单周跌7.86%，日经225 指数跌8%，恒生指数 暴跌13.22%，恐慌情绪通过北向资金（单日净流出188亿元）传导至A股。
内部压力
流动性收紧：央行逆回购到期净回笼3917亿元，叠加量化交易新规限制高频策略，两融余额单日减少237亿元。
经济数据疲软：3月PMI仅49.1（低于预期），新能源行业全年利润或减少8-12%，上游碳酸锂价格跌至8万元/吨。
技术破位：上证指数跌破3200点关键支撑，触发程序化交易止损指令，形成“多杀多”恶性循环。
三、政策与资金动向
维稳政策发力
中央汇金入场：增持ETF并释放“维护市场平稳运行”信号，沪深300 ETF尾盘放量超500亿元。
货币政策预期：人民日报提及降准、降息等工具留有调整空间，财政政策或加码专项债。
资金流动特征
外资撤离：北向资金连续5日累计流出超130亿元，外资持股集中的白酒、医药板块遭抛售。
结构性避险：主力资金净流出1687亿元，半导体、互联网服务成抛售主力；小单资金逆势流入1368亿元，散户抄底迹象显现。
四、后市展望
短期风险
流动性压力：融资盘平仓与基金赎回可能加剧“多杀多”循环。
关税落地冲击：4月10日中国反制关税生效后，出口链企业业绩承压。
潜在机会
防御性配置：农业、高股息（电力、银行）、生物医药 等板块受机构关注。
超跌反弹逻辑：创业板指RSI进入超卖区间，政策加码或促技术性反抽。
长期韧性
估值优势：A股市盈率13.28倍接近2018年低位，耐心资本流入预期支撑修复。
产业升级主线：新质生产力领域（6G、算力、脑机接口）被机构视为长期增长引擎。
五、机构观点分歧
高盛 /中信证券 ：建议布局消费、医药等错杀板块，科技股调整后仍为中期主线（如端侧AI、国产算力芯片）。
技术派担忧：上证指数周线MACD红柱缩短，深证成指RSI逼近超卖区域，短期或延续震荡筑底。