[红包]4月预期--以防守板块投资为主--沐白宏观32_沐白情绪主升

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到现在已经4月了，最近跟股友们聊天听到最多就是3月份亏麻了，尤其是3月下半月，甚至有连续每天都亏损的朋友存在，一般股民最期待的就是春季行情，不过今年的春季行情有点不尽人意，去年春季行情有AI的高新发展、低空的万丰奥威，前年春季行情有重组的中航电测、算力的鸿博股份、CPO的剑桥科技，都是大妖，涨幅大，而且都是跨月趋势走法，中途大把时间思考上车，而今年开始算，轰轰烈烈的DeepSeek和机器人没有走出一个像样那个的大妖，就一个DS的每日互动和哪吒的光线传媒，时间短都是一波流。然后后面除了数据中心和减速器补涨了一下就没有像样的行情了，3月中开始基本整个情绪就开始向下了，到今天好多人都说亏麻了。

今年的春季行情如此不尽人意，原因有很多，但我觉得最根本的原因应该是美股崩了，使得我们被连累了，短期可以不受影响，但是美股的持续下跌必然会影响到大A，如果之前有读过咱们文章的应该清楚，我去年的文章就告诉大家川普上台大概率会戳破经济泡沫的，因为这次的总统上任必然是老美经济方向的选择，哈女士是继承老登政府的，她上任会选择经济软着陆靠时间来拖，，川普上任会选择经济硬着陆，会着手戳破老美的经济泡沫，还让大家如果不理解就看看为什么英国新首相上任要宣布国家破产，因为宣布了破产意味着这几年衰退跟他没有任何关系，从当下开始才跟他有关系，如果拖个一年半载，这个衰退的锅是甩不掉的，所以川普是不可能去给老登政府背经济衰退的锅的，，那就会戳破经济泡沫。

而DeepSeek是这轮老美AI泡沫的导火索，不是说我们超过了OpenAI，但就从当下市面上已知的DeepSeek的性价比是吊打老美的，不仅免费开源，还能够节省算力和使用低性能芯片，使得老美之前全球范围吹嘘的AI未来高估值必须加大投入直接被质疑了，也使得川普一上任就搞的星际之门初期投入5000亿美元成为了一个笑话，还逼得计划用AI圈全世界钱的OpenAI接下来也要开源。

现在川普已经公开说了当下是经济衰退，所以美股崩了是必然，如果对比2000年的互联网泡沫被搓破，纳斯达克指数可能还有的跌。而大家要想一想2000年的老美在世界上是说一不二的，所以互联网泡沫他们主动搓破了还能捞回来，但是今时不同往日，老美金融、科技、军事三大霸权都在衰退，那这轮AI泡沫一旦戳破想回头就难了，除非老美接下来能够在AI领域技术、性价比上独领全球。不然它三大霸权之一的科技霸权可能会再这次葬送了。
所以别以为这两天纳斯达克指数两根阳线就止跌了，个人认为只是当下到了一个节点，资金在这个节点先观望一下，这两天纳斯达克止跌最大的原因就是老马宣布要辞职了，意味着以硅谷科技派的新势力要嘛就是顶不住压力服软了，要嘛就是新老双方势力之间达成了短暂的默契。

川普告诉大家经济衰退了，不用在意美股的下跌，但是美联储肯定不想让美股崩盘，因为美元的财富价值其中之一就是体现在美股上面，所以如果美股真崩了，对于美元是一个巨大的冲击，所以新老势力理论上是可以合作的，就看利益分配大家认不认可。川普想要真正的权力和分配利益权，美联储不允许有中央集权的总统，这个后面就要看他们能不能找到平衡点了。

不过话说回来，当下美股一路的下跌，川普是可以甩锅给老登的，但是你川普后面要是无法把经济提上来，一旦你卸任了，如果川普无法把自己家族搞成世袭的大贵族，一旦清算他的下场好不到哪里去，所以当下老美内部新老势力都是头大。

反过来说咱们A股，美股的持续下跌必然会牵连A股，这轮行情是科技发起的，当下科技股萎靡不振，没有赚钱效应，很多人认为行情是不是就此结束了，我觉得并没有，无论是MLF向市场投放的资金，还是政府背书成立的科技基金，亦或者是最近财政部给四大行注资的5000亿，还有写入政府报告的刺激消费为全年首要任务，以及老美后面只要降息我们也会降息等等，都意味着整个大A不会就此结束，这些短期对市场影响不大，但是长期都会一点一点刺激市场，就拿消费来说，整个消费要提振，不说股市拉不拉，至少现实的市场中流动性要宽裕，所以发文鼓励消费，再注资5000亿给银行，再吸收些不良资产，再给银行定一个相对宽松的考核指标，最后让银行把钱放出去，这样流动性就逐渐起来了，，这短期看不到效果需要一个时间周期。

再有一个就是大宗商品市场，我去年就告诉大家黄金的价格必然是持续上涨，短期的调整一定不会改变上涨的趋势，历年来黄金上涨后各种大宗商品价格也会起来，加上现在全球负债严重和经济下行，大宗商品的价格上涨必然会稀释不少债务，因为解决最好债务的办法只有两个，要嘛转移到他人身上，要嘛就是通胀，，，如果不理解大家想一想二十年前你负债100万是一个多么大天文数字，但是现在负债100万似乎没那么可怕了。

所以当通胀已经成为当下必然的时候，大家还担心消费起不来吗，还担心股市起不来么，只是说当下因为老美那边内部新老势力还没有形成真正的平衡，短时间拉起股市也不现实，因为当下大A如果要持续拉高，正常是以科技为首，因为当下没有任何一个题材能比的过科技，但是如果拉太高，老美要是突然出了问题，纳斯达克肯定先跌为敬，那我们拉高的科技股一旦受纳斯达克下跌影响，加上量化的收割性质，容易一波流全被带走。
至于4月2川普加关税的问题，我觉得吧到当下无所谓了，他又不是现在才说要加关税，还没上台前就说了，哪怕真加了，哪怕加的比预期的多，这些所谓的利空也消化的差不多了，那配合我们国内的放水政策，刺激消费，通胀预期，存款利率持续降低，以及曾经圈了大把热钱的楼市已经没有金融投资属性了，所以不要担心资金回不来，不要担心股市起不来。

只是当下老美内部存在不确定因素，所以纳斯达克暂时不能确定止跌企稳，所以这个时候大家思维要变一下短期不能以科技为主了，那么4月个人觉得市场的预期大概在一下几个方向：

第一，涨价概念，以化工、有色、石油、能源为主，如果你认定接下全世界是通胀的，大宗商品价格会持续走高，那涨价方向是一个比较好的配置方向，气势涨价方向最近已经走了一小波，但是只要通胀预期在，涨价概念甚至能轮动贯穿接下来的市场，涨价的逻辑我们之前文章就说过了，这里就细说了，简单说说，比如黄金的涨价是美元信用的下降，整个大宗商品的上涨是通胀预期，石油、能源的话最直接的就是川普最近的动作明显是想联合毛子、沙特一起控制全球能源价格，这三个国家如果达成一致，川普如果再以制裁伊朗作为突破口，石油价格上涨还是很轻松的，未来假如石油涨到150美元一桶，什么经济衰退不就一下解决了么，，当时小布什在的时候也是经济衰退期，然后发生了911，老美以此为借口名正言顺出兵中东，大宗商品疯狂上涨，老美经济直接恢复了。

至于有人问他们联合起来控制能源价格了，那东大怎么办？我的观点是东大甚至可能背后助力一把大宗商品上涨，因为东大是制造业立国的，现在最大的问题是产能过剩，没有订单需求啊，曾经大宗商品的定价权大部分是掌握在美西方手上的，也就是所谓的剥削，这才是美西方之前为什么日子这么好过，但是现在不行了，当下是世界格局大洗牌，尤其欧洲都快没有谈判的筹码了，所以现实也是财富重新分配，至少大宗商品这块，美西方不能再独占了，多少要分一些给世界各国，，基于这点，东大是不是有理由在背后助推一把大宗商品的上涨呢？这样世界其他国家有钱了，才能消费啊，才能给东大下订单啊。

第二，保险银行方向，保险银行的话是作为长线配置的，它们的逻辑就是后面的资产价格上涨，之前保险银行最受伤的就是大量的钱投到了地产行业，随着地产行业的跑破戳破，当下地产价格的止跌企稳对保险银行就是最大的利好。但是是长线配置。证券的话就暂时先不看，当下证券是拉指数的时候才有表现。

至于科技方向，后面我也相信会卷土重来，毕竟这波的市场定调了是以科技为主，无论是AI还是机器人还是芯片，我们当下都做到了0-1的突破，但是我个人认为4月份做科技效果可能不太好，一个老美内部还没达成平衡有川普这个吊毛在，谁也没法给既定的预期，他最可怕的就是他本身存在不确定性，今天说爱你跟你结婚，明天可能就把你卖到非洲当奴隶，所以当下纳斯达克不能说止跌，还有可能继续跌，那如果纳斯达克继续跌，咱们的科技股也会受连累，在加上当下是业绩公布密集期，很多科技股业绩都很拉跨，所以基于这些内外条件，个人认为资金当下不会对科技大举进攻。当然中长线的朋友们，可以捡一些有正宗逻辑的已经跌不动的科技股，后面科技卷土重来的时候持仓跟随上涨就行，但是短线的朋友建议当下不要集中在科技股上。

所以4月份还是以防守为主，个人偏向涨价方向做防守，加油大家，熬过这段时间，曙光会来临，震荡向上的趋势当下个人观点不变，只是这个过程当下会比较曲折。

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