日辰股份(603755)3月14日交流会议

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日辰股份(603755)举办交流会议，公司在1-2月份实现了约15%的增速，相比去年同期有所增长，整体经营情况乐观。下游餐饮客户订单反馈积极，新零售渠道如山姆、百盛表现突出。公司强调了对新品开发、市场拓展及未来股权激励策略的重要性。在C端规划方面，公司注重提升产品吸引力和市场份额。同时，讨论了毛利率和净利润率的优化，以及潜在的收购方向，展现了对市场环境的积极态度和未来发展的全面规划。章节速览● 00:00 日辰股份王总监分享近期经营情况及下游餐饮客户表现日辰股份的王总监分享了公司近期的经营情况，提到今年1到2月份的增速约在15%，相较于去年同期有明显提升，符合全年15%到20%的增长目标。餐饮客户的表现优于食品加工客户，尤其是老客户呷浦，其老产品表现良好。此外，OEM方面的业务，如山姆的销售也表现不错，整体呈现良好开局。新产品的推出虽有计划，但在1至2月份主要还是依赖去年已有的产品线。● 03:18 公司新品策略及客户业绩增量预期公司内部定义新品为上线一年以内的产品，预期今年新品上市将对客户业绩贡献有较大增量，但因在某些客户如呷哺内部比例已较高，增量不会特别大。百盛客户方面，去年成功上线十个新品，其中三分之一为长线产品，其余为短期促销产品，今年将继续配合百盛推出新品，争取增加长线产品的比例。对于1-2月的业绩表现，由于假期影响，整体餐饮端客户较去年同期有15%的增长，但具体到个别客户如呷哺和魏千的恢复性增长情况尚不明确。● 08:05 山姆超市爆品复合调味料的销售表现及预期山姆超市去年推出了多款产品，其中一款复合调味料料包成为全年爆品，尤其是在后半年表现突出。该料包属于调味品类，主打酸汤肥牛口味，消费者只需添加特定食材即可做出媲美饭店的菜肴。这款产品在线下山姆超市的调味品货架上占据显眼位置，并且是唯一带有山姆标的复合调味料，月销量可达一百多万。去年整体在山姆的销售额达到一千多万，被视为良好的开端。此外，品牌还在山姆上架了其他季节性产品，如夏季的韩式冷泡汁和冬季的红焖羊肉。● 11:21 通过山姆会员店推广复合调味料品牌的战略与销量预期一家专注于C端市场的企业，通过山姆会员店推广其品牌，特别是以杉木为原料的复合调味料产品。这些产品不仅在山姆店内销售，还通过淘宝等平台上的代购网络分销至全国。该企业通过观察发现，尽管很多城市没有山姆会员店，但通过代购渠道，其产品仍然能够覆盖广泛的市场。他们预期，如果能成功推出新的爆款产品，今年的销量有望在去年基础上翻一倍。去年，该企业通过一个爆款产品实现了超千万的销量，显示出了强劲的市场潜力。他们计划继续利用山姆会员店作为跳板，扩大品牌影响力和市场份额。● 14:44 公司年度增长目标与股权激励计划讨论公司今年的全年增长目标设定在15%到20%之间，内部会设定更高的标准以确保目标实现。关于股权激励方案，考虑到之前的环境和市场波动，公司取消了之前的股权激励计划。目前，公司倾向于通过现金年终奖的方式激励员工，特别是对于普通员工而言，现金激励更为实际和有效。短期内，公司尚未有明确的股权激励计划，将继续以现金激励为主。● 18:57 食品加工和餐饮渠道增长策略对话中讨论了对食品加工和餐饮渠道的增长预期，特别是通过餐饮渠道如百盛和新零售渠道如山姆进行销售。虽然食品加工渠道预计会有增量，但增长不大，更大的增长预期放在餐饮客户和品牌定制方面。山姆渠道被认为是前景乐观的，因为它能更好地感知C端市场，并通过推出消费者喜欢的产品提高销售。同时，对于像鱼库这样的其他大客户，如果大环境稳定，也有望带动增长。对话还提到将山姆的业务归类为品牌定制的一部分，同时提到了不同品牌的分类和销售策略。● 23:14 山姆品牌合作与餐饮行业订单规律讨论了山姆对产品的品牌认证流程，解释了为什么销量好的产品会被打上山姆的标志，以及其他客户品牌如何运作。此外，还讨论了新老客户对销售额的贡献比例，以及餐饮行业订单的季节性规律，特别是在秋冬季火锅需求增加时的订单增加情况。● 27:29 餐饮客户压价压力及毛利率讨论对话围绕餐饮客户对供应商的压价压力以及毛利率问题展开。客户分布分散且每年情况不同，导致毛利率波动。尽管一些大客户如夏普的毛利率较低，但其他渠道的大客户毛利率尚可。新SKU的定价模式有助于保证毛利率，但老产品可能会面临客户压价的压力。然而，这种压力并非绝对，取决于客户关系、供应商在客户供应链中的比重等因素。整体而言，目前与客户的关系较为友好，但随着合作深入，高毛利客户可能会施加更大压价压力。● 31:52 公司C端业务规划及韩式泡菜锅产品策略讨论公司对C端业务的规划包括短期内不进行大规模投入，因市场营销能力较弱且前期投入效果不佳。尽管如此，C端产品线不会关闭，但不会大规模扩张。对于韩式泡菜锅产品，目前主打原汁味，目标是山姆的标，但需要经过一段时间的考察期，看销售表现再决定是否正式打标。公司与山姆的合作处于观察期，产品的后续表现将决定是否有机会正式打标。● 35:54 嘉兴工厂预拌粉预制菜项目规划及进展嘉兴工厂的木头项目预计于2025年12月31日完工，目前土建已完成，正在进行设备采购与调试。完工后，其规模将超越青岛老厂，具备高自动化率和高效产能，部分产线仅需两名工人操作。然而，2025年嘉兴工厂不会立即全面投入使用，初期需经历测试和调试阶段，产能将逐步提升。在此期间，青岛老厂将继续作为主要产能来源。● 37:43 嘉兴和天津工厂投产计划及公司利润率展望嘉兴工厂预计今年年底投产，明年释放产值；天津合资工厂已建好厂房，设备采购中，但其运营由客户主导。公司预计2025年收入增速为15%到20%，利润增长速度将超过收入增速。管理费用和销售费用增速将低于收入增速，毛利率预计稳定在38%。食品加工渠道毛利率高，山姆零售端毛利率偏低或持平，餐饮端除特定客户外毛利率尚可。山姆业务被视为品牌定制业务，投入费用较少。● 41:43 公司收并购计划及新品开发周期讨论公司正在关注西南地区以及云贵川和北方地区的复合调味料相关标的，考虑进行收并购项目，倾向于先进行小规模的并购以加快决策流程。同时，新品开发周期因客户而异，通常需要一到两个月的时间，从研发到产品上线涉及多环节紧密合作。问答回顾发言人问：最近我们下游餐饮客户的表现如何？发言人答：今年开年整体感觉还不错，12月份增速大概在15%左右，相比去年同期，符合我们全年15%到20%的增长目标。不过，一些量可能要到下半年才释放。发言人问：餐饮客户和食品加工客户的表现情况如何？针对餐饮客户中大客户核心客户的表现情况是怎样的？发言人答：餐饮客户的增速比食品加工客户要好，其中餐饮部分增速大约是15%。我所说的15%增速主要是指我们大头的餐饮部分，而山岩（虾浦）的老客户表现也蛮好。除了餐饮客户外，OEM山姆开业销售情况也很好，整体表现都不错。今年我们新增了报纸业务，还挺高兴。发言人问：呷浦这边主要是老产品表现好还是上线了新的SKU？发言人答：今年12月份，呷浦这边主要依靠的是去年已出现过的老品类，新产品的上线会冲淡一些老品的销量。今年预期会有新的品类上市，对业绩贡献有较大的增量，但不会像百盛那样有非常夸张的增长，整体还是会有所上升。发言人问：百盛客户今年有哪些沉淀下来的比较好的品类，以及今年预计会进入哪些新的SKU？发言人答：去年我们为百盛上线了十个品，其中约三分之一是长线品，剩余部分为短促品。今年会持续配合百盛上新，争取增加长线品的比例。对于具体的新SKU信息，由于保密要求严格，不便透露详细。发言人问：百盛12月份的长线品表现是否比去年四季度更好？发言人答：目前没有强烈的感觉表明比去年四季度更好，因为百盛波动较大，依赖最新产品，所以12月份的情况可能没有那么明显，不具备代表性。发言人问：除夏普之外，其他老客户如魏千等12月份是否有恢复性增长？发言人答：目前没有详细的统计数据，但从整体上看，餐饮端客户12月份的增速相比去年同期达到了15%，尽管12月份工作日较少，但整体增长还是令人满意的。发言人问：山姆那边爆品的具体品类及今年的销售预期能否分享一下？发言人答：山姆的爆品属于某个特定品类，去年有几款产品，但前期爬坡期较为平淡。至于今年的具体月销、年销数据，由于涉及商业秘密且保密要求严格，暂时无法提供详细信息。(节选）
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