【纪要】新天绿能(600956)交流纪要20250410

$新天绿能(sh600956)$ 新天绿色能源 股份有限公司举行2024年度业绩说明会，强调了与投资者交流平台的重要性和提升资本市场展示价值。会议涉及现场直播、嘉宾互动及网络文字互动，内容涵盖公司核心业务、面临挑战、财务表现、ESG表现及未来战略。公司重点介绍了陆上风电、燃气电厂项目和储能项目，强调了储能系统对经济性和抗风险能力的提升。财务摘要显示了营业收入、净利润、每股收益及资产、负债率的变化，同时提到优化债务结构、降低财务成本的措施和长期回报策略。ESG评级的肯定彰显了公司在可持续发展方面的努力。展望未来，公司计划继续强化新能源和天然气两大业务板块，以实现长期发展目标，强调了在新发展阶段保持战略定力和强化执行效能的重要性。章节速览● 00:00 新天绿色能源股份有限公司2024年度业绩说明会新天绿色能源股份有限公司举行了2024年度业绩说明会，采用现场直播、现场嘉宾互动和网络文字互动的方式，介绍了公司业绩亮点、经营指标、财务摘要、ESD表现以及战略展望。会上播放了公司宣传片，展现了公司打破边界、开拓业务、持续研发和创新的征程，以及普通员工的奋斗和理想。副总裁董事会秘书在会议中强调了公司的发展成就和未来战略方向。● 05:53 2024年公司业绩亮点与经营指标分析2024年是公司业绩突破的一年，新增核准备案容量创历史新高，涵盖风电、燃气、储能等领域，总容量达到610万千瓦，风电项目增长尤为显著，同比增长62.19%。在新能源全面入市背景下，公司重点布局储能产业，推进内蒙古和承德等项目，以应对新能源发电的随机性和波动性。此外，河北省发改委的政策支持使得燃气发电项目更具经济性和抗风险能力，公司已开工建设阜宁燃气电厂项目，并计划构建气、风、储一体化能源网络。天然气业务方面，公司实现省内市场占有率提升，省外输气量占批发总销量7.5%，成功从区域性分析分销商向全国性贸易商转型，实现了资源的灵活调配。近五年，公司输售气量总量复合增长率达14%。● 09:21 2024年新能源与天然气板块业绩概览2024年，公司新能源板块新增风电装机容量显著，累计装机容量达到7085.45兆瓦，尽管平均风速降低导致发电量同比减少1.3%，但通过优化交易策略和数字化管理，电价水平保持稳定。天然气板块，受益于曹妃甸LG码项目投产，售气量同比增长15.13%，尽管采暖期气温偏高和工业需求疲软带来挑战，公司通过灵活采购策略和LNG布局多元化，提升了基础设施利用率和运营效益。● 12:31 2024年公司财务摘要与战略重点2024年，公司营业收入达到213.72亿亿元，同比增长5.38%，但归属于上市公司股东的净利润降至16.72亿元，同比下降24.24%。天然气板块因曹妃甸项目投产，营业收入增长至153.18亿元，占总收入72%，而新能源板块受风速下降影响，营业收入下降至60.44亿元，占28%。公司通过优化债务结构和降低资金成本，实现了约1.29亿元的财务成本节约，同时保持了稳定的分红派息政策，派息比例维持在30%到40%之间。● 15:04 公司2024年度业绩及ESG表现与未来战略2025年，公司计划向全体股东每十股派发2.1元现金红利，分红派息比例高达52.81%。同时，公司将继续保持较高的分红水平。在ESG方面，2024年公司强化了三级ESG组织架构，获得多个ESG相关荣誉，并在可再生能源和制氢项目上取得重要进展。展望2025年，公司将以价值创造为核心，重点发展新能源和天然气两大业务板块，通过创新和优化产业链，提升竞争力与盈利能力，同时加强与相关行业的合作，推动业务的可持续发展。● 19:32 冀北电网新能源入市、海丰发展及分红策略讨论讨论集中于冀北电网新能源入市的问题、河北海丰未来2到3年的海上风电发展展望，以及公司如何平衡资本开支和分红的问题。冀北电网作为公司的主力装机区域，未来市场化交易比例预计将持续提高。对于海丰方面，河北省计划到2025年底新增海上风电装机容量达到500万千瓦，公司已开工建设100万千瓦的海上风电项目。分红策略方面，公司保持稳定且较高的现金分红比例，预计未来2到3年的分红比例至少不低于50%。● 24:50 华源证券研究员问询新能源与燃气板块投资回报及展望华源证券的研究员询问了公司在新能源板块，特别是氢能领域和燃气板块的投资回报情况及未来展望。在氢能方面，公司强调了其在风电制氢项目的前沿布局和技术储备，指出将确保投资项目达到至少10%的资本金回报率后才进行商业化推广。对于燃气板块，询问了2025年气量销量的展望及下游客户拓展计划，显示出对公司未来业绩的关注。● 27:51 公司2024-2025年码头管网资产投产及业绩展望公司预计2023年末至2024年有码头管网资产投产，对折旧利息产生较大影响，其中2025年二季度末和三季度初将有四个项目投产，预计对当年业绩影响约七八千万。2025年气的板块预计增长6到8%，2024年码头业务营收为11亿至不到12亿，而2025年的指引为16.22亿。此外，公司正通过国家管网在河北地区拓展市场，一季度上载量接近去年一半，并计划进行诚然企业的并购以及与国际贸易商进行长协期谈判，以提升码头利用率和市场竞争力。● 30:35 浙商电信分析师问询风电项目收益率与储能业务布局分析师询问了风电项目的内部收益率要求是否因新能源发电入市规则调整而变化，以及预期并网的陆丰和海丰项目收益率水平。同时，询问了公司在储能业务的战略布局，包括抽水蓄能、电化学储能和压缩空气储能的定位及预期收益率。公司回应称，尽管投资决策模型需调整，但收益率要求未降低，仍需达到10%以上。对于储能业务，抽水蓄能有稳定但较低的收益率，而电化学储能和压缩空气储能需达到10%以上回报率。公司正通过优化设计和内部激励措施确保项目收益。● 36:26 风电项目以大换小改造与未来装机规划讨论讨论集中于风电项目的以大换小改造方向，特别是从项目开始集体减值到改造完成、贡献业绩的时间周期性，以及在手项目的改造空间和容量扩容体量。此外，还探讨了未来风电装机规划，特别是在136号文影响下的投资成本和收益率不确定性，以及如何在这些条件下进行项目的滚动开发和建设。● 40:14 风电投资项目进展与公司未来战略说明本次对话重点讨论了风电投资项目的建设速度、依赖因素及未来战略。项目进度受项目指标获取、核准进度、市场消纳条件影响，强调项目选址需靠近电网消化能力强的地区。项目决策基于综合成本和收益率，目标收益率为10%以上。风电造价方面，陆上风电造价在4000至5000元每千瓦，海上风电造价在9000至10000元每千瓦。公司总裁提出2025年战略，包括激发绿电产业新动能、实现燃气市场新突破、发挥新能源与天然气板块协同优势、释放内部治理新红利及深化市值管理效能。强调了公司致力于长期健康发展与价值成长的承诺。问答回顾发言人问：2024年度业绩亮点具体有哪些？财务摘要中的主要经营指标有哪些表现？发言人答：2024年是公司历史上单一年度核准备案容量最高、增长幅度最大、领域分布最广的一年。年内新增各类项目核准容量610万千瓦，其中风电合理容量378万千瓦，同比增长62.19%。此外，新增燃气电厂项目核准容量192万千瓦，独立储能项目核准容量40万千瓦。公司积极推进储能产业布局，并且在新能源发电随机性和波动性问题日益突出的背景下，储能系统需求不断增长，特别是在新能源渗透率较高的地区，储能系统的重要性更为显著。2024年，公司实现营业收入213.72亿元，同比增长5.38%；归属于上市公司股东净利润16.72亿元，同比下降24.24%；每股收益0.4元，同比下降21.57%；总资产840.16亿元，同比增加6.33%；资产负债率67.73%，同比增加1.57个百分点。营业收入分板块分析，天然气板块由于曹妃甸lng项目投产增加气量，实现营业收入153.18亿元，同比增加9.2%，占公司营业收入的72%。发言人问：公司在燃气发电领域取得了哪些进展？发言人答：2024年，河北省发改委印发了关于完善天然气发电上网电价政策的通知，对天然气调峰热电联产机组实施两部制电价，降低了燃气电厂对气价变化的敏感度，增强了经济性和抗风险能力。公司在此领域布局多年，已取得青县、抚宁、北戴河新区三个2乘480兆瓦燃气电厂项目，其中阜宁燃气电厂项目已于2024年12月正式开工建设。未来，公司将构建以燃气调峰电厂为中心的气、风、储一体化能源网络，提升发电灵活性与可靠性。发言人问：公司在输气业务方面有何突破？发言人答：2024年，公司省内天然气市场占有率进一步提升，省外方面通过京邯复线保定站及卓永管线、永清站与国家管网互联互通，实现省内资源首次上载全国一张网，完成了从区域性分销商向全国性贸易商的转变。年内实现省外输气量占批发总销量的7.5%，近五年公司输售气量总量复合增长率达14%。发言人问：新能源板块的运营状况如何？发言人答：2024年公司新增风电装机容量550兆瓦，累计装机容量达到7085.45兆瓦。风电机组平均可利用率提升至98.17%，尽管受全年平均风速降低影响，控股风电场发电量同比减少1.3%。同时，公司积极开展绿电绿证交易，优化市场化交易策略，增强数字化管理工作，保持了平均上网电价稳定。(节选）