越疆机器人的逻辑分析

越疆科技正式发布全球首款集“灵巧操作+直膝行走”于一体的具身智能人形机器人 ——Dobot Atom。该机器人搭载自研神经驱动灵巧操作系统（NDS+）和仿人直膝行走系统（AWS），实现工业级±0.05mm双臂协同操作精度，可完成汽车装配、咖啡制作、药品分拣等复杂任务，并支持短程狭小空间灵活转身。

【应用场景与商业化进展】

Dobot Atom已与国内一线车厂、电子制造厂、咖啡奶茶店展开场景合作，计划于2025年年中试产并批量交付。其泛化能力突出，可通过少量数据学快速适应新任务（如2小时内掌握烤面包、摆盘等操作），适用于设备位置不固定、多规格产品操作的工业及商业场景。

【技术突破与行业地位】

作为“中国协作机器人第一股”，越疆科技此前已推出AI赋能协作机器人平台“X-Trainer”，全球协作机器人市场份额达13%。此次新品标志其向人形机器人领域的战略延伸，进一步巩固其在具身智能技术领域的领先地位。

【市场反应与股价表现】

受新品发布及纳入港股通名单影响，越疆科技（02432.HK）今日股价大涨超6%，成交额超2.5亿港元。中金公司 、中信证券 等机构认为，人形机器人量产元年临近，核心部件供应商（如减速器、传感器、丝杠等）及协作机器人龙头企业有望受益。

【行业影响与合作动态】

越疆的技术突破加速人形机器人商业化进程，其供应链合作伙伴（如领益智造 、柯力传感 、丰立智能 等）或迎来订单催化。此外，公司与智元机器人、宇树科技等企业的技术协同，进一步拓展了人形机器人在工业、服务领域的应用边界。

学会思考，自主行动。越疆新一代具身智能机器人产品，通过全维度感知-决策-执行体系，使机械臂实现类人的环境理解与任务泛化能力，实现工业制造场景下的柔性生产适配、商业服务领域的智能服务终端部署，以及医疗健康 领域的精细化康复辅助操作，在动态非结构化环境中展现了任务泛化能力与跨场景迁移适应性。

越疆具身智能机器人 RoboPilot 深度融合AI边缘计算能力，不仅为机械臂构建了数字神经系统，更通过实时环境建模与决策优化算法，真正实现"感知即决策，决策即执行"的智能闭环。

今日，越疆科技发布全球首款“灵巧操作+直膝行走”具身智能人形机器人。
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几乎同一时间，智元机器人创始人、华为天才少年彭志辉更是发布了会骑自行车的通用人形机器人。
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我国的人形机器人技术正如火箭飞腾一般不断前进。

不仅如此，2025年将是中国人形机器人政策年，上海、北京、深圳、重庆等地方已出台了相关政策，2025年地方政府有望成为人形机器人产业的主要采购方和产业推动力量。

这简直是一场志在必得的冲锋，有望开启机器人应用的全新时代。

还在按兵不动！？聪明的朋友都知道得速度抓住这难得的机会，这可是比肩新能源汽车崛起的超级风口。

【越疆机器人相关标的整理】

●领益智造

作为消费电子 精密制造龙头，领益智造通过技术迁移切入人形机器人领域，与越疆科技在核心部件及整机代工方面推进合作。公司2024年已获越疆关联方Figure AI千台量产订单（单机价值量2万元），并为其供应散热模组、无线充电模组等关键部件。2025年目标为越疆相关客户实现5000台产能，同时参与智元机器人等项目的ODM框架合作。其优势在于精密制造能力及客户资源，但需关注消费电子业务波动及机器人订单落地节奏。

●晋拓股份

作为汽车零部件供应商，晋拓股份近期拓展机器人领域，与越疆、节卡等头部协作机器人企业开展业务合作，供应核心零部件。公司2024年已获多家机器人企业定点信，产品覆盖电控系统、自动驾驶模块等，技术优势逐步向人形机器人领域延伸。同时，其通过与华为、宇树科技共建实验室，间接绑定产业链资源。但需注意，当前机器人业务占比尚小，短期业绩贡献有限，且行业竞争加剧可能影响毛利率。

●宇环数控

作为精密磨削设备制造商，宇环数控通过与越疆科技的技术协同，布局机器人核心部件加工领域。公司2024年研发的高精度磨削工艺已应用于越疆协作机器人关节模组，技术适配人形机器人精密传动需求。此外，其与特斯拉 、蔚来 等新能源车 企的合作经验，为拓展机器人客户奠定基础。然而，机器人业务尚处培育期，营收占比不足5%，需关注技术转化效率及下游需求释放速度。

●柯力传感

作为国内称重传感器龙头，其六维力/力矩传感器已应用于越疆协作机器人的关节部位，处于送样测试阶段。公司技术壁垒较高（精度0.03%），但应收账款和商誉规模较大，短期估值偏高（PE 73倍），需关注客户验证进展及机器人行业需求波动。

●双林股份

自主研发的滚柱丝杠进入小批量生产，适配越疆人形机器人关节传动需求。公司2024年研发投入3.2亿元，核心部件国产化率超90%，但汽车业务占比过高（超60%），机器人相关收入尚未形成规模，需关注订单落地及原材料价格波动风险。

●丰立智能

专注谐波 减速器研发，2024年实现小批量生产并与越疆等头部机器人企业合作。公司毛利率高达38%，但营收规模较小（2024年3.2亿元），研发投入占比超15%，短期盈利承压。当前估值泡沫明显（动态PE 123倍），需警惕技术迭代不及预期。

●胜宏科技

通过特斯拉供应链间接为越疆机器人提供AI算力板、控制板等核心部件。公司2024年PCB产能超600万㎡，客户涵盖英伟达 、特斯拉等科技巨头，但行业竞争加剧及汇率波动可能影响毛利率。

●汉宇集团

旗下子公司同川科技是国内谐波减速器头部企业（市占率15%+），已为越疆科技供应精密传动部件，应用于协作机器人关节模组。公司技术指标达国际领先水平（回差≤1arcmin），并与越疆共同参与起草行业标准《协作机器人末端接口技术条件》。2024年机器人业务收入占比提升至12%，但需关注汽车水泵主业下滑风险及供应链波动。

●香山股份

子公司均胜群英深度参与贾维斯JARVIS人形机器人项目，为其提供核心零部件及系统解决方案。公司汽车电子业务占比超80%，但通过并购整合布局机器人领域，技术协同效应逐步显现。2024年研发投入同比增长45%至2.1亿元，需关注新业务商业化进度及客户拓展能力。

●北特科技

传统汽车零部件供应商转型机器人领域，2024年已向越疆、节卡等企业供应高精度传动组件。公司新能源汽车业务占比提升至35%，但机器人相关收入尚小（不足5%），需关注订单落地节奏及行业竞争加剧对毛利率的影响。