大跌后复盘

也是活久见了，贸易战开战，昨天接近3000股跌停，更别提情绪有多糟糕了。到今天情绪还是没有修复，到现在还有148股跌停。

开始进入正题，进行复盘。如4月3号说的，依旧看好旅游和零售。昨天旅游和零售都是被错杀，但是国芳集团 连板，永辉超市 红盘收，都是零售未死的标志。旅游也有大连亚圣和中科云网 向上冲击，表现了很强的韧性。其他的稀土反制题材高开低走，套住了一批人，也套住了我。现在深层分析一下目前的逻辑，理清一下思路，减少追涨，做计划内交易，不理清股票涨的逻辑，绝对不关注。
先说一下贸易战双方的情况。针对美丽国 2025 年 4 月 2 日宣布的 “对等关税” 政策（对中国商品加征 34% 关税）。我方针对情况主要如下：
一、关税反制：精准打击与全面覆盖相结合
我方于 4 月 4 日迅速回应，宣布自 4 月 10 日起对原产于美国的所有进口商品加征 34% 关税，涉及汽车、农产品 、工业品等广泛领域。此前，中国已对美煤炭、液化天然气加征 15% 关税，对原油、农业机械等加征 10% 关税。

二、战略资源管控：稀土出口管制直击 “命门”
我方对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等 7 类中重稀土相关物项实施出口管制，涵盖金属、合金、靶材、氧化物等全产业链条。这是首次将中重稀土纳入 “两用物项” 管制，直接影响美丽国军工、半导体、新能源等关键领域。

三、市场准入限制：清单工具与实体制裁
1.不可靠实体清单

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2.出口管制清单
对 16 家美丽国实体（如高点航空技术公司、环球世界物流公司）实施出口管制，限制其获取中国半导体、人工智能等领域的关键技术。
3.行业准入限制
市场监管总局对杜邦中国(美国化工巨头)集团启动反垄断调查，可能影响其在华化工业务；商务部对进口医用 CT 球管发起产业竞争力调查，为本土企业争取发展空间。

四、多边机制博弈：WTO 诉讼与规则重塑.
1.WTO 争端解决机制
2025 年 4 月 4 日，就 “对等关税” 向 WTO 起诉，指控其违反非歧视原则和关税约束义务。同时，联合欧M、JND等 16 国推动 “多方临时上诉仲裁安排”（MPIA），试图绕过美国对 WTO 上诉机构的阻挠。法律依据：援引 GATT 第 1 条（最惠国待遇）和第 28 条（关税减让修改程序），指出美丽国滥用 “国家安全例外” 条款。
2.区域合作对冲
加速推进 RCEP、“一带一路 ” 倡议，2024 年对 “一带一路” 国家进出口额占比达 53.7%，减少对美市场依赖。

五、金融与产业政策：反制与发展并重
1.抛售美债与外汇储备调整
减持美丽国债务 573 亿美元，2025 年 1 月持有量降至 7608 亿美元（占外储 25%）。尽管未大规模抛售，但通过调整外汇储备结构（增持黄金、欧元资产）削弱美丽国霸权。
2.企业支持政策稳
外资措施：《2025 年稳外资行动方案》提出扩大电信、医疗等领域开放，优化外资并购规则，鼓励外资参与新型工业化。
民营企业扶持：延续研发费用加计扣除政策，2025 年预计覆盖企业超 100 万家，降低民企税负约 15%。
3.供应链多元化
美的集团 、迈瑞医疗 等企业通过海外建厂（如越南、埃及）规避关税，部分订单通过东南亚中转以利用当地自贸协定。

六、非关税壁垒：检验检疫与标准升级
1.进口限制
2025 年 4 月，因产品不符合中国食品 安全或检验检疫要求，暂停 6 家美国企业的高粱、禽肉等产品输华资质。
2.技术性贸易措施
强化进口商品检验检疫标准，例如对希腊水产品实施严格的冷链和可追溯要求，间接提高美国同类产品的准入门槛。

七、国际舆论与规则话语权
1.联合声明与行业行动
中国医药 保健品进出口商会、机电产品进出口商会等六大商会发表声明，谴责美国单边主义，呼吁全球产业链合作。
2.数字贸易与规则竞争
推动《数据安全法》和跨境支付系统（CIPS）建设，构建自主数字贸易规则，应对美国对 TikTok、微信的打压。

整体反制框架如下，昨天稀土高开低走，反而是农业和生物制药扛起了冲锋大旗，今天表现依旧亮眼。这个逻辑思考一下也不难，查一下美丽国进口到我方的主要核心农产品:1. 大豆，2.高粱,3.棉花,4:玉米,5:肉类(牛肉<占中国牛肉进口量的 9%>,猪肉<占中国猪肉进口量的 12%>,禽肉<占中国禽肉进口量的 25%>)。
今天零售、供销社和种植表现十分亮眼，整体宽度铺开了，目前涨停板主要就是这方面。这个是可以预见的，从两会来就一直在推进的内需和CPI目标，只能从消费上来拉动内需。从前面的母婴经济，养老，要现在的旅游和零售，都是整体发展的战略。今天先复盘到这里，这块还需要继续补充内容，等有时间全部整理出来。